Por Canuto  

Galaxy Digital publica sus resultados del segundo trimestre, mostrando una mejora en pérdidas pero con ingresos que no cumplen las expectativas. La compañía inicia la generación de ingresos en su centro de datos Helios, pero los inversores reaccionan negativamente a la falta de nuevos contratos.
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  • Pérdida neta de USD $85 millones, mejor de lo esperado, pero ingresos por debajo de estimaciones.
  • Helios genera ingresos por primera vez con USD $20 millones de ganancia bruta ajustada.
  • Galaxy adquiere tres nuevos sitios y cierra oferta de deuda por USD $3,5 mil millones.

Galaxy Digital, una de las firmas más destacadas del ecosistema de criptoactivos, publicó sus resultados financieros correspondientes al segundo trimestre de 2026. La compañía, liderada por el empresario Mike Novogratz, reportó una caída en sus acciones de más del 5% en el pre-mercado, a pesar de que su pérdida neta se redujo considerablemente en comparación con el trimestre anterior.

El precio de las acciones de GLXY reflejó la decepción de los inversores, que esperaban noticias sobre un nuevo contrato de arrendamiento para el centro de datos. La firma no anunció nuevos clientes, aunque la división de infraestructura mostró progresos significativos.

Resultados financieros mixtos en el segundo trimestre

Galaxy Digital reportó una pérdida neta de USD $85 millones, una mejora notable frente a los USD $216 millones perdidos en el primer trimestre. La pérdida diluida y ajustada fue de USD $0,09 por acción, superando las previsiones de los analistas que esperaban una pérdida de USD $0,28.

Los ingresos totales alcanzaron los USD $8.800 millones, una cifra ligeramente inferior a las estimaciones del consenso de USD $9.000 millones. Esta discrepancia en los ingresos generó preocupación entre los inversores, que consideran el desempeño comercial menos robusto de lo esperado.

La operación de activos digitales de la firma generó USD $66 millones en ganancias brutas ajustadas, lo que representa un aumento del 34% trimestre a trimestre. Este crecimiento se produjo a pesar de una caída del 7% en el volumen de transacciones, lo que sugiere una mejora en los márgenes o en la eficiencia comercial.

El negocio de centros de datos, por su parte, contribuyó positivamente por primera vez, con USD $20 millones en ganancias brutas ajustadas y USD $11 millones en EBITDA ajustado. Esta unidad había registrado una pérdida de EBITDA ajustado de USD $900.000 en el primer trimestre, lo que marca un cambio significativo.

La mejora en los resultados generales se atribuye en gran parte al desempeño de la división de infraestructura, que comenzó a generar ingresos tras la finalización de la Fase I del campus Helios en Texas Occidental. La compañía destacó que proporciona 200 megavatios de potencia bruta, equivalentes a 133 megavatios de capacidad crítica de TI, a CoreWeave bajo un contrato de arrendamiento de 15 años.

El centro de datos Helios impulsa el cambio

La finalización de la primera fase de Helios marcó un hito para Galaxy Digital, que ha estado diversificando sus operaciones hacia la infraestructura de cómputo para inteligencia artificial. El campus, ubicado en Texas Occidental, está diseñado para albergar hasta 1,6 gigavatios de capacidad total, según declaraciones previas de Novogratz.

El contrato con CoreWeave, un proveedor de servicios de nube especializado en IA, asegura ingresos estables para la compañía durante los próximos 15 años. Sin embargo, el mercado esperaba que Galaxy anunciara un segundo arrendatario para la capacidad restante, algo que no ocurrió en esta presentación de resultados.

Galaxy señaló que continúa en conversaciones con posibles inquilinos para otros 830 megavatios de capacidad aprobada en Helios. Novogratz había expresado a principios de año su expectativa de que la capacidad restante se arrendara antes de fin del verano, una meta que parece difícil de cumplir dadas las condiciones actuales.

La compañía también informó sobre la adquisición de tres nuevos sitios en Texas para futuros centros de datos, aunque no reveló detalles sobre los compradores ni el potencial de generación de ingresos. Esta expansión geográfica refleja la estrategia de Galaxy de posicionarse como un operador clave en el mercado de infraestructura para IA.

El impacto de estos desarrollos en el balance de la compañía fue significativo. La deuda total de Galaxy Digital superó los USD $6 mil millones después de cerrar una oferta privada de USD $3,5 mil millones en notas aseguradas senior con vencimiento en 2031, a través de su filial Galaxy Helios Data Centers II LLC. Estos fondos se destinarán a financiar la construcción de la Fase II de Helios.

Deuda, expansión y perspectivas

El aumento de la deuda eleva el riesgo financiero de Galaxy, aunque la compañía confía en que los ingresos futuros de los centros de datos compensarán con creces el costo del capital. Los analistas, sin embargo, advierten que la empresa necesita asegurar más arrendatarios para justificar su nivel de endeudamiento.

El desempeño de las acciones en el pre-mercado, con una caída del 5%, refleja la insatisfacción de los inversores ante la falta de noticias concretas sobre nuevos acuerdos. A pesar de los resultados positivos en la división de datos, el mercado anticipa que Galaxy deberá demostrar una capacidad de ejecución sólida en los próximos trimestres.

La compañía no ofreció una guía formal para el resto del año, pero Novogratz ha sido optimista sobre la demanda de potencia de cómputo para IA. En declaraciones anteriores, mencionó que las conversaciones con posibles inquilinos están avanzadas, aunque no proporcionó plazos específicos.

El entorno competitivo para los operadores de centros de datos se ha intensificado, con gigantes como Microsoft y Amazon expandiendo sus propias capacidades. Sin embargo, Galaxy se beneficia de su ubicación estratégica en Texas, donde el acceso a energía renovable y los incentivos fiscales atraen a empresas tecnológicas.

La diversificación de Galaxy hacia la infraestructura de IA representa un cambio importante para una firma que históricamente se centró en la tenencia de Bitcoin y otros criptoactivos. Este movimiento responde a la caída de los ingresos por trading y a la necesidad de fuentes de ingresos más estables y predecibles.

Con una deuda que supera los USD $6 mil millones, Galaxy deberá equilibrar su ambiciosa expansión con la disciplina financiera. La reacción del mercado indica que los inversores quieren ver resultados tangibles en forma de nuevos contratos y una generación de ingresos consistente.

El futuro de Galaxy depende no solo de la evolución del mercado de criptoactivos, sino también de su capacidad para competir en el vertiginoso mundo de los centros de datos. La compañía ha dado pasos importantes, pero la presión sobre Novogratz para cumplir sus promesas sigue aumentando.

Según el reporte de CoinDesk, las acciones de Galaxy se cotizaban alrededor de USD $20,00 en el pre-mercado, con una caída del 5% respecto al cierre anterior. Los inversores estarán atentos a cualquier anuncio de nuevos acuerdos durante el próximo trimestre.

Por ahora, Galaxy mantiene su posición como uno de los actores más relevantes en la intersección entre cripto y computación de alto rendimiento. Su apuesta por Helios podría consolidarse como un modelo de negocio exitoso, pero el tiempo corre.


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