Por Canuto  

Goldman Sachs reportó un alza interanual de 29% en sus ganancias del tercer trimestre y superó las previsiones, con aportes del trading y la banca de inversión. Sin embargo, los ingresos por operaciones retrocedieron frente al trimestre anterior.
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  • El banco obtuvo USD 5.290 millones de ganancias netas, o USD 17,01 por acción, por encima de los USD 13,50 que esperaban los analistas.
  • Los ingresos de trading de renta variable y renta fija llegaron a USD 9.900 millones, por debajo de los USD 12.000 millones del trimestre previo.
  • Las comisiones de banca de inversión crecieron 21%. Los inversionistas siguen atentos a los costos de financiamiento y a la sostenibilidad de los ingresos por operaciones.

Un trimestre por encima de las previsiones

Goldman Sachs informó el martes 13 de octubre de 2026 que sus ganancias netas del tercer trimestre aumentaron 29% frente al mismo período del año anterior. El banco registró USD 5.290 millones, equivalentes a USD 17,01 por acción, por encima de los USD 13,50 por acción que esperaban los analistas.

Los ingresos netos totales también superaron las estimaciones del mercado: subieron 23% interanual hasta USD 18.680 millones, frente a los USD 16.400 millones proyectados por los analistas. El resultado refleja el desempeño de varias líneas de negocio, aunque superar las previsiones no permite concluir que el ritmo de actividad vaya a repetirse en los próximos trimestres.

El director ejecutivo David Solomon describió el período como un «entorno operativo complicado» en la declaración que acompañó el reporte. Añadió que, pese a la complejidad y la incertidumbre en el mundo, Goldman Sachs considera que mantiene una posición adecuada para seguir atendiendo a sus clientes.

Las acciones cerraron el 12 de octubre en USD 893,95, con una baja de 0,15%, y alcanzaron USD 919 en las operaciones previas a la apertura del día siguiente, según las cifras reportadas. Ese movimiento previo a la apertura no basta por sí solo para establecer que los resultados hayan sido su causa.

El trading conserva fuerza, pero cede frente al trimestre anterior

La división de negociación de renta variable y renta fija generó USD 9.900 millones, por encima de los USD 8.800 millones esperados por los analistas. Sin embargo, el resultado quedó por debajo de los USD 12.000 millones del trimestre anterior. La comparación muestra que el negocio siguió aportando ingresos importantes, aunque retrocedió frente al período previo.

El borrador de resultados también atribuía al grupo de renta variable un crecimiento interanual de 72% y USD 7.420 millones en ingresos por operaciones. Esa cifra corresponde al segundo trimestre de 2026, no al tercero: Goldman Sachs rompe récord en bolsa y eleva sus ingresos impulsado por el auge del mercado. Por ello, no debe presentarse como un dato del período reportado el 13 de octubre.

La información sobre el trimestre describió un entorno en el que los índices bursátiles avanzaron y persistió la volatilidad relacionada con la inteligencia artificial y la guerra en Oriente Medio. Esos elementos sirven de contexto, pero no permiten determinar cuánto aportó cada uno a los ingresos de Goldman ni confirmar que hayan causado un movimiento específico de sus acciones.

El grupo de renta fija, divisas y materias primas se mantuvo estable durante el período, según la información del reporte. La diferencia entre ese desempeño y el crecimiento atribuido a otras líneas de negocio ayuda a entender por qué el resultado agregado fue sólido sin repetir el nivel de negociación del trimestre previo.

La banca de inversión también aporta al resultado

Las comisiones de banca de inversión subieron 21% interanual y llegaron a USD 3.220 millones. Goldman Sachs atribuyó el avance a mayores ingresos en sus negocios de asesoría y colocación de acciones, actividades que contribuyeron al resultado junto con la negociación en los mercados.

El crecimiento de las comisiones ofrece otro componente de apoyo a las ganancias trimestrales, más allá del trading. No elimina la caída de los ingresos de negociación frente al período previo, pero muestra un mejor desempeño en servicios vinculados con asesoramiento y emisiones de acciones.

Los resultados llegan en una temporada de reportes que la información sobre el banco describe como delicada para las grandes entidades de Estados Unidos. Los inversionistas buscan señales sobre si los costos de financiamiento podrían moderar el crecimiento de los ingresos. El reporte de Goldman Sachs, por sí solo, no establece el efecto de esos costos en sus resultados futuros.

JPMorgan Chase informó sus resultados antes que Goldman Sachs, también el martes, y registró ganancias inferiores a las esperadas para el trimestre más reciente. La información disponible no detalló la magnitud de esa diferencia, por lo que el contraste se limita a que JPMorgan quedó por debajo de las previsiones y Goldman las superó.

La sostenibilidad del auge queda bajo observación

Antes de estos resultados, ejecutivos de Wall Street habían advertido que sería difícil mantener el auge de negociación que impulsó ingresos récord al comienzo del año, según la información que acompañó la noticia. El reporte de Goldman muestra que el negocio siguió generando ingresos elevados, aunque el retroceso frente al trimestre anterior marca una moderación.

Conviene distinguir entre superar las previsiones y repetir el mejor desempeño reciente. Goldman Sachs superó las estimaciones de ganancias, ingresos totales y trading señaladas en la información del reporte, pero los ingresos de negociación quedaron por debajo del trimestre previo. Ambos datos describen aspectos distintos del resultado.

La volatilidad relacionada con la inteligencia artificial y la guerra en Oriente Medio formó parte del contexto del período, junto con el avance de los índices bursátiles. La información no atribuye a esos factores una proporción específica de los ingresos, por lo que no es posible cuantificar cuánto aportó cada uno al balance.

Las cifras ponen el foco en la capacidad de Goldman Sachs para sostener ingresos elevados en trading y banca de inversión mientras los participantes del mercado vigilan los costos de financiamiento. El banco presentó un trimestre mejor de lo previsto, pero las advertencias sobre la dificultad de prolongar el auge mantienen abierta la pregunta sobre cuánto durará ese impulso.

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