Por Canuto  

OpenAI asegura que levantó USD $122.000 millones, descarta ver una IPO como meta final y advierte que la escasez de cómputo seguirá condicionando a la industria de inteligencia artificial en 2026 y 2027.
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  • Sarah Friar dijo que OpenAI busca máxima flexibilidad financiera y que una IPO sería solo otro mecanismo de financiamiento.
  • La compañía afirma que ChatGPT supera los 900 millones de usuarios semanales y que Codex llegó a 5 millones de usuarios.
  • OpenAI anticipa más centros de datos, chips de varios proveedores, un dispositivo con Jony Ive y una posible plataforma publicitaria basada en intención, memoria y contexto.

OpenAI dejó claro que la carrera por la inteligencia artificial ya no depende solo de mejores modelos. También depende de capital, energía, chips, centros de datos, confianza comunitaria y acceso a usuarios a escala global.

Sarah Friar, directora financiera de OpenAI, abordó esos temas en OpenAI CFO Sarah Friar on IPO, AI Rivalries, New Device, and Spending $100B+ on Compute, una conversación con All-In Podcast publicada el 2 de junio de 2026. Allí defendió la estrategia de la empresa frente a Anthropic, explicó su visión sobre una eventual salida a bolsa y detalló por qué la compañía está dispuesta a comprometer sumas gigantescas en infraestructura.

Friar afirmó que OpenAI recaudó USD $122.000 millones en marzo, una cifra que calificó como parte de una búsqueda de flexibilidad para la empresa y para “esta era” de IA. También dijo que la empresa levantará más de USD $120.000 millones, en una de las operaciones privadas de financiamiento más grandes mencionadas en la conversación.

Una IPO como hito, no como destino

La pregunta sobre una oferta pública inicial surgió en un contexto de fuerte expectativa del mercado. Los entrevistadores mencionaron la percepción de que las compañías de IA podrían tener ventaja si salen a bolsa temprano, junto con el interés por SpaceX y Anthropic.

Friar evitó presentar una IPO como una carrera. Según dijo, una salida a bolsa es “un hito” y no “un destino”. Para ella, representa otra forma de recaudar capital, no la razón para dirigir una compañía.

La ejecutiva sostuvo que su tarea como CFO consiste en crear opcionalidad. Ese concepto atravesó toda la entrevista. OpenAI quiere tener rutas de financiamiento, socios tecnológicos y fuentes de cómputo suficientes para actuar rápido en una etapa que la empresa considera estructural para la economía global.

También respondió a la idea de que Anthropic habría presentado confidencialmente su S-1. Friar dijo que eso no define todavía una posición de carrera, porque cualquier empresa debe pasar por el proceso de la SEC. Su punto fue que el mercado termina evaluando negocios durables, no solo quién llega primero.

Para reforzar esa visión, citó comparaciones conocidas del sector tecnológico. Señaló que casi nadie recuerda quién salió primero entre Google y Yahoo, o entre Lyft y Uber. A su juicio, el mercado funciona como una máquina de pesar, no como una máquina de popularidad.

Anthropic, ChatGPT y una estrategia de múltiples frentes

La conversación también abordó la rivalidad con Anthropic. Uno de los entrevistadores planteó que Anthropic habría ganado terreno en desarrolladores, empresas y posiblemente ingresos. Friar no aceptó ese marco como una derrota de OpenAI, sino como una diferencia de estrategia.

La CFO describió a OpenAI como una compañía que busca construir la “capa de IA” y su infraestructura. Esa capa tendría una base común, pero muchas interfaces hacia el mundo. ChatGPT es la puerta principal para consumidores, mientras Codex y los productos empresariales cubren otros usos.

Friar aseguró que ChatGPT supera los 900 millones de usuarios semanales. También dijo que el producto se convirtió en sustantivo y verbo para buena parte del público, ya que muchas personas experimentan la IA por primera vez a través de esa herramienta.

La ejecutiva añadió un dato llamativo sobre adopción global. Según el equipo económico de OpenAI, los continentes de crecimiento más rápido incluyen África, aunque partiendo de una base menor. También mencionó que algunos de los idiomas de mayor expansión son el azerí y el kazajo.

En el caso de Codex, Friar afirmó que el producto alcanzó 5 millones de usuarios durante el fin de semana previo a la entrevista. Según dijo, la cifra llegó desde casi cero en enero. La ejecutiva incluso comentó que utilizó Codex para preparar parte de su intervención.

