Por Canuto  

La victoria demócrata en las elecciones legislativas de EE. UU. reordenó las apuestas de los inversores: cayeron operadores de centros de datos y empresas expuestas al gasto en IA, mientras las renovables y varias compañías de salud avanzaron.
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  • Applied Digital, CoreWeave y Cipher Digital retrocedieron, mientras Amazon, Microsoft y Alphabet subieron en la sesión.
  • Las acciones de energía limpia repuntaron ante la expectativa de mayor respaldo federal y más escrutinio a las normas de emisiones.
  • Defensa, firmas vinculadas a Elon Musk y operadores de prisiones privadas también sintieron el impacto del resultado electoral.

La victoria demócrata en el Congreso golpea a centros de datos y anima a las renovables

Las acciones de empresas vinculadas con centros de datos para inteligencia artificial retrocedieron el miércoles 4 de noviembre, después de que los demócratas ganaran el control del Congreso de Estados Unidos en las elecciones legislativas. La caída coincidió con una nueva lectura de los inversores sobre el posible escrutinio político al auge de la IA y sobre las prioridades de política pública que podría impulsar el próximo Congreso. La sesión no permite atribuir los movimientos a un catalizador único confirmado.

La victoria demócrata incluyó triunfos en bastiones republicanos y en estados con centros relevantes para la industria, como Texas y Georgia. La reacción se extendió más allá de la tecnología: también alcanzó a empresas de salud, contratistas de defensa, operadores de prisiones y compañías eléctricas, en una sesión en la que el mercado intentó anticipar qué sectores podrían ganar apoyo o enfrentar más obstáculos.

Centros de datos y gasto en inteligencia artificial bajo presión

Las caídas más pronunciadas se concentraron en compañías ligadas a la infraestructura que requiere la expansión de la IA. Applied Digital perdió 8,8%, CoreWeave retrocedió 9,5% y Cipher Digital se desplomó 21%; en los indicadores de mercado citados por Reuters, los movimientos de CRWV y CIFR aparecían en -9,55% y -20,94%, respectivamente.

El retroceso se produjo después de que el auge de los centros de datos generara rechazo público durante el año y aumentara la atención sobre sus necesidades de energía y agua. La preocupación por un posible mayor escrutinio legislativo fue una explicación plausible para la reacción del sector, aunque no confirma por sí sola la causa de cada caída. Los inversores ya observaban con cautela el fuerte gasto en IA y la incertidumbre sobre sus rendimientos; analistas también dudaban de que el Congreso pudiera frenar de manera significativa la construcción.

Mark Malek, director de inversiones de Siebert Financial, sostuvo que la expansión de la IA podría encarecerse sin desaparecer, y señaló que menos incentivos fiscales y una mayor responsabilidad por los costos de energía y agua presionarían los rendimientos. También advirtió que el endeudamiento puede ser un factor de vulnerabilidad más importante que el nivel de gasto por sí solo, una distinción que podría influir en cómo los inversores evalúan a cada empresa.

La presión llegó también a proveedores de equipos y eléctricas expuestas a los proyectos de centros de datos. GE Vernova cayó 11,5%, mientras Constellation Energy perdió 9,2% y Vistra bajó 15,4%; estas dos últimas empresas tienen exposición a proyectos en Texas, estado que también formó parte de las victorias demócratas descritas en el informe de Reuters.

Los grandes operadores tecnológicos escapan a la caída

En contraste con los operadores especializados, los grandes hiperescaladores estadounidenses subieron durante la jornada. Amazon y Microsoft avanzaron 6% cada una, encaminándose a sus mayores ganancias en un solo día desde finales de julio, mientras Alphabet sumó 4,6%. El contraste reflejó una lectura distinta sobre el posible ritmo futuro de expansión, aunque no demuestra que el resultado electoral fuera la causa única de esos avances.

Algunos inversores apostaron a que una construcción más lenta podría elevar el valor de los centros de datos que las grandes tecnológicas ya poseen y moderar sus enormes desembolsos de capital. El sector había recibido presión por el aumento de la deuda y de la inversión en IA, mientras seguía sin estar claro qué rendimiento produciría ese gasto. En ese contexto, la posibilidad de contener nuevas inversiones pareció ofrecer cierto alivio a esas compañías.

Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Wealth, afirmó que los activos existentes de los hiperescaladores podrían ganar valor si disminuye el riesgo de una sobreconstrucción de centros de datos. A la vez, planteó que un ritmo de construcción más pausado también implicaría menos gasto de capital, con posibles consecuencias para los propios gigantes tecnológicos que se beneficiaron del alza bursátil durante la sesión.

