Por Hannah Pérez  

Bitcoin volvió a perder el nivel de USD $63.000 este martes, en medio de señales de distribución estructural, salidas persistentes de ETF spot y mayor cautela institucional frente al repunte de los rendimientos reales.

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  • Bitcoin retrocedió a unos USD $62.750 tras un breve rebote hacia USD $64.000 el lunes.
  • Analistas de Bitfinex advierten que el mercado entró en una fase de distribución, no de acumulación.
  • Los ETF de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas por USD $91,4 millones el 8 de junio.
  • Instituciones están priorizando coberturas, toma de ganancias y efectivo, según FalconX.

 

 

Bitcoin (BTC) volvió a caer por debajo de USD $63.000 este martes, borrando el breve rebote registrado el lunes hacia la zona de USD $64.000, mientras la presión vendedora reapareció sobre los activos de riesgo y los analistas advierten que cada recuperación está siendo usada para vender, no para acumular, según un informe reseñado por The Block.

Los datos de CoinMarketCap muestran que BTC visitó un mínimo local de USD $62.410 dentro de las últimas 24 horas y se negociaba alrededor de USD $62.560 con una caída de 1,3% al momento de edición, mientras Ether (ETH) permanece por debajo de USD $1.700.

La debilidad se produjo pese a una sesión de recuperación en Wall Street, lo que sugiere que el mercado de criptomonedas continúa enfrentando presiones propias además del entorno macroeconómico general.

Kyle Rodda, analista senior de mercados financieros de Capital.com, atribuyó el rebote de las acciones a un movimiento natural de “whipsaw”, en el que se sufren pérdidas en ambos sentidos, tras la fuerte venta del viernes.

Esa acción coincidió con el reporte laboral de mayo en EE. UU. finales de la semana pasada, que mostró 172.000 empleos creados frente a una expectativa de 80.000 y elevó las probabilidades implícitas de alza de tasas hacia aproximadamente 72%.

Ese dato laboral reforzó la percepción de que la Reserva Federal (FED) podría mantener una postura restrictiva por más tiempo, especialmente si la inflación continúa por encima de la meta. Para Bitcoin, el problema no es solo el dato de empleo en sí, sino su efecto sobre tasas, rendimientos reales y apetito por riesgo. Cuando el mercado empieza a descontar dinero más caro durante más tiempo, los activos de larga duración, especulativos o sensibles a liquidez suelen perder tracción.

El mercado estaría atrapado en distribución

Más allá del precio inmediato, los datos de flujos y actividad on-chain apuntan a una lectura más defensiva.

De acuerdo con The Block, los analistas de Bitfinex señalaron que Bitcoin pasó de la fase de acumulación que impulsó el repunte de abril y mayo a un régimen de distribución. Esto significa que los rebotes están siendo aprovechados por participantes del mercado para vender posiciones, en lugar de atraer nueva demanda sostenida.

Según Bitfinex, el Spot Cumulative Volume Delta giró bruscamente a negativo después de una etapa fuerte de acumulación, una señal de que compradores recientes están saliendo del mercado en condiciones de debilidad. Además, la base de costo de los tenedores de corto plazo cayó por debajo de la True Market Mean, ubicada en USD $77.800, lo que confirma que muchos nuevos participantes están en pérdidas y podrían convertirse en resistencia sobre cualquier intento de recuperación.

Los analistas de la firma resumieron el cuadro señalando que los datos on-chain y de flujos refuerzan la idea de un régimen dominado por distribución, no de una capitulación limpia.

En otras palabras, el mercado todavía no muestra una liquidación final que limpie excesos y prepare una recuperación sólida, sino una dinámica en la que los rebotes son vendidos de forma recurrente mientras la demanda spot no regresa con fuerza.

Esa lectura también coincide con reportes recientes de Glassnode citados por The Block, que apuntaron a USD $1.350 millones en pérdidas realizadas diarias, de los cuales USD $770 millones provinieron de tenedores de largo plazo capitulando posiciones compradas cerca de máximos del ciclo. La relación de ganancias/pérdidas realizadas cayó de 3,16 el 7 de mayo a 0,29, un deterioro que recuerda episodios de venta impulsada por pánico observados a comienzos de febrero.

Racha de salidas continua entre los ETF Bitcoin

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin en Estados Unidos continúan siendo una variable crítica para el mercado.

El lunes 8 de junio, estos fondos iniciaron la semana registrando salidas netas por USD $91,4 millones, según datos de SoSoValue. Con ello, extendieron una racha de tres semanas consecutivas de retiros que acumula USD $4.200 millones, descrita por el medio como la mayor secuencia de reducción institucional de riesgo en 2026.