La división de ingresos también fue relevante. Friar sostuvo que OpenAI está aproximadamente en un equilibrio de 50% entre consumidor y empresa. Rechazó así la idea de que la compañía haya elegido solo una ruta comercial.

En consumo, OpenAI mantiene una estrategia de acceso amplio. Friar explicó que los usuarios gratuitos hacen alrededor de 7 interacciones al día. El primer nivel de pago duplica esa cifra, el plan Plus de USD $20 la triplica y el nivel Pro alcanza cerca de 11 veces el uso de un usuario gratuito.

La escasez de cómputo como cuello de botella

El tema más financiero de la conversación fue el cómputo. Un entrevistador recordó una idea atribuida a Friar: 1 gigavatio de cómputo podría equivaler aproximadamente a USD $10.000 millones anuales de ingresos para OpenAI. La ejecutiva no corrigió la premisa y explicó que la demanda avanza por una “pared vertical”.

Friar dijo que hoy no hay suficientes tokens disponibles. Agradeció que Sam Altman y Greg Brockman hubieran impulsado compras de cómputo desde antes, aun cuando la empresa recibió críticas por ese gasto. Según su visión, en 2026 todavía no habrá suficiente capacidad.

La escasez no se limita a chips. Friar enumeró energía, terrenos, permisos regulatorios, racks, memoria, talento y confianza comunitaria como piezas de una misma cadena de suministro. También expresó preocupación por la formación educativa en ciencia y tecnología.

Uno de los ejemplos centrales fue un centro de datos de 1 gigavatio en Saline, Michigan, parte de un complejo con Oracle. Friar dijo que Sam Altman estaría allí para una ceremonia relacionada con el inicio del proyecto. La ejecutiva remarcó que OpenAI no quiere dejar atrás a las comunidades locales.

Según Friar, la compañía busca asegurar que los residentes no paguen mayores facturas eléctricas por la infraestructura. También prometió empleos y beneficios fiscales. Habló de 2.500 empleos sindicalizados, USD $1.000 millones en impuestos para Michigan y USD $45 millones en inversión educativa con créditos de Codex.

La CFO explicó que OpenAI debe invertir antes de que llegue la demanda plena. El centro de datos de Michigan, por ejemplo, no produciría cómputo hasta finales de 2027 o inicios de 2028. Friar añadió que ya mira necesidades de capacidad para 2030, 2031 y 2032.

La conversación también citó una estimación de USD $50.000 millones para levantar 1 gigavatio de cómputo de IA, incluyendo tierra, energía, estructura y chips. Friar respondió explicando que OpenAI no asume todo el capital de una sola forma, porque usa una mezcla de socios cloud, centros propios y acuerdos específicos.

De un proveedor cloud a un cubo de Rubik tecnológico

Friar comparó la estrategia de infraestructura de OpenAI con un cubo de Rubik. Hace dos años, dijo, la empresa trabajaba con un solo proveedor cloud, Microsoft Azure. También dependía de un chip principal, Nvidia, de un producto central, ChatGPT, y de un precio de USD $20 al mes.

Ese modelo cambió. Ahora OpenAI trabaja con múltiples proveedores cloud, incluyendo Oracle, CoreWeave, Microsoft, GCP, AWS y neoclouds más pequeños. Según Friar, esos socios ayudan a convertir capex en opex, porque OpenAI paga más a medida que utiliza la capacidad y genera ingresos.

La empresa también busca una estrategia multichip. Nvidia sigue como socio prioritario por su chip de frontera. Friar mencionó que una próxima gran corrida de entrenamiento en otoño usará Vera Rubin y que OpenAI ya mira la serie Feynman.

Además, OpenAI tiene chips de AMD en la hoja de ruta. Cerebras ya está en línea, según Friar, y ofrece baja latencia para desarrolladores que requieren codificación en tiempo real. La empresa también trabaja con Broadcom en su propio chip.

La estrategia incluye proyectos fuera del modelo cloud tradicional. Friar mencionó un centro de datos con SoftBank Energy en Texas. Ese tipo de construcción exige más inversión directa, pero también amplía el control estratégico de OpenAI sobre capacidad futura.

La ejecutiva insistió en que la opcionalidad es clave porque OpenAI aún no se considera una entidad de grado de inversión capaz de acceder al financiamiento de deuda más barato. Por eso la compañía utiliza socios con balances más fuertes para avanzar con rapidez.

