Por Canuto  

El petróleo superó los USD $100 por barril y volvió a encender el temor de los inversores a una inflación persistente, mientras Wall Street sufría pérdidas y el mercado evaluaba una decisión incierta de la Reserva Federal.
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  • El Dow Jones cayó 300 puntos, mientras el S&P 500 y el Nasdaq Composite también retrocedieron.
  • Los futuros del Brent superaron los USD $100 y los del WTI avanzaron por encima de los USD $95.
  • Los mercados esperan los datos de inflación de agosto antes de la próxima decisión de tasas de la Reserva Federal.

El petróleo vuelve a dominar la jornada

Las acciones estadounidenses comenzaron la sesión del miércoles con pérdidas, después de que un nuevo avance del petróleo reavivara el temor de los inversores a una inflación más persistente. El Dow Jones Industrial Average cayó 300 puntos, equivalentes a 0,6%, mientras el S&P 500 cedió 0,3% y el Nasdaq Composite retrocedió 0,5% poco después de la apertura.

La presión llegó desde el mercado energético, donde las tensiones entre Estados Unidos e Irán elevaron las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro de Oriente Medio. Los futuros del Brent, referencia internacional, subieron alrededor de 3% hasta superar los USD $100 por barril por primera vez desde julio, mientras los contratos del West Texas Intermediate avanzaron cerca de 3% y se ubicaron por encima de los USD $95.

El movimiento extendió la subida registrada en la sesión anterior, que ya había golpeado a los tres principales índices de Wall Street durante la primera jornada de una semana acortada por el feriado del Día del Trabajo. El Dow Jones acumuló así su peor desempeño en casi tres semanas, en un entorno donde los operadores redujeron su tolerancia al riesgo y volvieron a vigilar con atención los costos de la energía.

El encarecimiento del crudo afecta a los mercados por dos vías principales: eleva los costos de transporte y producción, y puede retrasar el alivio de la inflación que esperan los bancos centrales. Esa combinación complica la valoración de las acciones, especialmente cuando los rendimientos de los bonos también suben y hacen menos atractivos los activos de mayor riesgo.

La geopolítica aumenta la incertidumbre

(a) Catalizador confirmado: medios de comunicación reportaron que el Mando Central estadounidense afirmó que Estados Unidos destruyó el martes cinco buques cisterna iraníes de crudo, después de ataques con misiles balísticos atribuidos a la Guardia Revolucionaria iraní contra un buque de guerra estadounidense. La información disponible confirma el anuncio estadounidense, pero no permite establecer por sí sola el alcance completo de los hechos ni que estos hayan causado directamente el movimiento del petróleo.

El buque estadounidense habría evitado con éxito el ataque y no se habrían registrado heridos entre su personal, según la información citada en el borrador original. También se informó que un sumergible no tripulado que Irán presuntamente había capturado estaba defectuoso y no transportaba datos sensibles ni equipo clasificado. Estos elementos aumentaron la preocupación por la seguridad regional, aunque algunos detalles permanecían sujetos a las versiones de las partes involucradas.

(b) Explicación plausible, no causalidad confirmada: los operadores temen que una expansión del conflicto afecte rutas marítimas, infraestructura energética o capacidad de exportación en una región crucial para el mercado global. Aunque no se ha establecido una interrupción efectiva del suministro, la posibilidad de que ocurra puede incorporar una prima de riesgo en los precios del Brent y del WTI. El motivo exacto de cada movimiento de mercado no está identificado de forma concluyente.

El impacto se reflejó también fuera de Estados Unidos. El índice Stoxx 600 europeo abrió con una caída de 0,49%, aunque las acciones energéticas avanzaron 0,85% gracias al crudo más caro; en contraste, los sectores minorista, de viajes y ocio, y bancario perdieron 1,52%, 1,18% y 0,96%, respectivamente.

Las principales bolsas continentales comenzaron en rojo, con descensos de 0,23% en el FTSE 100 británico, 0,42% en el DAX alemán, 0,58% en el CAC 40 francés y 0,95% en el FTSE MIB italiano. En Asia, el Nikkei 225 japonés cayó 0,19%, el S&P/ASX 200 australiano bajó 0,11% y el Hang Seng de Hong Kong perdió 0,26%, mientras el Kospi surcoreano ganó 1,40% y el CSI 300 chino avanzó 0,30%.

La Reserva Federal enfrenta una decisión estrecha

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó brevemente 4,8% durante la sesión del martes, impulsado por el salto del petróleo y el temor a que una energía más costosa prolongue las presiones inflacionarias. El rendimiento se mantuvo casi sin cambios el miércoles, pero el nivel alcanzado volvió a pesar sobre las acciones, porque incrementa el costo de financiamiento y reduce el atractivo relativo de las empresas de crecimiento.

