Por Canuto  

La economía de Canadá creció a un ritmo anualizado de 3,4% entre abril y junio, según datos preliminares, tras un avance trimestral de 0,8% y una expansión de 0,3% en el primer trimestre. El consumo, las exportaciones y la inversión apoyaron la actividad, aunque la recuperación enfrenta nuevas tensiones comerciales con Estados Unidos y dudas sobre la trayectoria de las tasas del Banco de Canadá.
***

  • El PIB real de Canadá creció a una tasa anualizada de 3,4% en el segundo trimestre, mientras el primer trimestre registró un avance de 0,3%.
  • Las exportaciones aumentaron 3,6% y la inversión empresarial avanzó 2,3% durante el trimestre, de acuerdo con los datos reportados sobre la economía canadiense.
  • Nuevos aranceles estadounidenses de hasta 50% amenazan la recuperación, mientras el Banco de Canadá se aproxima a su próxima decisión de tasas.

La economía de Canadá tomó velocidad durante el segundo trimestre de 2026 y registró una expansión del producto interno bruto real a una tasa anualizada de 3,4%, según datos preliminares publicados por Statistics Canada. En términos trimestrales, el PIB aumentó 0,8%, después de que la economía avanzara 0,3% durante el primer trimestre.

El resultado refleja un rebote más sólido después de un periodo marcado por las tensiones comerciales con Estados Unidos y la desaceleración de la inmigración. La cifra anualizada quedó ligeramente por debajo de la expectativa de los economistas consultados por Bloomberg, que proyectaban un crecimiento de 3,4%.

Exportaciones lideran el rebote

El principal motor externo de la recuperación fueron las exportaciones, que aumentaron 3,6% durante el segundo trimestre. El avance se produjo en un contexto de incertidumbre comercial, en el que las empresas canadienses han tenido que ajustar sus operaciones ante las barreras de Estados Unidos.

Ese impulso podría perder fuerza por la renovada disputa entre Ottawa y Washington. Estados Unidos comenzó a aplicar aranceles de hasta 50% sobre determinados productos canadienses valorados en aproximadamente USD 20.000 millones, después de que las conversaciones comerciales entre ambos países se rompieran durante la semana anterior.

Canadá planea responder con gravámenes retaliatorios el 8 de septiembre, mientras el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó con elevar al 50% los aranceles sobre vehículos y piezas fabricados en Canadá a partir del 1 de enero. La combinación de medidas puede afectar el comercio bilateral justo cuando las exportaciones se habían convertido en una fuente importante de crecimiento trimestral.

El repunte de las exportaciones no demuestra por sí solo que los aranceles hayan impulsado la economía. La información disponible muestra una coincidencia temporal entre la recuperación del comercio y las medidas anunciadas, pero no permite atribuirles una relación causal confirmada.

Hogares e inversión recuperan fuerza

El gasto de los hogares aumentó 3,3% durante el segundo trimestre, impulsado por mayores desembolsos en fondos mutuos y servicios de inversión, además de compras de vehículos de pasajeros y pagos relacionados con alquileres. El comportamiento sugiere una recuperación amplia del consumo, aunque los datos disponibles no permiten concluir que todos los segmentos de la población hayan mejorado en la misma proporción.

La inversión empresarial, medida mediante la formación bruta de capital fijo de las empresas, creció 2,3% durante el trimestre. Dentro de ese componente destacó el aumento de la inversión en computadoras y periféricos, respaldado por mayores importaciones de unidades de procesamiento utilizadas habitualmente en centros de datos.

La referencia a los procesadores conecta el desempeño de la economía canadiense con la expansión de la infraestructura digital, aunque la información divulgada no identifica proyectos concretos ni atribuye el incremento a una compañía específica. El dato sí muestra que el gasto corporativo en tecnología formó parte del repunte, junto con la inversión en activos físicos y la actividad residencial.

La inversión en estructuras residenciales avanzó 10,4%, mientras los ingresos corporativos crecieron 9,6% en términos no anualizados. El incremento de los ingresos empresariales estuvo impulsado por precios de la energía más altos relacionados con la guerra en Irán, de acuerdo con la información reportada sobre las cuentas nacionales.

El Banco de Canadá enfrenta un escenario incierto

En términos mensuales, el PIB real aumentó 0,3% en junio. La estimación preliminar disponible apunta a que la actividad permaneció plana en julio, un dato que introduce una primera señal de moderación después del crecimiento registrado durante el segundo trimestre.

El PIB real per cápita aumentó a una tasa anualizada de 3,8% entre abril y junio, mientras la población canadiense se redujo por tercer trimestre consecutivo. Ese desempeño per cápita fue el más rápido desde finales de 2021 y ofrece una perspectiva distinta a la cifra agregada, porque combina la producción total con la contracción poblacional observada en el periodo.

El Banco de Canadá anunciará su próxima decisión sobre las tasas de interés el miércoles y el mercado espera ampliamente que mantenga su tasa clave en 2,25% por séptima reunión consecutiva. Los operadores de swaps overnight están incorporando una posible subida hacia finales de enero, aunque la incertidumbre comercial vuelve más compleja la evaluación de los próximos pasos de la política monetaria.

Un crecimiento de 3,4% podría reducir la urgencia de aplicar estímulos adicionales, pero los aranceles amenazan con encarecer bienes, frenar exportaciones y deteriorar la confianza empresarial. Por eso, el banco central tendrá que valorar el impulso reciente junto con la posibilidad de que el conflicto comercial limite la recuperación en los siguientes trimestres.

Un rebote que aún enfrenta riesgos

La revisión del primer trimestre modifica de manera importante el relato reciente sobre Canadá: en lugar de una economía que había entrado en recesión técnica, los datos describen una desaceleración seguida por una aceleración significativa. La diferencia no es únicamente estadística, porque cambia la percepción sobre la resistencia de las empresas, los hogares y el mercado laboral frente a las tensiones externas.

El aumento de las exportaciones y la recuperación de la inversión empresarial indican que parte del sector productivo encontró formas de adaptarse a los aranceles estadounidenses. Aun así, el nuevo paquete de gravámenes, junto con la respuesta anunciada por Ottawa, podría alterar los flujos comerciales que ayudaron a explicar el resultado entre abril y junio.

La población canadiense se redujo por tercer trimestre consecutivo, lo que contribuyó a que el crecimiento per cápita superara al agregado. La información disponible no presenta una explicación adicional para esa disminución, pero el contraste obliga a observar la economía desde ambas dimensiones antes de concluir que la mejora del PIB representa una recuperación uniforme.

El dato trimestral ofrece una señal positiva para Canadá, aunque los indicadores mensuales y las amenazas arancelarias aconsejan cautela. La próxima decisión del Banco de Canadá será seguida de cerca porque deberá equilibrar una actividad más fuerte de lo esperado con un escenario comercial que puede volver a presionar el crecimiento y modificar las expectativas de tasas.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados