Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

En lugar de ETH, el fondo invierte en stETH, una versión de ETH en staking altamente líquida emitida por Lido, la cual se emplea como si fuese Ethereum en protocolos DeFi y otros casos de uso mientras genera dividendos.

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  • El producto debutó bajo el ticker LIST con un compromiso inicial de USD $50 millones en activos.
  • Es el primer ETP que genera recompensas de staking usando únicamente stETH de Lido.
  • Su estructura busca acercar las finanzas tradicionales a la infraestructura DeFi regulada.

 

La entidad administradora de productos de inversión en las principales bolsas del mundo, WisdomTree, dio un paso significativo en la integración entre finanzas tradicionales y ecosistemas descentralizados con el lanzamiento de su nuevo producto respaldado por Ethereum con staking a través de Lido. Esta iniciativa ocurre en un contexto en el que los inversionistas institucionales buscan mayor acceso a rendimientos dentro del mercado cripto.

El nuevo instrumento respaldado por WisdomTree utiliza stETH, un activo emitido por el protocolo Lido. Este token representa ETH en staking de manera líquida, manteniendo su utilidad dentro de aplicaciones DeFi mientras genera recompensas por ayudar en la validación de bloques a través de la red Ethereum, indica la firma en un comunicado recientemente publicado.

El lanzamiento representa un desarrollo clave debido a que el sector financiero tradicional suele depender de custodios centralizados para habilitar el staking, como Coinbase Custody, o de soluciones internas menos vinculadas al ecosistema descentralizado.

Lanzamiento en mercados europeos con apuesta por el crecimiento institucional

WisdomTree presentó el nuevo producto el jueves bajo el ticker LIST con el nombre Physical Lido Staked Ether ETP. La compañía explicó que la estructura mantiene únicamente stETH para evitar la utilización de buffers de ETH que no estén en staking, los cuales suelen emplear otros productos operativos en el mercado.

El ETP comenzó a negociarse en Europa, específicamente en Deutsche Börse Xetra, la Bolsa SIX de Suiza y Euronext en París y Ámsterdam. Según cifras citadas por SoSoValue, LIST debutó con compromisos de gestión por USD $50.000.000, superando fondos basados en Ethereum ya existentes, como QETH de Invesco con USD $27.000.000 y TETH de 21 Shares con USD $29.000.000.

WisdomTree afirmó que Europa cuenta con un marco regulatorio claro para ETP al contado respaldados por criptomonedas, incluso para aquellos basados en activos apostados como stETH. En ese escenario, incorporar stETH a la infraestructura de mercados regulados puede facilitar el acceso institucional a las recompensas de staking.

Un contexto global donde el staking gana terreno

Aunque los productos de staking comenzaron a aparecer internacionalmente desde 2019, su presencia en Estados Unidos sigue siendo limitada. Las autoridades estadounidenses han mostrado mayor apertura hacia experimentación cripto durante el segundo gobierno de Donald Trump, pero pocas instituciones han implementado modelos de staking para sus productos.

En julio, REX-Osprey lanzó el primer ETF en Estados Unidos que ofrece exposición a SOL con recompensas nativas del staking bajo una estructura regulatoria inusual. Más recientemente, en octubre, los fondos ETH y ETH-mini de Grayscale se convirtieron en los primeros autorizados para apostar miles de millones en activos administrados.

Por su parte, VanEck presentó en octubre una solicitud para un ETF Ethereum con cláusulas de staking, mientras que BlackRock, la gestora detrás de ETHA y con cerca de USD $11.500 millones en ETH bajo gestión, estaría evaluando opciones similares para su producto.

Lido, referente del staking líquido en Ethereum

Lido ha sido protagonista en el crecimiento del staking líquido en la red Ethereum. El protocolo mantiene cerca del 25% del mercado de tokens en staking basados en Ethereum, de acuerdo con datos de Dune.

Los usuarios depositan ETH en Lido, que lo bloquea para participar en la validación de la red y obtener recompensas, mientras emite stETH que puede utilizarse libremente en aplicaciones DeFi.

Esta estructura ofrece una solución parcial a las limitaciones del mecanismo de bloqueo de Ethereum bajo Proof-of-Stake (PoS). Los períodos de vinculación y desvinculación pueden dificultar movimientos ágiles de capital para administradores institucionales. Lido reduce este impacto al permitir acceso inmediato al valor subyacente del ETH apostado.

Aun así, el protocolo también ha enfrentado cuestionamientos dentro de la comunidad de Ethereum. Algunos desarrolladores han expresado preocupación por una posible concentración de poder en la infraestructura de staking cuando Lido llegó a dominar un porcentaje mayor del mercado de derivados líquidos.

WisdomTree destacó que Lido distribuye más de 8.500.000 ETH entre más de 650 operadores de nodos en todo el mundo, y aproximadamente USD $10.000 millones en stETH se utiliza como colateral dentro del ecosistema DeFi.

Un acercamiento institucional hacia el rendimiento en Ethereum

La directora de investigación de activos digitales de WisdomTree, Dovile Silenskyte, señaló que Lido Staked Ether se encuentra en el centro de la transición de Ethereum hacia una red generadora de rendimiento. Según la directiva, la combinación de utilidad y generación de ingresos refleja una evolución hacia casos de uso más sostenibles y de largo plazo en el mercado de activos digitales.

WisdomTree administra cerca de USD $139.500 millones a nivel global, y su nuevo producto LIST apunta a consolidar la conexión entre mercados regulados y soluciones descentralizadas para inversión en criptomonedas con rendimiento incorporado.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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