Por Canuto  

El boom de la inteligencia artificial está abriendo una nueva fase para la industria de semiconductores. Mientras las GPU siguen dominando los grandes modelos, AMD e Intel están captando atención por el renovado papel de las CPU en sistemas de IA más complejos, especialmente ahora que los agentes necesitan ejecutar tareas, coordinar aplicaciones y mover datos dentro de los centros de datos.
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  • AMD subió alrededor de 15% tras superar expectativas y reportar un alza interanual de 57% en ingresos de centros de datos.
  • Analistas de Wedbush y Bernstein destacaron que las CPU están recuperando protagonismo en la infraestructura de IA.
  • El mercado de chips se amplía más allá de las GPU, con memoria, redes, almacenamiento y servidores completos ganando relevancia.

La expansión de la inteligencia artificial está cambiando la narrativa dominante en el mercado de semiconductores. Durante buena parte del último ciclo, la atención de inversores y empresas se concentró en las GPU, sobre todo por su capacidad para acelerar el entrenamiento y la inferencia de modelos avanzados.

Sin embargo, el nuevo impulso de la IA también está favoreciendo a un componente más tradicional del ecosistema computacional: la CPU. Ese giro se refleja con fuerza en los resultados recientes de AMD e Intel, dos fabricantes que ahora aparecen mejor posicionados para beneficiarse de una infraestructura de IA más amplia y menos dependiente de un solo tipo de chip.

Según reportó Yahoo Finance, el cambio responde a una evolución en la forma en que se usa la inteligencia artificial. Ya no se trata solamente de sistemas que responden indicaciones, sino de agentes capaces de ejecutar acciones, utilizar herramientas, llamar aplicaciones y completar tareas dentro de flujos de trabajo más complejos.

En ese contexto, las CPU recuperan relevancia porque son las encargadas de ejecutar software de propósito general y coordinar buena parte del trabajo dentro de un sistema informático. Aunque las GPU siguen haciendo gran parte de los cálculos intensivos de IA, la creciente sofisticación operativa de estos entornos está elevando la demanda por procesadores que gestionen el movimiento de datos y la orquestación de tareas.

AMD gana impulso con resultados sólidos y mejor perspectiva

Las acciones de AMD subieron alrededor de 15% a primera hora del miércoles, encaminándose a registrar su mejor jornada en cerca de siete meses. El movimiento se produjo después de que la compañía superara las expectativas de Wall Street y ofreciera una perspectiva más sólida de lo esperado.

Uno de los datos más observados fue el desempeño de su negocio de centros de datos. AMD informó que los ingresos de esa división aumentaron 57% frente al mismo periodo del año anterior, impulsados por la demanda tanto de aceleradores de IA como de procesadores para servidores.

Ese detalle fue particularmente relevante para el mercado porque refuerza la idea de que la oportunidad vinculada a la IA no se limita a las GPU. En el caso de AMD, la combinación de exposición a aceleradores y a CPU para servidores está empezando a verse como una ventaja competitiva dentro del actual ciclo tecnológico.

Los analistas de Wedbush resumieron ese cambio de forma directa al afirmar que “las CPU se robaron los titulares”, incluso cuando la demanda de GPU para centros de datos de AMD también resultó mejor de lo esperado. La firma añadió que las ventas de CPU para servidores de AMD se aceleraron en el primer trimestre y que se espera una nueva aceleración en el segundo.

Bernstein también reforzó la visión favorable sobre la empresa. El miércoles, la firma mejoró la calificación de AMD a Outperform por primera vez desde comienzos de 2023 y duplicó su precio objetivo a USD $525 desde USD $265.

De acuerdo con esa evaluación, la historia de IA de AMD “cada vez parece más real”. El argumento central es que su presencia en dos frentes, CPU y GPU, podría darle una base más robusta a medida que la inversión en centros de datos evoluciona hacia configuraciones de hardware más integrales.

Intel también se beneficia del nuevo enfoque del mercado

Intel ya había dado a los inversores una señal previa de esta misma tendencia. Sus acciones se dispararon después de presentar sus propios resultados a finales de abril, respaldadas por una perspectiva mejor de lo esperado y por una mejora de la demanda en su negocio de centros de datos.