La próxima decisión de tasas de la Reserva Federal podría depender de una diferencia mínima, de acuerdo con el análisis presentado por CNBC. Los funcionarios deben evaluar los datos de precios al productor y de precios al consumidor de agosto, que se conocerán el jueves y el viernes, aunque parte de esa información llegará después de que los responsables de política monetaria hayan emitido su voto.

Un dato de inflación más elevado fortalecería el argumento a favor de un aumento de tasas, mientras que una desaceleración mensual podría respaldar la opción de mantenerlas sin cambios. La diferencia entre ambas posiciones parece estrecha y colocaría al presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ante la tarea de definir una postura y convencer a sus colegas.

Kara Murphy, directora de inversiones de Kestra Investment Management, describió el movimiento como un bache dentro del recorrido del mercado y sostuvo que los inversores están prestando más atención al riesgo porque hay menos elementos inmediatos que seguir en la temporada de resultados. Su comentario resume el cambio de foco: las ganancias corporativas dejaron espacio a la geopolítica, la inflación y la política monetaria.

Instituciones compran mientras algunas acciones se desploman

Pese al retroceso de los índices, los fondos de cobertura y los clientes institucionales volvieron a comprar acciones. Bank of America registró durante la semana anterior las sextas mayores entradas semanales de capital en renta variable desde 2008, con compras netas de clientes institucionales y fondos de cobertura por segunda semana consecutiva.

La analista Jill Carey Hall señaló que los clientes privados fueron vendedores netos por sexta semana consecutiva, en contraste con la conducta de los inversores profesionales. Estos últimos compraron acciones en ocho de los once sectores, con tecnología al frente, y también dirigieron recursos hacia fondos cotizados de valor, crecimiento y estrategias mixtas.

Las entradas en fondos cotizados de crecimiento fueron las primeras en cinco semanas, un dato que sugiere que algunos participantes todavía confían en la resistencia del mercado cerca de sus máximos. Sin embargo, el sector industrial registró una quinta semana consecutiva de salidas, lo que muestra que el apetito no se distribuye de manera uniforme entre las áreas de la economía.

En las operaciones previas a la apertura, Mission Produce subió 7,5% después de superar las previsiones de los analistas de FactSet tanto en ganancias por acción ajustadas como en ingresos durante su tercer trimestre fiscal. Signet Jewelers avanzó 17% tras reportar una ganancia ajustada por acción de USD $2,19, por encima de los USD $1,74 esperados, y elevar su proyección anual de ganancias.

Apple registró una ligera baja mientras los operadores esperaban un evento en el que la compañía preveía anunciar nuevos iPhone, incluido un modelo plegable. En sentido contrario, Casey’s General Stores perdió más de 10% después de reportar resultados superiores a las estimaciones, porque el crecimiento de las ventas en tiendas comparables se desaceleró y varias categorías, como alimentos preparados, bebidas dispensadas y combustible, quedaron por debajo de las previsiones.

La dirección de Casey’s mantuvo su perspectiva para el año fiscal 2027, después de que las acciones acumularan una ganancia superior a 30% durante 2026 hasta el cierre del martes. En Europa, Inditex, propietaria de Zara y Pull&Bear, perdió 4,2% luego de que sus resultados semestrales mostraran que los mayores costos presionaron los márgenes, aunque la ganancia bruta creció 8,3% interanual hasta EUR €11.600 millones.

La gestora británica Aberdeen subió casi 2,3% tras nombrar a Torbjörn Magnusson como su próximo presidente. Magnusson, antiguo director ejecutivo de Sampo Oyj, reemplazará a Douglas Flint, quien dejó el cargo en abril, mientras Jonathan Asquith ocupaba la posición de forma interina; analistas de Deutsche Bank consideraron que el nombramiento podría ayudar a desbloquear valor dentro de la empresa.

En Dinamarca, las acciones de Ørsted cayeron 1,9% después de que Andel Holdings anunciara la venta de aproximadamente DKK 3.000 millones, equivalentes a USD $467,1 millones, de su participación. Andel seguirá como tercer mayor accionista, aunque su posición bajará de 5% a cerca de 3,3%, un año después de haber invertido un monto similar en la ampliación de capital de Ørsted por DKK 60.000 millones.

El panorama inmediato dependerá de la evolución del petróleo, de cualquier nueva escalada entre Estados Unidos e Irán y de los datos de inflación estadounidenses. Mientras las instituciones mantienen compras selectivas, los índices enfrentan la combinación incómoda de energía cara, rendimientos elevados y una Reserva Federal que podría necesitar endurecer su postura si los precios vuelven a acelerarse.

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