Por Canuto  

La empresa japonesa Metaplanet dio un paso inédito en el mercado de crédito: lanzó su programa continuo de bonos “BitBonds” y cerró una primera colocación privada por unos 200 millones de yenes. Ofrece interés fijo de hasta 4,3% anual, pero deja a los inversores expuestos indirectamente a la volatilidad del bitcoin en el balance de la compañía.

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  • Metaplanet completó la primera venta de BitBonds con cuatro series privadas por unos 200 millones de yenes.
  • Los bonos senior no garantizados vencen en aproximadamente tres años y pagan un interés anual de 4% a 4,3%.
  • El CEO Simon Gerovich negó que la empresa haya vendido bitcoin, aclarando que una transferencia de BTC 5.014 fue un movimiento rutinario de custodia.

 

 

La empresa japonesa de tesorería de Bitcoin, Metaplanet, presentó un programa continuo de emisión de bonos denominado “BitBonds”.

La compañía completó su primera venta con cuatro series de colocación privada por un valor aproximado de 200 millones de yenes (USD $1,3 millones). Según reportó CoinDesk, los bonos senior no garantizados vencen en aproximadamente tres años.

Las tasas de interés anuales ofrecidas a los inversores oscilan entre 4% y 4,3%. La solicitud para participar en esta emisión comenzó a finales de julio y cerró el 13 de agosto.

Qué son los BitBonds y cómo encajan en la financiación de Metaplanet

Metaplanet describió los BitBonds como un nuevo canal de financiamiento a tasa fija para la empresa.

Estos bonos se ubicarán junto a las acciones ordinarias, los valores vinculados a acciones y las acciones preferentes como instrumentos centrales de captación de capital.

La compañía señaló que la emisión futura dependerá de las necesidades de financiamiento, las condiciones del mercado y la demanda de los inversores.

En algún momento, Metaplanet podría considerar ofertas públicas registradas para ampliar el alcance de estos bonos. El programa marca un esfuerzo por diversificar las fuentes de financiamiento más allá del capital accionario.

Características y riesgos de los bonos no garantizados

Los BitBonds son bonos senior no garantizados y no cuentan con una calificación crediticia.

A diferencia de las acciones de Metaplanet, que tienden a reflejar los cambios en el valor de sus tenencias de bitcoin, los bonos ofrecen interés fijo y reembolso del principal. Sin embargo, el reembolso depende de la solvencia general de la empresa emisora.

Los bonos no están protegidos contra la pérdida del principal, lo que implica un riesgo de crédito directo para el inversor. Además, la posición financiera de Metaplanet sigue fuertemente expuesta a las fluctuaciones del precio de bitcoin.

Los valores también tienen restricciones de transferencia, y la liquidez antes del vencimiento no está garantizada. Esto significa que un inversor podría no poder vender fácilmente sus bonos en el mercado secundario.

La combinación de falta de calificación, ausencia de colateral y dependencia de bitcoin hace que estos instrumentos sean considerablemente riesgosos.

La posición de Bitcoin de Metaplanet y el mensaje del CEO

El anuncio de los BitBonds se produce en medio de especulaciones sobre una posible venta de Bitcoin (BTC) por parte de Metaplanet.

El CEO Simon Gerovich negó categóricamente que la empresa hubiera vendido bitcoin. Gerovich explicó que un movimiento de 5.014 BTC fue una transferencia rutinaria de custodia, no una liquidación.

Según sus declaraciones, las tenencias totales de la compañía permanecen en 43.000 BTC. Esta aclaración busca calmar a los inversores preocupados por una posible reducción de la exposición a bitcoin.

La tesorería de Metaplanet está dominada por bitcoin, lo que convierte a la empresa en un instrumento indirecto de exposición a la criptomoneda. Cualquier movimiento significativo de BTC en sus billeteras genera atención del mercado y especulaciones.

El programa BitBonds permite a la empresa obtener financiamiento sin vender sus activos en bitcoin.

Impulso hacia el mercado de crédito en yenes de Japón

Los valores inaugurales se distribuyeron a través de Metaplanet Securities, una subsidiaria de propiedad total de la empresa. La colocación se realizó bajo las reglas japonesas de colocación privada de pequeño número.

Los compradores fueron individuos y empresas seleccionados, no el público en general. Esta estructura permite a Metaplanet acceder a capital en yenes de manera más rápida y flexible.

El uso de una subsidiaria propia como agente de distribución reduce los costos de intermediación. La incursión en el mercado de deuda representa un paso adelante en la maduración financiera de la empresa.

Metaplanet busca establecerse como un emisor recurrente en el mercado de crédito japonés. El éxito de esta primera emisión podría sentar las bases para futuras ofertas de mayor tamaño.

Reacción del mercado y perspectivas

Las acciones de Metaplanet cerraron el jueves con una subida del 0,9%, alcanzando los JPY 223 (USD $1,40). El movimiento positivo sugiere que los inversores recibieron bien la noticia del programa de bonos.

La combinación de financiamiento de deuda con una tesorería en bitcoin es aún poco común en Japón.  Sin embargo, la exposición indirecta al riesgo de bitcoin que asumen los tenedores de bonos podría limitar la demanda.

Algunos analistas podrían cuestionar la conveniencia de emitir deuda no garantizada para una empresa con un balance tan volátil. No obstante, la tasa de interés ofrecida, de hasta 4,3%, es competitiva en el entorno de bajas tasas de Japón.

Los BitBonds podrían atraer a inversores que buscan rendimientos fijos superiores a los depósitos bancarios tradicionales. El futuro del programa dependerá de la capacidad de Metaplanet para mantener la confianza del mercado en su solvencia.

La empresa no ha revelado un monto total objetivo para el programa BitBonds. Tampoco ha especificado con qué frecuencia planea realizar nuevas emisiones. La transparencia sobre la gestión de su tesorería de bitcoin será clave para generar confianza entre los futuros tenedores de bonos.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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