Por Canuto  

Shein se prepara para su OPI en Hong Kong con una valoración de entre USD $22 y USD $25 mil millones, un 75% menos que su pico de 2022. La compañía busca recaudar hasta USD $3 mil millones en medio de pérdidas y presiones arancelarias.
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  • Shein busca entre USD $2 mil millones y USD $3 mil millones en su OPI de Hong Kong, con una valoración de entre USD $22 y USD $25 mil millones.
  • La valoración representa una caída del 75% desde el máximo de USD $98,2 mil millones en 2022.
  • Shein registró una pérdida neta de USD $99 millones en el primer trimestre de 2026 y su beneficio neto de 2025 cayó un 38,7%.

Shein, el minorista de moda ultrarrápida, se encamina a su oferta pública inicial (OPI) en Hong Kong con una valoración esperada de entre USD $22 mil millones y USD $25 mil millones, según Bloomberg Intelligence.

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La compañía tiene como objetivo recaudar entre USD $2 mil millones y USD $3 mil millones en la oferta, que podría lanzarse a mediados de agosto de 2026.

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Ese cronograma fue posible después de que Shein recibiera la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China el 10 de julio de 2026.

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De USD $98 mil millones a USD $25 mil millones: una valoración en caída libre

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En 2022, los inversores privados valoraron a Shein en USD $98,2 mil millones durante una ronda de financiación.

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Para 2023 y 2024, esa cifra ya había caído al rango de USD $64 mil millones a USD $66 mil millones en rondas posteriores.

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Ahora, Bloomberg Intelligence sugiere que los inversores del mercado público valorarán la empresa en aproximadamente una cuarta parte de su máximo.

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Algunos observadores del mercado habían proyectado una posible valoración de OPI en el rango de USD $30 mil millones a USD $40 mil millones.

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Las estimaciones más optimistas alcanzaban USD $40 mil millones a USD $50 mil millones, pero la estimación de Bloomberg Intelligence se sitúa muy por debajo incluso del extremo conservador.

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Shein registró una pérdida neta de USD $99 millones en el primer trimestre de 2026, revirtiendo lo que había sido un negocio rentable.

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El beneficio neto de todo el año 2025 cayó un 38,7%, lo que indica que el deterioro ya estaba bien encaminado antes de que llegara la pérdida trimestral.

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Números rojos y costos crecientes

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El culpable es un cóctel familiar: el crecimiento de las ventas se desacelera y choca con el aumento de los costos operativos.

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Una parte significativa de esa presión de costos se remonta a los cambios en la política arancelaria de Estados Unidos que afectan las importaciones de bajo valor.

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La empresa había disfrutado durante mucho tiempo de la exención de minimis, que permitía que los paquetes valorados en menos de USD $800 ingresaran a Estados Unidos libres de aranceles.

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Las modificaciones recientes a ese umbral han atacado directamente la ventaja de costos de Shein.

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Además, la empresa enfrenta crecientes presiones regulatorias y de reputación en varios mercados.

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Los legisladores estadounidenses han expresado preocupaciones sobre las prácticas de la cadena de suministro de Shein y sus vínculos con China.

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¿La tercera es la vencida, quizás?

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El camino de Shein hacia los mercados públicos no ha sido nada fácil.

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La compañía exploró anteriormente OPI tanto en Nueva York como en Londres, abandonando ambos intentos.

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El plan de Nueva York encontró vientos en contra políticos, con legisladores estadounidenses expresando preocupaciones sobre las prácticas de la cadena de suministro de Shein y sus vínculos con China.

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La cotización en Londres también fracasó en medio de desafíos regulatorios y de reputación.

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Hong Kong le da a Shein acceso a mercados de capitales profundos y a inversores internacionales, manteniendo la cotización dentro de una jurisdicción con la que los reguladores chinos están más cómodos.

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La aprobación de la CSRC el 10 de julio fue un hito crítico, dando efectivamente la bendición de Pekín al acuerdo.

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Qué significa la OPI para el futuro de la moda rápida

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La cotización de Shein servirá como una prueba de tensión en tiempo real para la tesis de inversión de todo el sector de la moda rápida.

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La empresa esencialmente inventó el modelo de usar tendencias de redes sociales, diseño impulsado por IA y envío directo desde la fábrica para superar a los minoristas tradicionales tanto en velocidad como en precio.

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Para los inversores que respaldaron a Shein con USD $98,2 mil millones, una valoración de OPI de USD $22 mil millones a USD $25 mil millones significa sufrir una pérdida de aproximadamente el 75% en papel.

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Algunos inversores en etapas posteriores que entraron en el rango de USD $64 mil millones a USD $66 mil millones también enfrentarían reducciones significativas.

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La OPI también pondrá a prueba la demanda de los inversores por empresas de moda ultrarrápida, que han sido criticadas por su impacto ambiental y laboral.

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Shein tendrá que operar bajo un escrutinio público mucho mayor una vez que cotice.

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El resultado de esta OPI podría influir en cómo otras empresas chinas de comercio electrónico abordan sus planes de cotización.

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Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

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Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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