Por Canuto  

Sberbank, el mayor banco de Rusia, prepara una infraestructura de comercio y custodia de criptomonedas para diciembre, en medio de un nuevo marco regulatorio que limitará los activos disponibles para el público y mantendrá prohibidos los pagos con criptoactivos.

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  • Sberbank planea lanzar una infraestructura de negociación cripto y un depósito digital antes del 1 de diciembre.
  • Las nuevas reglas rusas entrarán en vigor el 1 de septiembre, aunque las obligaciones para intermediarios licenciados comenzarán en julio de 2027.
  • El mercado público se limitará a criptomonedas con alta liquidez y capitalización, mientras los pagos por bienes y servicios seguirán prohibidos.

 

Sberbank, el banco más grande de Rusia, planea construir una infraestructura para el comercio de criptomonedas y lanzar un depósito digital antes del 1 de diciembre, según reportó CoinDesk. El proyecto busca integrar la negociación, la custodia y la liquidación de activos digitales dentro de un sistema financiero regulado.

El depósito digital registrará la propiedad de las criptomonedas pertenecientes a sus clientes. Además, procesará la mayoría de las operaciones fuera de la blockchain subyacente, una práctica que puede facilitar la gestión interna de saldos y transferencias.

La institución también operará billeteras activas para los depósitos, los retiros y las transferencias iniciadas por los usuarios. Estas funciones formarían parte de la infraestructura necesaria para conectar los servicios bancarios con un mercado cripto sujeto a controles específicos.

El anuncio llega mientras Rusia incorpora gradualmente los activos digitales a su sistema financiero formal. La estrategia no implica una apertura general para todas las criptomonedas ni autoriza su uso cotidiano como medio de pago.

Según Interfax, los planes de Sberbank reflejan el avance de un modelo en el que bancos, corredores, exchanges, gestores de activos y depósitos licenciados tendrán funciones definidas. La entidad ya había ofrecido productos vinculados a Bitcoin para inversores calificados.

Un nuevo marco para negociar, custodiar y liquidar activos digitales

El Consejo de la Federación aprobó una ley destinada a regular el comercio de criptomonedas mediante brokers, intercambios, gestores de activos y depósitos licenciados. El marco regulatorio está previsto para entrar en vigor el 1 de septiembre.

Sin embargo, las reglas que exigirán que las transacciones pasen por intermediarios licenciados comenzarán a aplicarse en julio de 2027. Esta diferencia establece un periodo de transición entre la entrada formal de la ley y la plena implementación de sus requisitos operativos.

La regulación abarca tres actividades centrales del mercado: el comercio, la custodia y la liquidación. En conjunto, estas áreas determinan quién puede facilitar operaciones, cómo se registran los activos y de qué manera se completan las transferencias.

Para los usuarios, el modelo significa que el acceso al mercado dependerá cada vez más de entidades autorizadas. También refuerza la separación entre los servicios destinados a inversores calificados y las opciones disponibles para el público general.

El diseño ruso combina una mayor institucionalización con restricciones importantes. Aunque Sberbank prepara herramientas para operar con criptomonedas, los pagos por bienes y servicios dentro de Rusia continuarán prohibidos.

Liquidez, capitalización y límites para los inversores

El comercio público en bolsa quedará limitado a criptomonedas que cumplan con estrictos umbrales de liquidez y capitalización de mercado establecidos por el Banco de Rusia. La medida busca concentrar la oferta regulada en activos con una actividad comercial considerada suficientemente amplia.

Para acceder a ese segmento, una criptomoneda deberá registrar una capitalización de mercado promedio superior a RUB 5 billones, equivalentes a USD $64.000 millones, durante dos años. También tendrá que superar un volumen diario promedio de RUB 1 billón, equivalente a USD $12.800 millones, en el mismo periodo.

Estos requisitos pueden reducir de forma considerable la cantidad de activos disponibles para los inversores minoristas. Las criptomonedas con menor capitalización o con una liquidez más limitada quedarían fuera del mercado público regulado.

Los inversores calificados, en cambio, podrán acceder a una gama más amplia de activos. La distinción crea dos niveles de participación, con mayores alternativas para quienes cumplan las condiciones exigidas por el sistema financiero ruso.

El Banco de Rusia también propuso permitir compras directas limitadas para inversores minoristas. Esa posibilidad estaría sujeta a una prueba y a un límite anual de RUB 300.000 por intermediario, según la información presentada en el marco de la evolución regulatoria del país.

La experiencia previa de Sberbank con Bitcoin

Sberbank comenzó el año pasado a ofrecer a inversores calificados bonos estructurados vinculados a Bitcoin. Estos instrumentos permitieron a la entidad explorar productos financieros relacionados con el principal activo digital sin convertirlos necesariamente en operaciones directas de compra y custodia para todos los clientes.

La institución también completó en diciembre un piloto de préstamo respaldado por Bitcoin con el minero Intelion Data. La operación mostró otra vía de integración entre los activos digitales y los servicios financieros tradicionales.

El préstamo respaldado por Bitcoin se suma a los productos estructurados dentro de una estrategia más amplia. Sberbank parece avanzar mediante servicios destinados primero a clientes elegibles, mientras espera la consolidación de las reglas para el mercado general.

La futura infraestructura de comercio y el depósito digital ampliarían ese enfoque. En lugar de limitarse a emitir productos financieros vinculados al precio de Bitcoin, el banco busca desarrollar capacidades para registrar propiedad, administrar billeteras y procesar transacciones.

El proyecto también podría convertir a Sberbank en una pieza central del nuevo esquema ruso. Su tamaño y experiencia bancaria le permitirían operar dentro de un mercado donde la licencia, la custodia y los controles de liquidez tendrán un papel determinante.

Rusia avanza con cautela hacia la integración cripto

Rusia legalizó la minería de criptomonedas mediante una ley aprobada en 2024. Esa norma también creó un régimen experimental para las liquidaciones transfronterizas basadas en criptomonedas.

El Banco de Rusia amplió el acceso a productos financieros vinculados con criptomonedas en 2025. La medida permitió que los inversores calificados compraran instrumentos relacionados con estos activos bajo condiciones determinadas.

La evolución regulatoria muestra un interés por aprovechar ciertas funciones de las criptomonedas sin reconocerlas como una forma de pago general. El comercio, la inversión y las liquidaciones transfronterizas avanzan por canales específicos, mientras el uso comercial interno permanece restringido.

En ese contexto, el depósito digital de Sberbank tendría una función principalmente operativa. Su sistema registraría la propiedad de los clientes y gestionaría buena parte de los movimientos fuera de la blockchain, con billeteras activas para las operaciones solicitadas.

El calendario marca el próximo desafío para la banca rusa. Sberbank apunta al 1 de diciembre para su infraestructura, la ley comenzará a regir el 1 de septiembre y las exigencias completas para intermediarios licenciados llegarán en julio de 2027.

El resultado será un mercado más regulado, pero también más selectivo. Para los inversores minoristas, la oferta dependerá de los límites de liquidez y de las restricciones de acceso, mientras que los participantes calificados conservarán un abanico más amplio de alternativas.

Imagen de Unsplash.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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