Por Canuto  

SpaceX extendió su arranque explosivo en bolsa con otro avance de 8% en el premercado y logró superar a Amazon por capitalización, en un movimiento que refleja el entusiasmo de los inversores por la visión de crecimiento de Elon Musk, pero que también reaviva las dudas sobre una valoración exigente frente a pérdidas y una estrategia intensiva en capital.

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  • Las acciones de SpaceX subieron cerca de 8% el martes, después de haber ganado 20% en su primer día completo de cotización.
  • La capitalización de mercado de SpaceX alcanzó unos USD $2,74 billones, por encima de Amazon, valorada en torno a USD $2,66 billones.
  • El rally coincide con el anuncio de la compra de Cursor por USD $60.000 millones y con nuevas metas de ingresos para 2030 planteadas por Elon Musk.

 

SpaceX volvió a dispararse en las operaciones previas a la apertura del mercado y su avance llevó a la compañía a superar a Amazon en capitalización bursátil. El movimiento prolongó el entusiasmo que siguió a la histórica salida a bolsa de la empresa aeroespacial fundada por Elon Musk el viernes 12 de junio.

Las acciones subían alrededor de 8% el martes por la mañana, luego de haber ganado 20% el lunes en su primer día completo de negociación. Ese impulso ubicó el valor de mercado de SpaceX en aproximadamente USD $2,74 billones. Los títulos SPCX ya habían cerrado el viernes —su primer día en Nasdaq— con un aumento de 19%.

Con ese nivel, la compañía quedó por encima de Amazon, cuya capitalización rondaba USD $2,66 billones en las primeras horas del día. Microsoft seguía por delante con una valoración cercana a USD $2,91 billones.

El salto de SpaceX se produjo pocos días después de un debut bursátil descrito como récord. El avance también coincidió con un nuevo anuncio corporativo vinculado a inteligencia artificial.

La empresa informó que comprará Cursor, un popular agente de codificación con IA, por USD $60.000 millones. La operación reforzó la lectura de que SpaceX busca combinar su negocio espacial con apuestas tecnológicas de gran escala.

Un estreno bursátil que reordenó a los gigantes del mercado

El ascenso de SpaceX ha sido lo suficientemente veloz como para alterar la jerarquía entre las mayores tecnológicas cotizadas. Superar a Amazon en capitalización apenas días después del IPO es una señal de hasta dónde ha llegado la euforia inversora.

La empresa, creada en 2002, se convirtió en una fuerza dominante del sector espacial gracias a sus cohetes reutilizables y a Starlink. Ese posicionamiento le ha permitido construir una narrativa de crecimiento que hoy capta dinero con fuerza en Wall Street.

Para parte del mercado, la tesis no depende solo del negocio actual, sino de la expectativa sobre industrias emergentes. Ahí se cruzan infraestructura orbital, conectividad satelital y servicios asociados a la economía espacial.

Dan Ives, director global de investigación tecnológica de Wedbush Securities, dijo a CNBC que los inversores están observando la llamada cuarta revolución industrial. Según su lectura, la atención está puesta en hacia dónde se dirigen la infraestructura, el espacio, los barcos y los industriales.

Ese enfoque de largo plazo ayuda a explicar por qué una empresa con pérdidas significativas puede alcanzar una valoración tan alta en tan poco tiempo. También explica por qué SpaceX pasó tan rápido de ser una oferta muy esperada a convertirse en un fenómeno bursátil.

Sin embargo, la magnitud del repunte ha abierto una discusión sobre cuánto de ese precio refleja expectativas razonables y cuánto responde al fervor del mercado. Cuando una acción sube de forma tan brusca en sus primeras sesiones, el debate sobre sostenibilidad se vuelve inevitable.

Ingresos ambiciosos, pérdidas abultadas y una apuesta cada vez más amplia

Elon Musk planteó el domingo que SpaceX “podría alcanzar aproximadamente” USD $1 billón en ingresos para 2030. La cifra sugiere una expansión extraordinaria frente a la escala actual del negocio.

En 2025, la compañía registró ingresos por USD $18.700 millones. Pasar desde ese nivel hasta cerca de USD $1 billón implicaría una aceleración muy agresiva en pocos años.

La otra cara del caso es la rentabilidad. SpaceX reportó una pérdida neta de USD $4.900 millones en 2025.

