Por Canuto  

El déficit comercial de Estados Unidos aumentó 13,7% en agosto, hasta USD $105.600 millones, por el crecimiento de las importaciones. El repunte refleja una demanda interna sólida, pero también podría restar impulso al PIB durante el tercer trimestre.
***

  • Las importaciones subieron 4,3% en agosto, mientras las exportaciones avanzaron 1,4%.
  • El déficit de USD $105.600 millones superó la previsión de USD $102.000 millones.
  • Economistas estiman que el comercio podría restar hasta 2,5 puntos porcentuales al PIB del tercer trimestre.

Importaciones firmes elevan el déficit comercial de EE.UU. en agosto

El déficit comercial de Estados Unidos se amplió más de lo esperado en agosto, en un contexto de demanda interna robusta que llevó a las empresas a comprar más bienes en el exterior. El saldo negativo creció 13,7% y llegó a USD $105.600 millones, frente a los USD $102.000 millones que anticipaban los economistas consultados por Reuters.

El dato muestra una tensión para la economía: el gasto de hogares y compañías sostiene la actividad, pero una parte de esa demanda se satisface con productos importados. Por esa razón, el comercio exterior podría volver a restar al crecimiento del producto interno bruto (PIB) en el tercer trimestre, aunque las previsiones generales para la economía siguen apuntando a una expansión sólida.

Importaciones subieron más que las exportaciones

La Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio y la Oficina del Censo informaron el martes 6 de octubre que las importaciones totales aumentaron 4,3% en agosto, hasta USD $420.800 millones. Las exportaciones también crecieron, pero a un ritmo menor: avanzaron 1,4% y sumaron USD $315.200 millones, una diferencia que contribuyó a ensanchar el saldo comercial negativo.

La brecha fue especialmente marcada en el intercambio de bienes. El déficit de ese rubro se amplió 11,5% en agosto, hasta USD $132.600 millones, según un reporte de Yahoo Finanzas. El saldo de bienes y el déficit comercial total no son idénticos: el segundo también incluye el comercio de servicios.

El incremento de las importaciones no apareció aislado de la actividad doméstica. En el segundo trimestre, la demanda interna creció a su ritmo más rápido en más de tres años y medio, apoyada por el gasto de consumidores y empresas en equipos; una parte importante de esas compras estuvo relacionada con la inteligencia artificial, según el reporte de Reuters.

Las señales disponibles para agosto apuntaron a que esa fortaleza pudo prolongarse durante el tercer trimestre. Datos publicados el mes pasado mostraron un gasto vigoroso de los consumidores en agosto, además de aumentos en los pedidos y envíos de bienes de capital no destinados a la defensa, excluidos los aviones. Las empresas recurren a proveedores extranjeros para atender parte de esa demanda, lo que puede elevar las importaciones incluso cuando la economía mantiene impulso.

El déficit comercial y su efecto en el PIB

El saldo comercial mide la diferencia entre lo que un país vende al exterior y lo que compra fuera de sus fronteras. Cuando las importaciones superan a las exportaciones, el comercio neto puede restar al cálculo del PIB, aunque el aumento de las compras externas también puede acompañar un mayor gasto de hogares y empresas dentro del país.

En el caso estadounidense, el comercio ha restado al producto interno bruto durante tres trimestres consecutivos. Para el periodo de julio a septiembre, economistas estiman que el efecto podría reducir el crecimiento hasta en 2,5 puntos porcentuales, una proyección que refleja el peso de las importaciones en las cuentas del trimestre y no una contracción automática de toda la economía.

Las previsiones de crecimiento para ese periodo se mantienen, en su mayoría, por encima de una tasa anualizada de 3,0%. Sus autores esperan que la solidez del consumo compense parte del lastre comercial, mientras que la economía había crecido a una tasa de 2,2% durante el segundo trimestre. La cifra final dependerá de cómo se combinen esos componentes en el conjunto de la actividad.

Por eso, el aumento del déficit no permite concluir por sí solo que la demanda estadounidense esté debilitándose. En esta ocasión, el reporte vincula las mayores compras externas con una demanda interna firme, aunque señala que la diferencia entre importaciones y exportaciones puede reducir el aporte del comercio al crecimiento. El mismo dato, entonces, refleja actividad y plantea un riesgo para la medición del PIB.

Los aranceles no frenaron el avance de las compras externas

Las importaciones aumentaron pese a los aranceles agresivos del presidente Donald Trump, quien ha sostenido que esas medidas buscan reducir el déficit comercial. El resultado de agosto muestra que, al menos durante ese mes, las compras externas crecieron con fuerza aun bajo ese marco arancelario; el dato no establece por sí mismo qué habría ocurrido sin los gravámenes ni permite atribuirles un efecto causal específico.

La divergencia entre ese objetivo y el resultado mensual convive con otro factor señalado en el informe: las empresas necesitan abastecer la demanda de consumidores y compañías. Cuando recurren a proveedores internacionales para cubrir sus necesidades, las importaciones pueden avanzar incluso mientras los aranceles forman parte de la política comercial, sin que una sola lectura mensual resuelva cómo evolucionará la tendencia.

El resultado también superó la estimación de los economistas, que esperaban un déficit de USD $102.000 millones. La diferencia frente a esa previsión y el salto de 13,7% respecto del periodo informado ponen de relieve que el comercio exterior representó un lastre mayor al anticipado para agosto, aunque el crecimiento general del tercer trimestre aún cuenta con el respaldo esperado del gasto de los consumidores.

El próximo foco estará en cómo se reflejan estos movimientos en la estimación del PIB del tercer trimestre y en la trayectoria de la demanda interna. Con los datos disponibles, la fotografía combina exportaciones en alza, un incremento más acelerado de las importaciones y pronósticos de crecimiento superiores al 3,0% anualizado; el balance final dependerá de la magnitud de cada componente.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados