Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Uno de los gigantes de Wall Street, confirmó que trabaja para ofrecer a sus clientes custodia y trading de Bitcoin dentro de su plataforma. Su nueva jefa de estrategia de activos digitales también abrió la puerta a servicios de rendimiento y préstamos con BTC, aunque subrayó que el banco busca construir capacidades internas antes de lanzar cualquier producto.

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  • Amy Oldenburg, nueva jefa de estrategia de activos digitales, dijo que Morgan Stanley “absolutamente” planea servicio de custodia y trading de Bitcoin.
  • Rendimiento y préstamos basados en BTC están “en discusión y exploración”, según la ejecutiva, que considera que el sector aún está “muy temprano”.
  • El banco prioriza infraestructura propia: Oldenburg afirmó que no pueden depender principalmente de tecnología “alquilada” por el nivel de confianza que esperan sus clientes.

 

Morgan Stanley, el gigante de Wall Street que supervisa casi USD $9 billones en activos de sus clientes, quiere que esos usuarios puedan custodiar y comerciar Bitcoin directamente dentro de su plataforma. La señal llegó de boca de Amy Oldenburg, recientemente nombrada jefa de estrategia de activos digitales del banco, durante una conversación pública en una conferencia del sector.

Oldenburg participó en el evento Bitcoin for Corporations, celebrado en Las Vegas, en un diálogo con Phong Le, CEO de Strategy. En ese conversatorio, el foco estuvo en cómo una firma bancaria tradicional evalúa integrar Bitcoin, un activo que nació precisamente con la idea de reducir intermediarios, pero que hoy atrae a instituciones por demanda de clientes y por la maduración del mercado, reseña Yahoo Finance.

Al ser consultada sobre si Morgan Stanley está interesado en ofrecer servicios adicionales alrededor de Bitcoin, como rendimiento y préstamos, Oldenburg no dejó espacio a dudas. “Por supuesto”, respondió, y luego remarcó: “Absolutamente. Eso es parte de la discusión y exploración. Es una parte natural del camino a seguir explorando. Creo que estamos muy temprano en el viaje en eso”.

El planteamiento es relevante por el tipo de productos implicados. Custodia y trading apuntan a infraestructura, ejecución y cumplimiento. En cambio, rendimiento y préstamos suelen involucrar estructuras de riesgo, colateral, liquidez y marcos regulatorios más exigentes, sobre todo cuando se trata de un activo volátil como BTC y de un banco cuya base de clientes espera estándares institucionales.

“No podemos solo alquilar la tecnología”: la apuesta por capacidades internas

Oldenburg explicó que Morgan Stanley ya evaluó el mercado y concluyó que debe desarrollar capacidades internas antes de habilitar ofertas de Bitcoin para su base de clientes. El énfasis en lo “interno” funciona como una declaración de principios en un sector donde muchas instituciones optan por integrar proveedores externos para acortar tiempos de salida al mercado.

La ejecutiva fue explícita sobre el motivo. “Realmente necesitamos desarrollar esto internamente. No podemos solamente alquilar principalmente la tecnología para hacerlo. La gente espera de Morgan Stanley, confían en nuestra marca, que no falle”, afirmó. En su lectura, la confianza asociada a la marca implica una obligación técnica y operativa, porque una falla en custodia o ejecución puede convertirse en un evento reputacional.

Oldenburg también enmarcó esa decisión como una responsabilidad directa frente a los clientes. Dijo que, cuando una institución está en esa posición, tiene “una responsabilidad significativa” para asegurarse de estar entregando el servicio “en cualquier nivel de tecnología”. En términos simples, la promesa institucional no se sostiene solo con anuncios, sino con controles, procesos y sistemas robustos.

Este punto cobra peso por la naturaleza del activo. Bitcoin permite autocustodia, lo que elimina el riesgo de contraparte bancaria, pero obliga al usuario a gestionar claves y seguridad. En el otro extremo, la custodia institucional reduce fricción para inversionistas, aunque reintroduce dependencias. La propuesta de Morgan Stanley se ubica en esa tensión: ofrecer un carril bancario para quienes lo quieren, sin negar la lógica del ecosistema.

Cripto “fuera de la plataforma”: el tamaño del mercado que el banco reconoce

Phong Le preguntó a Oldenburg cuánto estima Morgan Stanley que sus clientes ya tienen en criptomonedas y, por lo tanto, actualmente fuera de la plataforma bancaria. La ejecutiva respondió que es “un número considerable”. Aunque no dio una cifra, el comentario sugiere que el banco observa una fuga de actividad e instrumentos cripto hacia exchanges, custodios especializados u otras vías no integradas a su oferta principal.

