Por Canuto  

El petróleo cayó a mínimos de una semana mientras los operadores evaluaban las nuevas sanciones de EE. UU. contra Irán y el riesgo de interrupciones en el suministro. Sin embargo, un ataque a un petrolero y la menor actividad en el Estrecho de Ormuz mantienen una prima de riesgo en el mercado.
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  • El Brent bajó a USD $91,82 por barril y alcanzó su nivel más débil desde el 19 de agosto.
  • Washington amenazó con sanciones secundarias, pero el Tesoro no impuso medidas de inmediato.
  • Un ataque a un petrolero y el bajo tránsito por el Estrecho de Ormuz mantienen riesgos para el suministro.

Los precios del petróleo cayeron el martes 25 de agosto de 2026 a su nivel más bajo en una semana, mientras los operadores evaluaban las nuevas amenazas de sanciones de Estados Unidos contra Irán. El mercado pareció considerar que la presión económica representa, por ahora, un riesgo menor para el suministro de crudo que una eventual escalada militar en Medio Oriente, aunque las tensiones marítimas continúan introduciendo incertidumbre en las cotizaciones.

A las 0810 GMT, los futuros del Brent descendieron USD $0,35, equivalente a 0,38%, hasta USD $91,82 por barril. El West Texas Intermediate, referencia estadounidense, perdió USD $0,41, o 0,48%, y se ubicó en USD $84,60; el Brent marcó su menor nivel desde el 19 de agosto, mientras el WTI tocó su precio más débil desde el 17 de agosto.

La reacción mostró que los inversores están diferenciando entre medidas capaces de reducir los ingresos iraníes y acciones que puedan interrumpir físicamente los flujos de petróleo. Según explicó Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, el cambio desde una escalada militar hacia una presión económica redujo parte de la ansiedad del mercado, porque el anuncio estadounidense resultó menos contundente de lo que muchos operadores temían.

Sanciones con impacto todavía incierto

Irán prometió responder a la ampliación de las sanciones anunciadas por Washington, que la administración del presidente Donald Trump describió como un intento de cortar el salvavidas económico de Teherán. Las autoridades iraníes también expresaron confianza en que sus principales socios comerciales resistirán la campaña de presión estadounidense, una postura que deja abierta la posibilidad de que continúen ciertos vínculos comerciales.

Washington advirtió a los países que mantengan relaciones comerciales con Irán que podrían enfrentar sanciones secundarias, una herramienta diseñada para ampliar el alcance de las restricciones más allá de las empresas y entidades iraníes. Sin embargo, el Departamento del Tesoro decidió no imponer esas medidas de inmediato, lo que dio al mercado una señal de gradualidad en lugar de un choque instantáneo sobre las exportaciones de crudo.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, se negó a identificar qué países podrían convertirse en objetivo de las sanciones o cuándo entrarían en vigor. En cambio, afirmó que Washington les daría tiempo para cumplir con la nueva directiva, una definición que reduce por ahora la posibilidad de una interrupción repentina en las operaciones petroleras internacionales.

La falta de detalles operativos impidió que los operadores calcularan un impacto inmediato sobre los volúmenes de suministro. El mercado sigue pendiente de si las advertencias se transformarán en sanciones efectivas, de qué manera responderán los compradores de crudo iraní y si los socios comerciales de Teherán buscarán mecanismos para preservar sus relaciones económicas.

El riesgo marítimo conserva una prima

La percepción de una presión económica más gradual no eliminó el riesgo de incidentes en las rutas marítimas de la región. Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM, señaló que Irán todavía conserva la capacidad de responder mediante una interrupción del transporte marítimo, circunstancia que mantiene una prima residual incorporada en el precio del petróleo. Esta es una explicación plausible del comportamiento del mercado, no una causa confirmada de la caída.

La tensión cobró relevancia el mismo martes, cuando un petrolero fue alcanzado por un proyectil no identificado y quedó incapacitado aproximadamente a nueve millas náuticas, equivalentes a 16,7 kilómetros, al noreste de Ash Shishah, en Omán. La información fue comunicada por United Kingdom Maritime Trade Operations, organismo que monitorea incidentes y seguridad para el comercio marítimo.

El tránsito por el Estrecho de Ormuz también mostró señales de cautela. Solo dos petroleros cruzaron el paso estratégico el lunes, la cifra diaria más baja de buques de carga desde comienzos de mayo, y ambos se dirigieron hacia el Golfo, de acuerdo con datos de transporte marítimo citados en el reporte.

El estrecho concentra una importancia excepcional para el mercado energético porque, antes del inicio de la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán el 28 de febrero, por esa vía circulaba aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de petróleo. Cualquier reducción sostenida del tráfico o amenaza creíble contra la navegación podría ampliar rápidamente la preocupación por el suministro, incluso si las sanciones económicas avanzan con lentitud.

Reservas y nuevas interrupciones regionales

El conflicto ya elevó las inquietudes sobre la continuidad de los embarques desde Medio Oriente y llevó a distintos países a recurrir a sus reservas comerciales y estratégicas de petróleo. Estas existencias funcionan como un amortiguador temporal frente a interrupciones, pero su utilización también muestra que gobiernos y empresas están tomando medidas preventivas ante un escenario de mayor volatilidad.

El comportamiento del Brent y del WTI refleja, por tanto, una tensión entre dos fuerzas opuestas. Por un lado, los operadores descuentan que la presión económica estadounidense no reducirá de inmediato los volúmenes disponibles; por otro, los ataques y la menor circulación de petroleros recuerdan que un incidente localizado podría alterar las expectativas con mucha más rapidez. El motivo exacto del movimiento intradía no está identificado de manera concluyente.

En paralelo, una refinería rusa sufrió daños que podrían añadir presión a un mercado ya condicionado por la guerra. La planta Novoshakhtinsk, ubicada en la región meridional de Rostov, suspendió sus operaciones después de resultar afectada durante la noche por un dron ucraniano, según informó el gobernador regional.

El incidente en Rostov no cambia por sí solo la evaluación inmediata sobre las sanciones contra Irán, pero agrega otro foco de vulnerabilidad para la infraestructura energética. Los operadores deberán seguir la reanudación de las actividades de la refinería, el movimiento de los petroleros en el Estrecho de Ormuz y cualquier decisión concreta del Tesoro estadounidense sobre las sanciones secundarias.

Por ahora, el mercado parece considerar que una amenaza económica administrada gradualmente pesa menos que una confrontación militar directa sobre las rutas de exportación. Esa calma relativa, sin embargo, depende de que los incidentes marítimos no escalen y de que las reservas disponibles sigan cubriendo las interrupciones mientras Washington, Teherán y sus socios definen los próximos pasos.

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