Por Angel Di Matteo   @shadowargel

Los nuevos fondos de REX Shares y Osprey invertirán en ETH y SOL, y distribuirán recompensas de staking a los inversionistas.

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  • Anchorage Digital proveerá la custodia y soporte de staking para los ETF propuestos por REX Shares y Osprey
  • La estrategia utiliza un marco legal alternativo para esquivar restricciones actuales de la SEC
  • Los ETF tendrán comisiones anuales del 1,28% para Ethereum y 1,4% para Solana

REX Shares y Osprey Funds han presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) propuestas para lanzar los primeros fondos cotizados en bolsa (ETF) que combinan exposición directa a criptomonedas con mecanismos de staking.

Según indican reportes publicados, ambos fondos estarán enfocados en Ethereum (ETH) y Solana (SOL), e incluirán la distribución de recompensas por staking a sus inversores.

Esto representa un paso importante para el sector, que hasta ahora se había enfrentado a importantes barreras regulatorias en torno al uso de staking en productos de inversión tradicionales.

Una estrategia regulatoria innovadora

Según el formulario N-1A presentado ante la SEC, los fondos invertirán “al menos el 80% de sus activos netos” en sus respectivos criptoactivos de referencia. Además, al menos el 50% de esas tenencias serán utilizadas para staking, un proceso mediante el cual se bloquean fondos en redes proof-of-stake (PoS) a cambio de retornos económicos.

A diferencia de otros ETF previamente aprobados que operan como “compañías de inversión reguladas”, estos nuevos productos se registrarán como corporaciones tipo C para propósitos fiscales. Esta decisión permite distribuir las ganancias del staking como dividendos sujetos a impuestos tradicionales, sin depender de excepciones regulatorias más difíciles de aprobar.

James Seyffart, analista de Bloomberg Intelligence, comentó en X que “esto representa una serie de maniobras legales inteligentes para lograr que estos productos lleguen al mercado”. También advirtió que podrían surgir vehículos aún más eficientes para ofrecer este tipo de exposición en el futuro cercano.

Anchorage Digital como custodio clave

Uno de los elementos fundamentales en la propuesta es la participación de Anchorage Digital, la única institución bancaria con carta federal aprobada para ofrecer servicios de staking. Su CEO, Nathan McCauley, afirmó: “Estamos marcando un precedente con REX Shares al proporcionar custodia regulada y soporte de staking para los primeros ETF de este tipo”.

McCauley añadió que “el staking representa el próximo capítulo en la historia de los ETF cripto”, y posicionó este desarrollo como una victoria para los consumidores y la inclusión plena en el ecosistema digital.

Anchorage ya ha calificado al staking como una fuente creciente de ingresos. En línea con esto, su competidor BitGo declaró previamente que casi la mitad de su negocio actual se basa en servicios relacionados con esta práctica.

Contexto regulatorio y entorno político

La SEC ha aprobado diversos ETF vinculados a criptomonedas desde 2024, específicamente basados en Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, ha mostrado más cauta frente a propuestas que integren directamente mecanismos de staking, en parte por la complejidad fiscal y los desafíos de supervisión que conllevan.

Tras la elección del presidente Donald Trump, varios actores de la industria han intensificado el diálogo con agencias federales para clarificar el marco normativo. Una de las primeras entidades en reunirse con el grupo de trabajo cripto de la SEC fue la Jito Foundation, con el objetivo de abordar específicamente el tratamiento legal del staking.

En paralelo, la aparición de futuros de Solana en el CME durante marzo ha abierto la posibilidad de que se aprueben ETF al contado de SOL, aunque hasta la fecha no se ha dado luz verde a ninguno.

De aprobarse, los fondos tendrán una comisión anual del 1,28% para Ethereum y del 1,4% para Solana. Aunque superiores a las tarifas de algunos ETF tradicionales, los promotores argumentan que reflejan la complejidad operativa de integrar staking dentro de un marco legal seguro y transparente.

Eric Balchunas, también de Bloomberg, sugirió que esta aproximación híbrida podría representar un “camino más rápido al mercado” que otras estrategias actualmente en revisión.

En conjunto, el lanzamiento de estos ETF de staking marcaría una nueva etapa para la industria cripto estadounidense, integrando mecanismos avanzados de participación en blockchain dentro de vehículos financieros regulados y accesibles para inversionistas institucionales y minoristas por igual.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

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