Sin embargo, Oldenburg también moderó la expectativa de una migración total hacia custodia del banco. Aclaró que no necesariamente espera que los clientes quieran mover todos sus BTC a soluciones de Morgan Stanley. El matiz importa, porque reconoce que parte del atractivo de Bitcoin es precisamente la posibilidad de autocustodiar y operar sin intermediarios.

“Siempre hay quienes querrán custodiar por sí mismos”, le dijo Oldenburg a Le. “Eso es una parte natural del espacio, especialmente en el espacio Bitcoin”. En otras palabras, la estrategia no parece buscar reemplazar el comportamiento nativo del usuario bitcoiner, sino capturar la demanda de clientes que quieren exposición con una experiencia bancaria tradicional.

Según el reporte publicado por Yahoo Finance, cuando se consultó al banco sobre su hoja de ruta de Bitcoin y sobre cuándo podrían estar disponibles los servicios para clientes, no hubo una respuesta inmediata. Por ahora, la información pública se limita a lo expresado por Oldenburg en el escenario, sin fechas ni un calendario oficial.

Una ejecutiva de larga trayectoria al frente de la estrategia de activos digitales

La decisión de poner a Oldenburg al frente de la estrategia de activos digitales también aporta contexto. Antes de asumir el rol a comienzos de este mes, lideraba el negocio de inversión en mercados emergentes. Además, lleva 26 años en Morgan Stanley, una antigüedad que suele asociarse a conocimiento profundo de gobernanza interna y a capacidad para navegar procesos complejos de aprobación y riesgo.

En bancos de inversión de gran tamaño, el lanzamiento de servicios que involucran custodia o trading de nuevos activos suele requerir coordinación entre áreas legales, cumplimiento, tecnología, riesgos y líneas de negocio. Por eso, el mensaje sobre construir capacidades internas puede interpretarse como la preferencia por un despliegue controlado, incluso si eso significa moverse con cautela.

Al mismo tiempo, el mercado espera señales concretas. El interés institucional por cripto ha crecido a medida que se amplían vehículos regulados, se profundiza la liquidez y aumenta la presión competitiva entre plataformas financieras. Para una firma que administra volúmenes tan altos de activos, habilitar o no habilitar Bitcoin puede impactar en retención de clientes, sobre todo si esos usuarios ya operan cripto por fuera.

En ese marco, la frase “muy temprano en el viaje” aplicada a rendimiento y préstamos no descarta el plan, pero sí lo ubica como una etapa de exploración. Ese tipo de productos suelen exigir definiciones claras sobre estructura, garantías, contraparte y límites operativos, además del encaje con la regulación vigente.

Rumores, E*Trade y la expansión a otros activos: BTC, ETH y SOL

El interés de Morgan Stanley por ampliar su oferta cripto no aparece de la nada. Durante meses circularon rumores sobre movimientos para ofrecer una suite de productos de criptomonedas. En septiembre pasado, la firma confirmó que ofrecería trading de Bitcoin, Ethereum y Solana a través de su aplicación E*Trade a comienzos de este año.

Luego, en octubre, CNBC informó que el banco dijo a sus asesores financieros que tenía intención de expandir las ofertas cripto hacia sus clientes. Este tipo de comunicaciones internas suele ser una señal de preparación comercial, porque los asesores funcionan como puente entre productos y demanda, y requieren lineamientos sobre qué se puede ofrecer y cómo.

Más recientemente, el mes pasado, Morgan Stanley presentó un registro S-1 ante la SEC para añadir un ETF Ethereum a su alineación de fondos cripto planificados. Ese movimiento ocurrió un día después de presentar registros para fondos de Bitcoin y Solana. En conjunto, los registros sugieren una estrategia que combina vehículos de inversión tipo ETF con infraestructura de acceso directo como el trading en una app.

Visto en perspectiva, las declaraciones de Oldenburg encajan en esa trayectoria: primero, ampliar exposición vía instrumentos y apps; después, trabajar en la capa crítica de custodia y, potencialmente, en servicios más sofisticados como rendimiento y préstamos. El mensaje central, por ahora, es que Morgan Stanley quiere participar, pero bajo estándares de control y tecnología propios, coherentes con lo que sus clientes esperan de la marca.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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