En el primer trimestre de este año, la empresa perdió otros USD $4.280 millones. Esos datos muestran que, pese al entusiasmo del mercado, el negocio sigue absorbiendo grandes cantidades de capital.

El componente financiero es clave para entender tanto el atractivo como el riesgo del papel. Las compañías con proyectos industriales complejos suelen requerir inversiones elevadas antes de reflejar utilidades sostenidas.

En el caso de SpaceX, esa exigencia se mezcla con una expansión hacia áreas que van más allá de los lanzamientos y los satélites. La compra de Cursor por USD $60.000 millones encaja en esa lógica de ampliar capacidades alrededor de software e inteligencia artificial.

La empresa ya había dado señales de esa convergencia tecnológica en meses previos. En febrero, Musk fusionó SpaceX con su startup de IA xAI, después de haber combinado esa firma con su plataforma social X en 2025.

Para lectores menos familiarizados con esta dinámica, el mercado suele premiar a empresas que prometen dominar varias capas de un ecosistema tecnológico. Aun así, cuando el crecimiento proyectado es tan extremo, cada trimestre empieza a importar mucho más.

Las advertencias de los analistas frente a la euforia del mercado

No todos en Wall Street comparten el optimismo que hoy impulsa a SpaceX. De hecho, la firma CFRA inició cobertura sobre la acción con una recomendación de “vender”. Su precio objetivo a 12 meses fue fijado en USD $115. Ese nivel representa una caída de casi 29% frente al precio de cierre del viernes, según indicó la firma.

CFRA justificó su postura por lo que describió como una estrategia de crecimiento extremadamente ambiciosa. También mencionó expectativas de valoración elevadas y una intensidad de capital significativa.

La advertencia es relevante porque resume el principal argumento de los escépticos. Una empresa puede ser líder en su industria y, al mismo tiempo, cotizar por encima de lo que su desempeño actual justificaría.

Steve Westly, fundador y socio gerente de The Westly Group y exmiembro de la junta de Tesla, dijo en una entrevista televisiva que SpaceX necesitará entregar resultados con rapidez. A su juicio, los patrocinadores más optimistas podrían perder paciencia después de tres o cuatro trimestres si la empresa no cumple algunas de las proyecciones de crecimiento presentadas en el S1 ante la SEC.

Esa observación pone foco en el próximo desafío de la empresa: convertir una narrativa poderosa en métricas concretas. Tras un debut tan explosivo, el margen para decepcionar se reduce de inmediato.

En los mercados de capitales, las valoraciones excepcionales tienden a exigir ejecución casi perfecta. Cuando eso no ocurre, la corrección puede ser severa, sobre todo en compañías con alto gasto y expectativas muy adelantadas.

Por qué SpaceX se volvió una referencia más allá del sector espacial

El caso de SpaceX ya trasciende la industria aeroespacial y empieza a leerse como un termómetro del apetito por empresas de frontera. Su cotización concentra narrativas de infraestructura, IA, telecomunicaciones y manufactura avanzada.

Ese patrón resulta familiar para quienes siguen acciones ligadas a innovación disruptiva. El mercado suele asignar múltiplos más altos cuando percibe que una firma podría dominar varias industrias al mismo tiempo.

Starlink es una pieza importante dentro de esa tesis, porque conecta la promesa espacial con ingresos recurrentes en conectividad. Los cohetes reutilizables, por su parte, representan la ventaja tecnológica que sostuvo la expansión inicial de la empresa.

La combinación de ambas áreas ayuda a explicar por qué tantos inversionistas están dispuestos a mirar más allá de las pérdidas actuales. También explica el interés por una empresa que, hasta hace poco, era seguida principalmente como un actor privado de alto perfil.

Según la información reportada por CNBC, el debut de SpaceX ya generó preguntas sobre lo elevada que luce su valoración pese a las enormes ganancias registradas desde la salida a bolsa. Esa tensión entre narrativa y fundamentos probablemente marcará el comportamiento de la acción en los próximos meses.

Por ahora, el mercado parece inclinarse por la historia de expansión y por la figura de Musk como catalizador. Pero a medida que la compañía publique resultados, la conversación podría pasar del entusiasmo inicial a un examen mucho más exigente sobre ingresos, márgenes y ejecución.

En ese sentido, superar a Amazon tiene un valor simbólico evidente, pero no garantiza estabilidad. Más bien deja a SpaceX bajo un reflector todavía más intenso, con expectativas que ya compiten entre las más altas de todo el mercado estadounidense.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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