Por Canuto  

Los ETF al contado de Bitcoin en Estados Unidos acumularon cerca de USD $910 millones en salidas durante dos semanas. Los retiros coincidieron con una inflación superior a la prevista y con volatilidad en el mercado, que dejaron octubre en terreno negativo.

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  • Los fondos registraron salidas netas de USD $228,6 millones durante la semana del 12 al 16 de octubre, después de perder USD $681,1 millones en la semana anterior.
  • El IPC de septiembre subió 3,7% interanual, por encima del pronóstico de 3,6%, y reavivó las expectativas de tasas más altas.
  • Bitcoin cerró el viernes 16 de octubre cerca de USD $81.590, por debajo del costo promedio estimado de los titulares de ETF, situado en torno a USD $82.300.

 

 

Las salidas de los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin en Estados Unidos sumaron cerca de USD $910 millones en dos semanas, mientras la inflación y las expectativas de tasas más altas coincidieron con un periodo de presión para el mercado.

Dos semanas de retiros sacuden a los fondos

Los ETF al contado de Bitcoin de Estados Unidos cerraron la semana del 12 al 16 de octubre con más retiros que aportes: el viernes registraron salidas por USD $82,4 millones, de acuerdo con el rastreador de Decrypt. El balance semanal dejó una salida neta de USD $228,6 millones, según SoSoValue, después de que los fondos perdieran USD $681,1 millones durante la semana anterior. En conjunto, el retroceso de las dos semanas se acercó a USD $910 millones.

El resultado semanal ocultó movimientos bruscos entre jornadas. El martes 13 de octubre entraron USD $175,7 millones, pero el miércoles los inversionistas retiraron USD $261,4 millones, la mayor salida diaria de ese periodo; el jueves hubo un ingreso moderado de USD $5,1 millones y el viernes volvieron los rescates. Así, las salidas superaron a las entradas en tres de las cinco sesiones bursátiles.

La secuencia importa porque muestra un flujo cambiante, no una retirada uniforme durante toda la semana. El ingreso del martes fue más que contrarrestado por el rescate del miércoles, y el pequeño repunte del jueves no alcanzó para revertir el saldo negativo que dejaron las dos jornadas posteriores. Los datos diarios ofrecen una señal del posicionamiento de los inversionistas, aunque por sí solos no explican las decisiones individuales detrás de cada movimiento.

El panorama también revirtió el arranque de octubre, que había comenzado con entradas aproximadas de USD $293 millones. Tras los retiros posteriores, los fondos acumulaban un saldo negativo cercano a USD $615 millones para el mes, según el rastreador de Decrypt. La presión tomó fuerza el 7 de octubre, cuando una salida de USD $484,9 millones marcó el peor día para estos productos desde junio.

Inflación, tasas y liquidaciones en el mercado

Las salidas del miércoles 14 de octubre coincidieron con la publicación de un dato de inflación al consumidor más alto que el esperado. El índice de precios al consumidor de septiembre aumentó 3,7% frente al mismo mes del año anterior, por encima del pronóstico de 3,6%. Al día siguiente, una lectura de precios al productor también superior a las previsiones reavivó las apuestas a que la Reserva Federal podría volver a subir las tasas de interés.

Una inflación persistente puede cambiar el atractivo relativo de los activos de riesgo cuando los inversionistas consideran que las tasas podrían mantenerse altas o subir. La información citada por Decrypt señala que los rendimientos del Tesoro, cercanos al 5% en el escenario descrito, compiten con inversiones más volátiles como Bitcoin. Las tasas más elevadas también encarecen el crédito y pueden fortalecer al dólar, condiciones que reducen el margen para operar con apalancamiento. Estos factores ofrecen una explicación plausible de la presión, pero los datos disponibles no confirman que hayan causado por sí solos las salidas de los ETF.

En medio de esa tensión, Bitcoin cayó brevemente por debajo de USD $80.000 el jueves 15 de octubre. CoinGlass contabilizó liquidaciones de posiciones apalancadas en criptomonedas por casi USD $950 millones en un periodo de 24 horas, y cerca del 90% correspondió a posiciones largas, que apostaban por una subida de los precios. El dato refleja el impacto que un movimiento brusco puede tener sobre operadores que utilizan deuda o margen para ampliar su exposición, pero no identifica por sí mismo el catalizador inicial de la caída.

El descenso también llevó a Bitcoin por debajo del costo medio estimado para los titulares de ETF, situado cerca de USD $82.300. Iliya Kalchev, analista de Nexo, comentó ese nivel a Decrypt, en referencia al precio promedio estimado de adquisición de los inversionistas de estos fondos. Esa comparación no significa que todos los participantes compraran al mismo valor ni que exista un precio de equilibrio común, pero permite dimensionar por qué la caída pudo intensificar la inquietud de algunos tenedores.

Qué indican los flujos de los ETF

Los ETF al contado de Bitcoin son fondos cotizados que mantienen BTC y cuyas participaciones se negocian en bolsas como las acciones tradicionales. Para acceder a ellos, los inversionistas pueden utilizar una cuenta de corretaje habitual, sin comprar ni custodiar directamente la criptomoneda. Ese formato amplió las vías de exposición al activo para participantes que prefieren operar dentro de los mercados financieros convencionales.

Desde su lanzamiento en enero de 2024, estos productos atrajeron entradas netas acumuladas por USD $57.300 millones, de acuerdo con el rastreador de Decrypt. Su tamaño y la información diaria sobre sus flujos hicieron que las cifras se convirtieran en una referencia seguida para evaluar el interés de los inversionistas. Instituciones y asesores financieros representan una parte importante del capital, aunque los datos agregados no revelan por sí mismos qué motivó cada compra o rescate.

Las estimaciones sobre el patrimonio de los fondos varían según la fuente y el método de seguimiento. SoSoValue situó los activos netos totales en USD $104.290 millones, mientras que el rastreador de Decrypt calculó USD $100.200 millones. Ambas cifras apuntan a una industria de gran tamaño, pero las diferencias aconsejan no combinar las mediciones como si fueran un único cálculo idéntico.

El retroceso no se limitó a los productos vinculados con Bitcoin: los ETF de Ethereum y Solana también registraban números negativos durante octubre. Bitcoin cerró el viernes 16 de octubre cerca de USD $81.590, frente a aproximadamente USD $82.337 una semana antes, en un periodo marcado por la volatilidad y los datos de inflación. El saldo de los flujos de las próximas jornadas permitirá ver si las salidas recientes persisten o si el interés comprador vuelve a imponerse.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

 


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