Costos, precios y valor para clientes

Friar sostuvo que las grandes empresas de esta era no serán mágicas en términos económicos. Tendrán que crear valor para clientes, mejorar ingresos, aumentar eficiencia y construir márgenes brutos sólidos. En ese sentido, colocó al cómputo como el principal costo de ingresos.

La CFO dijo que existe una curva deflacionaria fuerte en el costo de servir inteligencia. Aseguró que, entre modelos recientes, OpenAI observó una reducción de costos de 97% en cerca de dos años. También explicó que el modelo 5.5 permitió subir precios 2 veces, mientras el cliente todavía podía recibir una reducción de 20% a 30% por token gracias a mejoras de eficiencia.

El pronóstico de cómputo cambia según el horizonte temporal. Para 2026 y 2027, Friar dijo que OpenAI puede construir modelos de demanda desde productos, precios, usuarios activos y mensajes. Para años más lejanos, la empresa observa el cómputo ya comprometido y estima qué ingresos podría soportar.

La ejecutiva recordó que hace un año presentó a inversionistas una proyección de ingresos agenticos. En ese momento, hablaba de desarrolladores capaces de crear agentes mediante lenguaje natural y pagar hasta USD $2.000 al mes. Según dijo, muchos no creían que eso fuera posible, igual que ocurrió con las críticas al plan ChatGPT Pro de USD $200.

Un dispositivo con Jony Ive y el salto multimodal

OpenAI también prepara un nuevo dispositivo de consumo junto con Jony Ive y su equipo. Friar evitó describirlo en detalle. Bromeó con que, si lo llamaba audífono, Ive podría reaccionar mal.

La CFO dijo que la empresa develará el producto hacia finales de este año o comienzos del próximo. Afirmó que lo ha visto y probado. Lo describió como natural, “adorable” y centrado en llevar humanidad al hardware.

Ese punto encaja con su visión sobre multimodalidad. Friar criticó la dependencia cultural del teléfono y la escritura con los pulgares. A su juicio, las personas hablarán más con sus herramientas, incluidos productos como Codex.

La multimodalidad, sin embargo, requiere cómputo más cercano al tiempo real. Friar reconoció que Sora y el video consumen mucha capacidad. También dijo que la empresa tuvo que tomar decisiones difíciles porque no tenía suficiente cómputo disponible.

Publicidad en ChatGPT y la promesa de no alterar resultados

Hacia el final, Friar habló del potencial publicitario de ChatGPT. El planteamiento surgió porque dos de los grandes negocios de consumo de la era digital, Google y Meta, dependen de anuncios. OpenAI, hasta ahora, ha enfatizado suscripciones y uso empresarial.

Friar dijo que OpenAI debe respetar principios claros. El resultado que entrega el modelo no debería depender de un patrocinio. También prometió que siempre habrá un nivel sin anuncios para quienes no quieran publicidad.

Al mismo tiempo, la ejecutiva describió una oportunidad enorme. Citó una frase interna según la cual, si Google y Meta tuvieran un bebé, sería ChatGPT. La razón es que la herramienta combina intención explícita, memoria y contexto personal.

Friar afirmó que ChatGPT tiene al menos 11% del mercado de búsqueda. Agregó que la cifra podría ser mayor, porque una búsqueda en Google con refresco de página puede contar como otra consulta, mientras una conversación con 50 preguntas en ChatGPT cuenta como una sola.

Para anunciantes, esa combinación puede ser poderosa. Si un usuario pide zapatos para un evento, expresa intención directa. Si además el sistema conoce preferencias, contexto y memoria, la segmentación podría ser más precisa que en plataformas basadas solo en perfiles demográficos.

Aun así, Friar sostuvo que OpenAI no maximiza solo el ingreso actual por token. Si lo hiciera, dijo, asignaría cada token a la API, porque genera mucho más que el consumidor. La compañía, según su explicación, prefiere apostar por una capa de infraestructura de IA que atienda consumidores, pequeñas empresas, grandes corporaciones y gobiernos.

La entrevista dejó una señal clara para los mercados tecnológicos. OpenAI no se ve únicamente como una aplicación ni como un laboratorio de modelos. Quiere convertirse en una utilidad global de inteligencia, comparable en ambición a la electricidad, pero financiada con una mezcla compleja de capital privado, cloud, chips, suscripciones, empresas y posiblemente publicidad.


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