Por Canuto  

La abrupta caída del 50% en el precio de Bitcoin desde su máximo de octubre de 2025 no es una anomalía, sino un movimiento esperado dentro de su ciclo de cuatro años, según un análisis de BloFin Research. Las salidas de capital de los ETF, la inesperada venta de Strategy y la competencia por liquidez de mega-IPOs como SpaceX y OpenAI están actuando como catalizadores, pero el patrón apunta a un posible suelo en el cuarto trimestre de 2026.

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  • La corrección actual del 50% es consistente con la profundidad y el ritmo de ciclos bajistas anteriores, que tardaron unos 12 meses en tocar fondo.
  • Según BloFin Research, las masivas Ofertas Públicas Iniciales de empresas de IA están drenando liquidez del mercado cripto, pero podrían liberarla justo en la ventana del próximo mínimo.
  • La primera venta de Bitcoin por parte de Strategy en cuatro años, aunque mínima, se interpreta como una señal bajista que aceleró la presión vendedora.

 

Desde su primer ciclo comercial, Bitcoin (BTC) se ha comportado como un reloj de cuatro fases. Los picos en 2013, 2017, 2021 y el más reciente de 2025 han sido seguidos por profundos valles aproximadamente doce meses después.

Para BloFin Research, la actual caída de alrededor del 50% desde el máximo de octubre pasado no está “fuera de control“, sino que encaja perfectamente en ese calendario. El análisis fue publicado por Yahoo News que recogió un artículo del medio BeInCrypto.

La lectura se produce en un momento de fuerte presión para el mercado de criptomonedas. El miércoles, BTC revisitó momentáneamente mínimos de febrero en el área de USD $61.000 en una caída de más de 12% en la semana.

El informe detalla que cada ciclo es impulsado por el halving, que comprime la nueva oferta, y amplificado por una demanda reflexiva que eventualmente colapsa. La gran narrativa de esta era, con aprobaciones de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado y la acumulación corporativa de empresas como Strategy, prometía romper este patrón, pero no ha sido así.

La magnitud de la caída en perspectiva histórica

Medir la corrección actual contra ciclos pasados es un ejercicio revelador. La venta masiva del 50% parece severa, pero es poco profunda si se compara con las correcciones del 77% y hasta 85% que definieron los mercados bajistas de 2018 y 2022. El análisis sugiere que, si la historia es una guía, aún podríamos estar en la mitad del camino.

Para ponerlo en contexto, siete meses después de sus picos respectivos, el ciclo 2017-2018 mostraba una caída de alrededor del 65%, y el de 2021-2022 una similar. La caída actual del 50% es incluso más moderada en este mismo punto. Esto indica una posible ruta hacia una capitulación más profunda.

Un dato clave del informe es que los mínimos terminales de ciclos anteriores siempre llegaron en el mismo trimestre: el cuarto trimestre del año siguiente al pico. Con el pico fechado en octubre de 2025, la ventana proyectada para el suelo del ciclo actual se sitúa entre octubre y diciembre de 2026.

Un error estratégico que asustó al mercado

Entre los catalizadores inmediatos de la presión vendedora, BloFin Research señala un movimiento atípico de Strategy, la mayor tenedora corporativa de Bitcoin. A inicios de semana, la empresa reportó una venta de 32 bitcoins, por un valor de USD $2,5 millones, que tuvo lugar entre el 26 y el 31 de mayo y que marcó su primera disposición neta en cuatro años.

Para el informe, esta venta fue un “gran error” no por su monto, que es insignificante, sino por su inoportuna comunicación. El gesto fue interpretado como una señal de que incluso el mayor tenedor corporativo podía convertirse en vendedor. Esto invitó al mercado a adelantarse a futuras ventas, generando una profecía autocumplida.

En lugar de hacer la operación de forma discreta para cubrir una obligación, la decisión de anunciarla amplificó el pánico. El aviso público cambió la percepción de Strategy de acumulador permanente a una fuente potencial de oferta en un mercado ya nervioso.

El inesperado drenaje de liquidez de las mega-IPOs de IA

Más allá de las señales internas del ecosistema cripto, una fuerza externa está succionando capital de riesgo. Las Ofertas Públicas Iniciales (IA) de las empresas de inteligencia artificial (IA), SpaceX, OpenAI y Anthropic, buscan recaudar colectivamente más de USD $240 mil millones hasta fin de año, un volumen que eclipsa cualquier evento similar en décadas.

El cronograma es inmediato. La gira de presentación de SpaceX comienza el 4 de junio, su precio se fija el 11 de junio y su debut en el Nasdaq está previsto para el día siguiente. La empresa busca recaudar USD $75 mil millones a una colosal valoración de USD $1.75 billones, con USD $22 mil millones destinados al comercio minorista.

BloFin Research explica que este calendario de mega-IPOs compite directamente con Bitcoin por el capital de riesgo. Los inversores están liberando espacio en sus balances y alejándose de sus posiciones de riesgo para participar en estas cotizaciones públicas, lo que genera un viento en contra de liquidez a corto plazo para los activos digitales.

Sin embargo, este drenaje podría tener un efecto boomerang positivo. Una vez que los bloqueos de IPO expiren, los empleados y primeros inversores recién liquidados, que demuestran un apetito superior al promedio por criptoactivos, podrían reciclar su nueva riqueza en activos de alta beta como Bitcoin.

El papel de los ETF en la salida de capital

Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado, que en su momento impulsaron el rally, son ahora parte central de la corrección. Las salidas netas de mayo ascendieron sobre los USD $3.000 millones y fueron aproximadamente diez veces mayores que la redención de USD $206 millones registrada en febrero, lo que indica un desapalancamiento institucional acelerado.

El informe sugiere que la salida de capital de los ETF no es un rechazo a Bitcoin, sino un reposicionamiento táctico. Las instituciones están drenando liquidez para prepararse para el saturado suministro de acciones que traerán las IPO, actuando como capital de asignación táctica y no como tenedores permanentes del activo.

La conjugación de la venta simbólica de Strategy y las masivas redenciones de ETF confirmó que los dos grandes pilares de demanda institucional de este ciclo no son inmunes a las presiones del mercado. Ambos se comportan más como un capital oportunista que como un soporte de precio incondicional.

Un posible suelo en sincronía con el calendario

La superposición del análisis cíclico con el calendario financiero externo es la conclusión más potente del informe. Cada ciclo previo ha tocado fondo en la misma ventana estacional: diciembre de 2018 y noviembre de 2022. El reloj interno de Bitcoin apunta nuevamente al cuarto trimestre de 2026 como el momento más probable para un mínimo.

El timing encaja con los cronogramas de liberación de liquidez. El bloqueo de la IPO de SpaceX, por ejemplo, comenzaría a expirar alrededor de diciembre de 2026, justo en esa ventana. Este desbloqueo inyectaría liquidez fresca al mercado en el momento preciso en que Bitcoin podría estar buscando su suelo cíclico.

La secuencia sería una absorción de capital en la primera fase por los listados bursátiles, seguida de una liberación masiva de riqueza. Para entonces, el frenesí inicial de las IPOs podría estar enfriándose, y los inversores buscarían de nuevo activos de alto rendimiento, como las criptomonedas, para iniciar un nuevo ciclo alcista.

El informe de BloFin Research concluye que la caída actual no es una crisis existencial para el mercado, sino una etapa dentro de un proceso predecible. La confluencia de los ciclos internos de Bitcoin y el calendario externo de IPOs está creando un mapa de liquidez más nítido de lo habitual.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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