Por Canuto  

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ha vuelto a encender las alarmas con una predicción contundente: Bitcoin alcanzará el millón de dólares tras un colapso crediticio en la industria de la inteligencia artificial. En su ensayo ‘Situationship’, Hayes compara los centros de datos de IA con la burbuja inmobiliaria de 2008 y anticipa que los bancos centrales imprimirán dinero sin límite para rescatar a los prestamistas, impulsando así la mayor criptomoneda del mundo.
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  • Hayes espera que el gasto en infraestructura de IA, financiado con deuda, colapse en 2027.
  • Predice que la Reserva Federal y el Tesoro rescatarán a los prestamistas, inyectando liquidez masiva.
  • Bitcoin se cotiza cerca de USD $64.300 y Hayes también fija un objetivo de Ethereum de USD $5.000 para finales de 2026.

El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, publicó un nuevo ensayo titulado “Situationship” en el que asegura que Bitcoin llegarán al millón de dólares después de que estalle la burbuja de crédito de la inteligencia artificial. Hayes argumenta que el gasto en centros de datos de IA se asemeja a la especulación de deuda estilo 2008, no a la sobrevaloración de las punto com de 2000.

Según el ejecutivo, los bancos centrales no tendrán más remedio que imprimir dinero en cantidades masivas para rescatar a los prestamistas sobreapalancados del sector IA. Esa inundación de liquidez, afirma, será el combustible que llevará a Bitcoin hacia los siete dígitos.

El ensayo se conoce apenas días después de que el precio de Bitcoin intentara superar la resistencia de USD $65.000, mientras las tensiones geopolíticas y los temores por la burbuja de IA dominan el sentimiento del mercado.

La analogía de Hayes: centros de datos como bienes raíces

Hayes insiste en que los inversores confunden los centros de datos con tecnología de punta cuando en realidad son desarrollos inmobiliarios cargados de chips que se deprecian rápidamente. El empresario ya había señalado esta idea en mayo, cuando calificó el gasto en IA como la mayor burbuja de crédito fiduciario de la historia.

“El CAPEX en IA es solo otro aburrido juego inmobiliario”, escribió Hayes en aquella oportunidad. Ahora profundiza su tesis y compara el ciclo con el hipotecario de 2006-2008, donde los préstamos continuaron fluyendo incluso después de que los precios de las viviendas se detuvieran.

Según Hayes, los hyperscalers financian cada vez más sus centros de datos con dinero prestado en lugar de flujo de caja libre. Esto traslada el riesgo de impago a los bancos y a los tenedores de bonos, creando un sistema frágil que solo se rompe cuando la actividad de construcción se contrae.

El ensayo de Hayes también enfatiza que la tecnología en sí no es el problema, sino la manera en que se financia. La depreciación acelerada de los chips y la rápida obsolescencia hacen que los activos pierdan valor rápidamente, lo que agrava la situación si la deuda no se puede pagar.

El mecanismo de rescate detrás de la predicción de $1 millón

Hayes espera que el gasto de capital en IA se desacelere notablemente en 2027, momento en que los préstamos más débiles asociados a centros de datos queden expuestos. Ante ese escenario, la Reserva Federal y el Tesoro de Estados Unidos reaccionarían de manera similar a 2008 y 2020: con instalaciones de préstamos de emergencia y, posiblemente, compras directas de activos.

El empresario ve señales en la política monetaria actual. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, mantuvo las tasas de interés estables en su segunda reunión de julio, a pesar de que tres miembros del FOMC disintieron y favorecían una subida. Los mercados ya descuentan una alta probabilidad de aumento de tasas más adelante en el año.

Hayes interpreta esa pausa como una señal de que las autoridades seguirán manteniendo el crédito fluido. La continua concesión de préstamos bancarios a proyectos de IA confirma, a su juicio, que los funcionarios no dejarán que los prestatarios débiles fracasen.

Esta no es la primera vez que Hayes pronostica que Bitcoin alcanzará cifras de siete dígitos. El año pasado hizo una predicción similar basada en un esperado cambio de la Fed hacia el control de la curva de rendimiento. En esta ocasión, el argumento se centra en el estrés crediticio de la industria de IA.

El papel de Ethereum y el precio actual

Dentro de su análisis, Hayes también reiteró un objetivo de USD $5.000 para Ethereum para finales de 2026. El cofundador de BitMEX destaca el papel emergente de Ethereum como capa de liquidación para activos del mundo real tokenizados, un sector que gana tracción entre instituciones.

En el momento de escribir el artículo, Bitcoin se negociaba alrededor de USD $64.300, un aumento de aproximadamente 1% en 24 horas, según datos de BeInCrypto. La criptomoneda intenta consolidar soportes ante un mercado que combina temores geopolíticos con expectativas de una posible burbuja en tecnología.

Hayes también ha pronosticado que Bitcoin podría tocar un mínimo cerca de los USD $40.000 antes de cualquier carrera hacia sus objetivos más altos. Ese marco deja espacio para más desventajas primero, pero mantiene la meta a largo plazo en el millón de dólares.

La pregunta que queda abierta es si el ciclo de crédito de IA realmente se desarrollará en el cronograma de 2027. Los inversores observarán las ganancias de los hyperscalers y los libros de préstamos bancarios en busca de las primeras señales de estrés en los próximos trimestres.


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