Por Canuto  

Las tasas hipotecarias en Estados Unidos alcanzan 6,81%, el nivel más alto en un año, frenando la demanda de préstamos en un mercado ya golpeado. La Reserva Federal y el conflicto en Irán complican el panorama.
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  • Tasa hipotecaria a 30 años sube a 6,81%, su nivel más alto en un año.
  • La demanda de préstamos cae a mínimos de cinco meses.
  • La Fed y la guerra en Irán presionan los rendimientos del Tesoro.

Introducción: tasas en su punto más alto

Las tasas hipotecarias en Estados Unidos subieron la semana pasada al nivel más alto en un año, frenando la demanda de préstamos en un mercado de vivienda ya deprimido.

Según datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA), la tasa del contrato en una hipoteca a 30 años aumentó 5 puntos básicos a 6,81% en la semana que terminó el 31 de julio.

El índice de solicitudes de compra de la MBA, una medida de las solicitudes de préstamos, cayó un 3,6% respecto a la semana anterior, alcanzando un mínimo de cinco meses.

Su índice de refinanciamiento disminuyó un 1,9% a su nivel más bajo desde mediados de 2025.

El aumento de las tasas golpea a los compradores de vivienda, que ya lidian con precios altos y oferta limitada.

Contexto: caída previa y efecto del conflicto en Irán

Las tasas hipotecarias habían caído a sus niveles más bajos desde 2022 hacia finales de febrero, justo antes del inicio de la guerra en Irán.

Desde entonces, han ido en aumento a medida que el conflicto elevó los precios de la energía y aumentó las preocupaciones por la inflación.

La guerra en Irán ha generado incertidumbre en los mercados globales, presionando los costos de los combustibles y otros insumos.

Esta presión se trasladó a las tasas de interés a largo plazo, incluidas las hipotecarias.

El resultado ha sido una menor demanda de préstamos, como reflejan los índices de la MBA.

La Reserva Federal y los rendimientos del Tesoro

La Reserva Federal complicó aún más la perspectiva para los prestatarios la semana pasada. El banco central mantuvo su tasa de interés de referencia estable, como se esperaba.

Pero la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente Kevin Warsh generó preocupaciones sobre el compromiso de la Fed con su meta de inflación del 2%.

En respuesta, los inversores elevaron los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, que a finales de julio alcanzaron su nivel más alto desde principios de 2025.

Las tasas hipotecarias siguen de cerca el rendimiento de estos bonos, por lo que el aumento en el Tesoro se trasladó directamente a los préstamos hipotecarios.

El escepticismo sobre la estrategia de la Fed añade otra capa de incertidumbre para el mercado inmobiliario.

Impacto en la demanda de préstamos

La demanda de compra de viviendas cayó a un mínimo de cinco meses, según el índice de solicitudes de compra de la MBA.

El refinanciamiento también se contrajo hasta su nivel más bajo desde mediados de 2025, lo que indica que los propietarios no ven beneficio en renegociar sus deudas.

La encuesta de la MBA, que se ha realizado semanalmente desde 1990, utiliza las respuestas de banqueros hipotecarios, bancos comerciales y cooperativas de ahorro. Sus datos cubren más del 75% de todas las solicitudes de hipotecas residenciales minoristas en EE. UU.

A pesar de la caída en la demanda, los precios de las viviendas siguen altos, lo que excluye a muchos compradores potenciales.

La combinación de tasas elevadas y precios rígidos podría seguir presionando el mercado en los próximos meses.

Perspectivas y conclusiones

El panorama para los compradores de vivienda en Estados Unidos se torna más difícil, con tasas que podrían seguir subiendo si la inflación no cede.

La incertidumbre sobre la política de la Fed y el conflicto en Irán mantienen la presión al alza sobre los rendimientos a largo plazo.

Los datos de la MBA muestran que la actividad hipotecaria se está contrayendo, pero aún no está claro cuándo se estabilizará.

Si la Fed logra convencer al mercado de su compromiso con la inflación, las tasas podrían moderarse. Sin embargo, el conflicto energético y las presiones geopolíticas añaden riesgos.

El mercado inmobiliario, que ya mostraba signos de debilidad, podría enfrentar un ajuste más profundo si estas tasas persisten.

Según Bloomberg, la tendencia actual refleja un entorno de mayor costo del crédito que afecta directamente la asequibilidad de la vivienda.

La situación exige atención de los inversores y de quienes planean comprar casa, pues el costo del financiamiento se ha vuelto un factor crítico.

Aunque la demanda se ha enfriado, el inventario de viviendas sigue limitado, lo que podría evitar una caída abrupta de precios.

La combinación de factores macroeconómicos y geopolíticos continuará determinando la trayectoria de las tasas en el corto plazo.

Los próximos informes de inflación y las decisiones de la Fed serán clave para anticipar futuros movimientos.


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