El contraste entre ambos grupos muestra por qué el resultado electoral no se tradujo en una reacción uniforme frente a la IA. Los proveedores especializados y las compañías endeudadas pueden resentir con mayor fuerza cualquier aumento de costos o demora de proyectos, mientras que las grandes plataformas cuentan con infraestructura ya instalada. Aun así, el avance de sus acciones no garantiza que el gasto futuro vaya a producir retornos.

Renovables al alza y presión sobre otros sectores

Las acciones de energía limpia repuntaron ante la expectativa de que el Congreso que asumirán los demócratas refuerce el apoyo federal al sector y examine con mayor rigor los intentos de revertir normas de emisiones. Los demócratas también podrían recurrir a la Congressional Review Act para impugnar regulaciones relacionadas con la venta de camionetas y SUV a gasolina, una posibilidad que los inversores incorporaron a su lectura del resultado político.

First Solar ganó 8,4%, Sunrun avanzó 6,9% y Enphase Energy subió 8,8%, mientras la desarrolladora NextEra Energy trepó 4,6%. En Europa, Vestas sumó 2,9%, Orsted avanzó 4,6% y la portuguesa EDP Renewables ganó 2,8%, una respuesta positiva que extendió el repunte más allá de las compañías estadounidenses.

Paul Jackson, estratega global de mercados para EMEA de Invesco, señaló que precios más altos del petróleo y el gas aumentarían el incentivo económico para desplegar energía limpia. Su comentario vincula la oportunidad del sector con los costos de las fuentes energéticas convencionales, aunque la sesión también reflejó expectativas políticas: los inversores apostaron por un posible respaldo federal mayor y por más escrutinio a los cambios regulatorios.

El movimiento no se limitó a energía y tecnología. Las acciones de hospitales y aseguradoras de salud subieron ante la expectativa de que el control demócrata reactive iniciativas para ampliar la cobertura: HCA Healthcare ganó 8,5%, Universal Health Services avanzó 6,8%, Centene sumó 7,3% y Molina Healthcare subió 6,3%.

Los demócratas han defendido más apoyo gubernamental a la salud mediante la Affordable Care Act y Medicaid. Analistas de Morgan Stanley escribieron que el resultado podría dar al Congreso más margen para impulsar prioridades como restablecer subsidios ampliados de la Affordable Care Act o revertir elementos de los recortes republicanos a Medicaid, entre ellos los requisitos de trabajo. Sin embargo, consideraron improbable que haya cambios importantes antes del próximo ciclo presidencial.

Defensa, empresas de Musk y prisiones también reaccionan

Las acciones de defensa cayeron cuando los inversores revisaron sus expectativas sobre la propuesta presupuestaria de USD $1,5 billones del presidente Donald Trump. Northrop Grumman perdió 3,7%, mientras RTX, Lockheed Martin y L3Harris retrocedieron entre 3% y 6%, en un sector que había recibido apoyo de la expectativa de que un Congreso republicano ofrecería pocos obstáculos al plan de gasto.

La perspectiva de un Congreso controlado por los demócratas elevó la posibilidad de negociaciones más difíciles y de retrasos en los aumentos de financiación, en especial si se complica el debate sobre el techo de deuda. Lale Akoner, estratega global de mercados de eToro, advirtió que las compañías dependientes de nuevos contratos gubernamentales podrían estar más expuestas que las que ya cuentan con contratos establecidos, y señaló que el riesgo consiste en que el gasto crezca más despacio de lo previsto.

Las acciones de SpaceX, la empresa de cohetes y tecnología espacial de Elon Musk, bajaron 3,5% hasta su menor nivel desde mediados de agosto, mientras Tesla perdió 3,3%. Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, planteó que el resultado podía poner en duda una posible fusión entre ambas compañías: el Congreso no podría impedirla, según su comentario, pero un mayor escrutinio sí podría ralentizarla.

Brooks también relacionó la caída con la actividad política de Musk, quien había aportado cientos de millones al Partido Republicano antes de las elecciones, y dijo que las acciones vinculadas a él podrían sufrir ahora que sus adversarios políticos ganaron el control del Congreso. Trump Media & Technology Group, propiedad mayoritaria del presidente Donald Trump, cayó 13% y se encaminaba a su mayor retroceso en una sola jornada desde noviembre de 2024.

Los operadores de prisiones privadas también retrocedieron: GEO Group perdió 3,8% y CoreCivic bajó 2,1%. Ambas acciones se habían disparado desde que Trump ganó la presidencia dos años antes, mientras su ofensiva contra la inmigración alimentaba expectativas de mayor demanda de centros de detención. El resultado electoral llevó a los inversores a reevaluar ese escenario, dentro de una sesión marcada por apuestas sobre el rumbo político y regulatorio.


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