Por Canuto  

Las nuevas solicitudes de subsidios por desempleo en Estados Unidos cayeron a 197.000, una cifra mejor que la prevista por los economistas y cercana a mínimos históricos. Aunque el dato apunta a una recuperación de la estabilidad laboral, la contratación continúa limitada por los costos de la energía, los aranceles y una menor oferta de trabajadores, mientras la Reserva Federal mantiene una postura de tasas más altas.
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  • Las solicitudes iniciales de subsidios bajaron en 1.000 hasta 197.000 durante la semana terminada el 19 de septiembre.
  • Las solicitudes continuas aumentaron en 2.000 hasta 1,719 millones, un nivel compatible con una tasa de desempleo estable.
  • La Reserva Federal elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta un rango de 3,75%-4,00%.

Las solicitudes disminuyen y el mercado gana estabilidad

Las solicitudes iniciales de subsidios estatales por desempleo en Estados Unidos disminuyeron durante la semana terminada el 19 de septiembre, una señal de que el mercado laboral podría estar recuperando estabilidad después de un periodo más débil. El Departamento de Trabajo informó que los pedidos cayeron en 1.000, hasta 197.000 solicitudes ajustadas estacionalmente, por debajo de las 201.000 que esperaban los economistas consultados por Reuters.

El resultado mantiene las solicitudes cerca de mínimos de 57 años, aunque los especialistas advierten que la lectura requiere cautela. Los ajustes estacionales pueden presentar dificultades alrededor de feriados móviles como el Día del Trabajo, mientras una estacionalidad residual tiende a presionar las cifras a la baja conforme avanza el año.

Aun con esas advertencias, la tendencia subyacente continúa siendo compatible con un mercado laboral más firme. Los despidos se mantienen bajos y han ayudado a sostener la estabilidad después de los tropiezos registrados durante buena parte del verano, aunque ese respaldo no se ha traducido en una aceleración clara de la contratación.

La diferencia entre despidos reducidos y contrataciones débiles resulta importante para interpretar el dato. Una empresa puede conservar a la mayoría de su plantilla y, al mismo tiempo, evitar nuevas incorporaciones si enfrenta costos más altos, incertidumbre económica o dificultades para calcular la demanda de sus productos y servicios.

Contratación limitada por costos y falta de trabajadores

Las empresas estadounidenses siguen mostrando reticencia a intensificar la contratación, según el panorama descrito en el reporte. Entre los obstáculos aparecen el aumento de los precios de la energía asociado a la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán, además de los aranceles aplicados a las importaciones, factores que pueden elevar los costos operativos y reducir el margen disponible para sumar personal.

La oferta laboral también enfrenta restricciones. La ofensiva contra la inmigración y las jubilaciones han reducido la disponibilidad de trabajadores, una combinación que limita la capacidad de las compañías para cubrir vacantes incluso cuando existe disposición para contratar.

Una encuesta de S&P Global publicada el miércoles reflejó esa tensión en el mercado. Las empresas señalaron durante septiembre que encontraban problemas crecientes para hallar personal adecuado, un desafío que puede coexistir con una menor creación de puestos y con solicitudes de desempleo contenidas.

El escenario, por tanto, no permite concluir que el mercado laboral se esté ajustando de manera uniforme. La baja cantidad de despidos protege a quienes conservan su empleo, pero la menor contratación puede prolongar la búsqueda de quienes perdieron su puesto y dificultar el acceso de nuevos trabajadores a oportunidades laborales.

Las solicitudes continuas ofrecen una señal mixta

El informe también mostró un aumento en el número de personas que continúa recibiendo beneficios después de la primera semana de ayuda. Las solicitudes continuas subieron en 2.000, hasta 1,719 millones ajustadas estacionalmente, durante la semana terminada el 12 de septiembre.

Este indicador funciona como una referencia indirecta sobre la contratación, porque refleja cuánto tiempo necesitan los trabajadores para abandonar el sistema de beneficios y encontrar un nuevo empleo. Su aumento sugiere que algunos desempleados enfrentan una transición más prolongada, aunque los economistas consideran que el nivel observado todavía resulta compatible con una tasa de desempleo estable.

Las solicitudes continuas cubrieron el periodo en que el Gobierno encuestó a los hogares para calcular la tasa de desempleo de septiembre. En agosto, esa tasa permaneció sin cambios en 4,1%, pero otros datos mostraron que más personas que habían perdido su empleo atravesaban periodos prolongados sin trabajo.

Veronica Clark, economista de Citigroup, señaló que una permanencia de las solicitudes continuas en niveles más bajos podría acercar la tasa de desempleo al 4% durante los próximos meses. Sin embargo, advirtió que una reducción del desempleo provocada por una fuerza laboral más pequeña no demostraría necesariamente que el mercado laboral se esté estrechando.

La política monetaria añade presión al panorama

La evolución del empleo ocurre mientras la Reserva Federal endurece nuevamente las condiciones financieras. La institución elevó la semana pasada su tasa de interés de referencia a un día en 25 puntos básicos, hasta un rango de 3,75%-4,00%, en la primera subida de este tipo en tres años.

La decisión encarece el crédito para hogares y empresas, con posibles efectos sobre la inversión, el consumo y los planes de expansión corporativa. El banco central también advirtió sobre nuevos aumentos en los costos de endeudamiento durante los próximos meses, una perspectiva que puede reforzar la cautela de los empleadores.

Para los mercados financieros, el reporte combina señales favorables y riesgos persistentes. Las solicitudes iniciales mejoraron más de lo esperado, pero el incremento de las solicitudes continuas recuerda que conseguir un nuevo empleo puede tomar más tiempo, mientras las tasas altas restringen las decisiones de contratación.

La lectura final dependerá de si la estabilidad de los despidos logra sostenerse sin que aumente de manera significativa la duración del desempleo. Por ahora, los datos describen un mercado laboral que recupera equilibrio, pero que continúa expuesto a energía más costosa, aranceles, menor oferta de trabajadores y una política monetaria menos favorable.

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