El movimiento de Intel sugiere que el renovado interés por las CPU no responde a un caso aislado. Más bien, apunta a un reajuste del mercado, en el que varias capas de la infraestructura de IA empiezan a ser reevaluadas por los inversionistas.

Esto es relevante porque Intel había quedado rezagada frente al entusiasmo generado por otros nombres del sector. Ahora, con la ampliación del foco hacia componentes complementarios y arquitecturas más completas, la compañía vuelve a insertarse en la conversación sobre ganadores potenciales del ciclo de IA.

Para lectores menos familiarizados con este mercado, vale precisar que en un centro de datos moderno no basta con un acelerador potente. También hacen falta procesadores generales, memoria, sistemas de almacenamiento, redes de alta velocidad y racks de servidores capaces de integrar todas esas piezas de forma eficiente.

La historia de la IA se expande más allá de Nvidia y las GPU

El punto de fondo es que la expansión de la IA empieza a parecer cada vez menos una historia de un solo chip. Durante gran parte del auge reciente, el mercado bursátil se enfocó casi exclusivamente en las GPU, en particular en las fabricadas por Nvidia.

Ese liderazgo no desaparece, pero el marco se está ampliando. Los sistemas modernos de IA requieren una arquitectura mucho más completa para funcionar a escala, y eso está llevando a los inversores a mirar con más atención a otros segmentos del negocio de semiconductores.

Además de las CPU, entran en juego la memoria, el almacenamiento, los equipos de red y los racks completos de servidores. Todos esos componentes son necesarios para sostener cargas de trabajo de IA en producción, especialmente cuando los modelos ya no solo generan respuestas, sino que también operan sobre software y procesos empresariales.

La tesis del “regreso de la CPU” se apoya precisamente en ese cambio. Si los agentes de IA tienen que usar herramientas, mover datos entre servicios y coordinar varias aplicaciones, entonces los chips que gestionan el flujo de trabajo ganan peso estratégico dentro del centro de datos.

Ese comercio más amplio de chips ya se está reflejando en el mercado. Los 10 mayores ganadores relacionados con semiconductores han añadido aproximadamente USD $3 billones en valor de mercado desde el 30 de marzo.

Entre los nombres que han estado cerca de la cima de ese repunte posterior a marzo figuran Nvidia, Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Micron, Intel y AMD. La lista muestra que el capital ya no se concentra de forma tan cerrada en un solo beneficiario del auge de la IA.

La próxima señal clave llegará con los resultados de Nvidia

Aun así, el mercado mantiene la vista puesta en Nvidia como el gran termómetro del sector. La próxima prueba llegará el 20 de mayo, cuando la empresa presente resultados y ofrezca nuevas pistas sobre la evolución de la demanda en infraestructura para IA.

La pregunta para analistas e inversionistas es si el líder de las GPU confirmará que la operación se está adentrando más en el rack completo. En otras palabras, si la monetización de la IA se está extendiendo desde el acelerador principal hacia el resto del hardware que hace posible desplegar estas cargas de trabajo a gran escala.

Para quienes siguen de cerca mercados tecnológicos, este cambio puede tener implicaciones importantes. Una cadena de valor más amplia suele redistribuir expectativas, márgenes y múltiplos bursátiles entre más compañías, en lugar de concentrarlos en un pequeño grupo.

En el corto plazo, los datos reportados por AMD e Intel refuerzan esa lectura. En el mediano plazo, la discusión girará en torno a si esta recuperación de las CPU es solo un complemento táctico dentro del boom de IA o si marca una nueva etapa estructural para los centros de datos.

Por ahora, lo que muestran los resultados y la reacción del mercado es que el auge de la inteligencia artificial está dejando de ser una narrativa exclusiva sobre GPU. El negocio se está volviendo más complejo, más integrado y, para empresas como AMD e Intel, potencialmente más favorable de lo que muchos anticipaban hace apenas unos meses.


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