Por Canuto  

RedStone presentó Settle, una nueva capa de liquidación para atacar uno de los mayores obstáculos de los activos del mundo real tokenizados en DeFi: el choque entre las liquidaciones casi instantáneas de los préstamos descentralizados y los largos plazos de reembolso de los RWA. La iniciativa apunta a destrabar un mercado valuado en más de USD $30.000 millones que sigue infrautilizado como garantía.
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  • RedStone lanzó Settle para conectar las liquidaciones rápidas de DeFi con los reembolsos lentos de los RWA tokenizados.
  • El sistema usa subastas onchain para que proveedores de liquidez compren posiciones y asuman el riesgo del cobro diferido.
  • La propuesta surge en medio del debate sobre si la tokenización realmente mejora la liquidez de activos tradicionalmente ilíquidos.

 

RedStone, proveedor de oráculos descentralizado con sede en Baar, Suiza, anunció el lanzamiento de una nueva capa de liquidación orientada a las finanzas descentralizadas. El producto, llamado RedStone Settle, busca resolver un problema que por años ha limitado el uso de activos del mundo real tokenizados, o RWA, dentro de los mercados de préstamos DeFi.

El núcleo del problema es sencillo de describir, pero difícil de resolver. Protocolos como Aave dependen de liquidaciones casi instantáneas para contener riesgos cuando una posición pierde respaldo suficiente. En cambio, muchos RWA tokenizados, incluidos fondos y bonos, tienen períodos de reembolso que van de 60 a 180 días.

Esa diferencia de tiempos ha frenado su adopción como colateral. Aunque un activo esté tokenizado y pueda representarse onchain, eso no significa que pueda convertirse en efectivo a la velocidad que exige un protocolo de préstamos descentralizado en medio de una liquidación.

Con Settle, RedStone intenta construir un puente entre esos dos ritmos. La empresa sostiene que su sistema permitiría que los usuarios pidan préstamos contra posiciones que generan rendimiento de una manera más eficiente, sin obligar a los protocolos a absorber directamente los tiempos de espera asociados al rescate de los activos subyacentes.

Cómo funciona la propuesta de RedStone

Según explicó Cointelegraph, RedStone Settle introduce un mecanismo de subasta onchain que se activa en eventos de liquidación. Cuando una posición respaldada por RWA debe cerrarse, proveedores de liquidez pueden intervenir y comprarla de inmediato.

De ese modo, el protocolo recibe liquidez al instante y mantiene su lógica de control de riesgo. Quien compra la posición asume el desfase temporal y espera el reembolso diferido vinculado al activo subyacente, en lugar de que ese retraso recaiga sobre la infraestructura del mercado de préstamos.

La lógica económica detrás del modelo es trasladar el riesgo de tiempo hacia actores dispuestos a gestionarlo. Para DeFi, eso podría representar una vía para integrar más activos de bajo giro sin alterar por completo el diseño de liquidación rápida que ha dominado al sector.

RedStone afirmó que este enfoque podría ayudar a desbloquear más de USD $30.000 millones en RWA tokenizados que hoy permanecen inactivos en DeFi. La cifra coincide de forma general con las estimaciones del mercado actual, donde estos instrumentos han ganado terreno, pero todavía no logran integrarse plenamente a los principales casos de uso del ecosistema.

Un mercado grande, pero aún limitado

Los RWA abarcan instrumentos financieros tradicionales que se representan en blockchain, como deuda, fondos o exposición a bonos del Tesoro de Estados Unidos. En teoría, la tokenización mejora la trazabilidad, facilita la programación de reglas y puede ampliar el acceso de usuarios e instituciones a ciertos productos.

Sin embargo, la experiencia del mercado ha mostrado que llevar un activo a una blockchain no resuelve por sí solo sus fricciones de origen. Si el instrumento subyacente sigue teniendo ventanas lentas de redención, baja negociación secundaria o restricciones operativas, esas limitaciones continúan presentes aunque exista un token que lo represente.

Datos de RWA.xyz sitúan el valor de los activos del mundo real tokenizados, excluyendo stablecoins, en más de USD $30.000 millones. Entre los segmentos líderes figuran la exposición a bonos del Tesoro estadounidense y el crédito privado, dos áreas que han concentrado buena parte del interés institucional reciente.

Ese crecimiento, pese a todo, no implica que dichos activos ya funcionen con naturalidad como garantía dentro de DeFi. El desafío no es solo emitir tokens sobre instrumentos reales, sino hacerlos compatibles con la velocidad de ejecución, liquidación y cobertura de riesgo que exigen los protocolos descentralizados.

El debate sobre la verdadera liquidez de la tokenización

El lanzamiento de Settle llega en medio de una discusión más amplia sobre el alcance real de la tokenización. En la Paris Blockchain Week de este mes, varios participantes de la industria advirtieron que poner activos onchain no los convierte de manera automática en instrumentos líquidos o fácilmente utilizables en mercados financieros.

Durante un panel organizado por Cointelegraph, Oya Celiktemur, de Ondo Finance, resumió esa preocupación con una frase directa: “Creo que todavía existe esta idea de que tokenizar algo ilíquido de alguna manera lo convertirá mágicamente en un activo líquido, lo cual simplemente no es cierto”.

La observación toca un punto sensible para el segmento RWA. En los últimos dos años, el mercado ha crecido con fuerza y ha atraído a emisores, fondos, plataformas de tokenización y protocolos DeFi. Aun así, la liquidez real sigue dependiendo de compradores, mecanismos de salida, ventanas de rescate y estructuras legales que no desaparecen con la digitalización.

Por eso, la propuesta de RedStone no se presenta como una solución mágica a la iliquidez. Más bien, busca crear una capa operativa que permita administrar el desfase entre el mundo financiero tradicional y la lógica de liquidación inmediata que predomina en los préstamos descentralizados.

DeFi crece mientras busca atraer más colateral institucional

El interés por resolver este problema también responde al avance del mercado de préstamos DeFi. A medida que más instituciones exploran el uso de stablecoins y productos tokenizados, la necesidad de aceptar nuevas formas de garantía se vuelve más relevante para el crecimiento del sector.

Binance Research reportó que los préstamos DeFi crecieron 72% interanual hasta septiembre. Entre los motores de ese avance se mencionó el uso institucional de stablecoins y activos tokenizados, una señal de que la infraestructura descentralizada empieza a conectarse con fuentes de demanda más amplias que el usuario nativo de criptomonedas.

Si esa tendencia continúa, las plataformas tendrán incentivos para adaptar su arquitectura a activos con perfiles distintos a los de las criptomonedas líquidas. Los RWA suelen ofrecer rendimiento y exposición a instrumentos familiares para el capital institucional, pero traen consigo tiempos de liquidación y redención que no encajan bien con los mecanismos estándar de DeFi.

En ese contexto, herramientas como RedStone Settle apuntan a cubrir una necesidad concreta del mercado. El éxito de la tokenización no dependerá solo de emitir más activos sobre blockchain, sino de diseñar infraestructura capaz de absorber sus restricciones sin romper la eficiencia operativa que ha hecho atractiva a DeFi.

Por ahora, el lanzamiento de RedStone representa un nuevo intento por atacar una de las barreras más citadas en la convergencia entre finanzas tradicionales y protocolos descentralizados. Si logra atraer suficiente liquidez para sus subastas onchain, podría abrir una vía práctica para que una porción mayor del mercado RWA deje de estar al margen de los préstamos DeFi.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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