Anthropic planea su IPO para antes de Acción de Gracias con valoración de USD $1,5 billones

La empresa de inteligencia artificial (IA) Anthropic, conocida por desarrollar el modelo Claude, continúa con los planes de una oferta pública inicial (IPO) antes de la festividad de Acción de Gracias de este mes, de acuerdo con múltiples inversores del grupo citados por Financial Times. La empresa espera captar entre USD $80.000 y USD $100.000 millones a una valoración de entre 1,25 y 1,75 billones de dólares.

Eso supone un paso adelante respecto a su valoración actual de USD $965.000 millones, pero queda lejos de los cerca de USD $2 billones, el doble de su precio actual, que los inversores anticipaban hace apenas un mes.

“Mi opinión es que la valorarán de forma muy conservadora, digamos USD $1,5 billones, y subirá a partir de ahí“, dijo un gran inversor de la compañía al FT. Otros involucrados en la operación prevén una valoración menor, en torno a USD $1,3 billones.

Las expectativas reducidas forman parte de un ajuste más amplio en el sector tecnológico, ante la preocupación por el encarecimiento del crédito y los planes de gasto desbocados de las empresas de inteligencia artificial. El jueves, las acciones estadounidenses perdieron USD $3,2 billones en una jornada de operaciones caóticas y el Nasdaq 100 se desplomó 6,4%; el viernes recuperó parte de las pérdidas.

El triunfo demócrata en las elecciones de medio mandato de Estados Unidos esta semana, en parte con promesas de frenar la construcción de centros de datos, aceleró de forma drástica la venta de acciones vinculadas a la IA. “Las acciones de IA se están vendiendo, lo que dificulta que Anthropic salga a bolsa, lo que significa menos dinero para gasto de capital, lo que lleva a más ventas”, señalaron analistas de la firma de investigación de mercados Vital Knowledge.

El rival de Anthropic, OpenAI, también ha tenido dificultades para completar su propia ronda de financiación privada: recortó la valoración que busca de USD $1,4 a USD $1,25 billones y el tamaño de la ronda de USD $30.000 a USD $20.000 millones.

Las probabilidades de que Anthropic retrase su IPO han subido en los mercados de predicción. Pero según más de media docena de inversores de la compañía, la empresa sigue con la intención de salir a bolsa, aunque su consejero delegado, Dario Amodei, tenga que aceptar un recorte de precio para lograrlo.

“Es solo un hito en el camino”, dijo uno de los primeros patrocinadores de Anthropic. “Deberían tratarla como cualquier otra recaudación de fondos: un medio para un fin“. Y añadió: “Si los inversores del mercado público no ven la narrativa a estas alturas, están fallando en una prueba básica de coeficiente intelectual“.

Anthropic publicó sus datos financieros del tercer trimestre a principios de esta semana. El crecimiento de los ingresos se desaceleró, pero aun así saltó casi 50%, hasta unos USD $17.000 millones en el trimestre. La empresa planea gastar USD $900.000 millones en poder de cómputo e infraestructura en los próximos años.

La compañía omitió de su prospecto su última tasa de ingresos anualizada, una medida que extrapola el desempeño reciente y las expectativas sobre la sostenibilidad de los contratos con clientes. Esa cifra ronda ahora los USD 81.000 millones, frente a unos USD $65.000 millones a finales de julio, según varias personas con conocimiento del asunto citadas por el FT. The Wall Street Journal había informado antes que los ingresos anualizados superaron los USD $80.000 millones.

El FT también publicó un análisis del prospecto de salida a bolsa de 240.000 palabras presentado por la empresa.

JPMorgan organizará una “sesión informativa” para los inversores potenciales de Anthropic el próximo 13 de noviembre. Los patrocinadores de la empresa confían en que la IPO sea impulsada por los llamados “compradores forzosos”: fondos indexados y grandes gestores de activos que hoy no poseen acciones, pero que en la práctica estarán obligados a comprarlas poco después de que la empresa cotice.

La mayor salida a bolsa de la historia fue la de SpaceX, de Elon Musk, que debutó en junio de este año con una valoración de USD $1,78 billones. Amodei tiene poco interés en superar a Musk, según varias personas familiarizadas con su pensamiento. “No les importa ser más grandes que SpaceX, ni maximizar la IPO“, dijo un inversor, que recordó el compromiso de los siete cofundadores de Anthropic de donar el 80% de su participación personal en la empresa a causas benéficas.

Los enormes compromisos de gasto de Anthropic la presionan a captar más dinero. El grupo tiene cerca de USD 150.000 millones en efectivo e inversiones líquidas en su balance y aspira a recaudar una suma lo bastante grande para no tener que volver a vender acciones, según varias personas familiarizadas con su estrategia.

“Los mercados públicos son muy aversos a la dilución“, dijo otro gran inversor. “Cuando sacas una empresa a bolsa, esa debería ser la última vez que recurres a los mercados de capital. Pero abre la ventana a la deuda“.

Anthropic declinó hacer comentarios, señaló Financial Times.