Por Canuto  

El análisis onchain de Arrakis Finance, que rastreó 71.697 compradores en USD $91.300 millones en productos de rendimiento tokenizados, revela una brecha abismal: la retención de clientes en crédito TradFi tokenizado alcanza 68%, mientras que los productos nativos cripto apenas retienen 28%.

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  • El crédito TradFi tokenizado retiene 68% de los compradores al año, mientras que los productos cripto-nativos solo conservan 28%.
  • El análisis de Arrakis Finance abarcó 71.697 compradores y USD $91.300 millones en productos de rendimiento tokenizados.
  • El 66% de la demanda provino de protocolos descentralizados y DAO; las instituciones tradicionales no participaron.

 

Arrakis Finance publicó un análisis onchain que examina el comportamiento de 71.697 compradores a través de diez productos de rendimiento tokenizados en dólares. La tokenización convierte activos del mundo real, como crédito o tesorerías, en tokens negociables en blockchain.

Las adquisiciones brutas totales alcanzaron los USD $91.300 millones, ofreciendo una visión sin precedentes sobre la lealtad de los inversores en este emergente mercado.

La brecha de retención: TradFi vs. cripto

El estudio revela una disparidad clara: los fondos de crédito TradFi tokenizados retuvieron el 68% de sus compradores después de un año. Los productos de tesorería mantuvieron el 60%.

En contraste, los productos de crédito y carry nativos de cripto apenas lograron retener al 28% de sus compradores. La diferencia es de más de 40 puntos porcentuales.

Este dato sugiere que los inversores prefieren la estabilidad percibida de activos tradicionales sobre los esquemas cripto-nativos. La confianza parece estar relacionada con la estructura subyacente.

Arrakis Finance rastreó estas cifras mediante transacciones onchain, lo que permite medir la actividad real de los compradores. No es una encuesta, sino un análisis de comportamiento directo.

La retención se calculó como la proporción de compradores que mantuvieron su posición o realizaron nuevas compras después de un año. Esta métrica es clave para evaluar la sostenibilidad de estos productos.

¿Quién está comprando? La demanda y la ausencia institucional

De los USD $12.400 millones en demanda registrada que Arrakis rastreó, el 66% provino de protocolos descentralizados y tesorerías de DAO. Esto significa que la mayoría de los compradores son organizaciones autónomas descentralizadas.

Sin embargo, las instituciones tradicionales como los fondos de pensiones, los gestores de activos y los bancos no mostraron participación en estas adquisiciones. Esa ausencia es notable porque podría limitar el crecimiento futuro.

El tamaño de cheque mediano para el producto JAAA de Centrifuge se estableció en aproximadamente USD $29 millones. Esta cifra es tres veces más grande que el siguiente producto más grande en la categoría.

Esto indica que algunos productos de alta calidad atraen inversiones de gran escala, aunque concentradas en pocos actores. La demanda institucional directa es todavía incipiente.

La dependencia de los protocolos y DAO plantea dudas sobre la diversidad de la base de inversores. Si estas entidades enfrentan problemas, la retención podría verse afectada.

USDC domina, los mercados secundarios son marginales

Alrededor del 80% de todas las adquisiciones se liquidaron en USDC, lo que representa aproximadamente USD $17.400 millones en volumen. Esta dominancia de una stablecoin refleja su papel como principal vehículo de entrada.

Las compras en el mercado secundario representaron menos del 6% del volumen total. Esto sugiere que la mayoría de los inversores mantienen sus posiciones iniciales sin negociarlas activamente.

La baja actividad secundaria podría implicar que los productos no han desarrollado suficiente liquidez para facilitar el intercambio. Esto puede ser un desafío para la atracción de nuevos capitales.

Sin embargo, el uso de USDC muestra una integración con el ecosistema cripto, aunque con productos que imitan rendimientos de TradFi. La moneda estable actúa como puente entre ambos mundos.

El análisis de Arrakis también destaca que el apalancamiento en estos productos es bajo y restringido, confinado a ofertas selectas como mF-ONE y AA_FalconXUSDC. Esto reduce los riesgos sistémicos.

El sector RWA crece, pero la retención sigue siendo un desafío

El sector de activos del mundo real (RWA) creció un 179% interanual, superando los USD $33.800 millones para julio de 2026. Este crecimiento muestra una adopción acelerada.

La mayoría de las billeteras de compradores en el estudio mostraron una fecha de primera actividad mediana alrededor de mediados de 2024. Esto indica que muchos inversores son relativamente nuevos en el espacio.

La relativa novedad de estos usuarios podría explicar los altos índices de deserción en productos cripto-nativos. La educación y la experiencia juegan un papel crucial.

El estudio de Arrakis Finance, reportado por Cryptobriefing, ofrece una visión detallada de la dinámica de retención en el mercado tokenizado. Es uno de los primeros análisis de este tipo.

La conclusión principal es que los productos respaldados por crédito tradicional generan mayor lealtad. La tokenización de activos reales parece atraer a inversores más comprometidos.

Sin embargo, la falta de participación institucional directa y la dependencia de protocolos descentralizados podrían ser limitaciones para el crecimiento sostenible. El futuro requerirá un equilibrio.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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