La presión contrasta con el comportamiento de los ETF de Ethereum, que ese mismo día registraron entradas netas por USD $82,4 millones. Aunque Ether también se mantuvo débil en precio, la diferencia de flujos muestra que el canal institucional no se está comportando de forma uniforme entre las principales criptos.

Los ETF siguen siendo un foco de presión

En el caso de Bitcoin, Bitfinex identificó al mercado de ETF como la variable central para cualquier recuperación sostenida.

La razón es sencilla. Durante los últimos 18 meses, el comprador marginal de Bitcoin fue, en buena medida, el mercado estadounidense de ETF spot. Si ese canal cambia de dirección y empieza a registrar salidas persistentes, el precio pierde una fuente importante de demanda estructural. Bitfinex agregó que esos flujos son muy sensibles a los rendimientos reales, que actualmente están subiendo por razones poco favorables para los activos de riesgo: no por mayor crecimiento, sino por una prima de inflación más alta.

Desde esa perspectiva, el regreso de la demanda podría depender de que los rendimientos reales encuentren techo. Si las tasas dejan de subir o el mercado vuelve a descontar una ruta monetaria menos restrictiva, parte del capital que salió de los ETF podría regresar. Pero mientras la inflación esperada y el precio del dinero se mantengan elevados, el peso de la prueba seguirá del lado de Bitcoin y otros activos de riesgo.

Instituciones cubren riesgo, no despliegan capital fresco

La cautela también se observa en las mesas institucionales. Josh Barkhordar, jefe de ventas de FalconX, dijo que los clientes institucionales están enfocados principalmente en cubrir exposición bajista mediante estructuras con opciones, tomar ganancias en posiciones cortas y moverse hacia efectivo. Según su lectura, el tema dominante no es el despliegue de nuevo riesgo, sino la preservación de capital.

Ese comportamiento matiza la narrativa de convicción institucional que suele acompañar a Bitcoin en caídas. Un estratega de Coinbase señaló el lunes que oficinas familiares y fondos soberanos siguen tratando los precios más bajos como puntos de entrada.

Por separado, analistas de Bernstein argumentaron que la actual corrección representa un ciclo de mercado más silencioso, no un colapso estructural de la tesis de Bitcoin como reserva de valor, pese a salidas acumuladas por USD $2.600 millones en ETF durante 2026.

La diferencia entre ambas lecturas refleja una tensión habitual en el mercado: algunos inversionistas de largo plazo ven las caídas como oportunidad, mientras las mesas de trading y flujos inmediatos muestran reducción de riesgo. En el corto plazo, suele pesar más la segunda dinámica, especialmente cuando los ETF registran retiros y el mercado spot no exhibe señales claras de absorción.

Barkhordar también destacó un comportamiento paralelo dentro del apetito institucional. Según indicó, Hyperliquid mostró una resiliencia inusual frente a la debilidad de los principales activos, y los flujos de clientes en FalconX estuvieron dominados por HYPE.

Esto sugiere que algunos inversionistas están buscando exposición a infraestructura de mercado y crecimiento de plataformas, más que simplemente comprar los criptoactivos mayores durante la caída.

Tasas, petróleo e inflación mantienen el control

El marco macroeconómico sigue siendo el principal condicionante. Rodda señaló que los precios del petróleo retrocedieron desde máximos recientes luego de que los riesgos geopolíticos cedieran parcialmente, tras un ataque israelí contra Irán que ambas partes indicaron posteriormente que no escalaría. Ese alivio redujo parte de la prima de guerra en energía, pero no cambió el factor central para los mercados: la trayectoria de la inflación y las tasas.

Bitfinex apuntó que, con el IPC de abril en 3,8% anual y el dato de inflación de mayo previsto para el 10 de junio, los rendimientos de corto plazo permanecen elevados y los rendimientos reales siguen restrictivos. La reunión de la Reserva Federal del 16 y 17 de junio está prácticamente descontada como una pausa, con probabilidades superiores a 99% de que no haya cambios en el rango de 3,5% a 3,75%. Sin embargo, la ruta posterior a junio continúa siendo la variable decisiva.

Para Bitcoin, esto implica que el mercado podría seguir moviéndose más por expectativas de tasas reales que por titulares de crecimiento económico. Bitfinex fue directo al señalar que, durante la segunda mitad de 2026, BTC probablemente operará en función de la trayectoria de los rendimientos reales. Mientras la prima del petróleo no se disipe por completo o las expectativas de inflación no vuelvan a anclarse, los activos de riesgo seguirán enfrentando una carga adicional.

En ese contexto, la caída por debajo de USD $63.000 no parece un evento aislado, sino parte de una fase de mercado más frágil. La recuperación de Bitcoin necesitará algo más que rebotes técnicos: requerirá retorno de demanda spot, estabilización de flujos en ETF, menor presión de rendimientos reales y señales de que los vendedores ya no dominan cada intento de recuperación.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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