Por Angel Di Matteo 𝕏 @shadowargelAndreessen Horowitz, uno de los mayores inversionistas de Silicon Valley, está bajo investigación antimonopolio por la presencia de sus socios en los directorios de empresas tecnológicas potencialmente competidoras. La pesquisa del Departamento de Justicia lleva casi un año y analiza vínculos que incluyen a Databricks y Fivetran.
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- El Departamento de Justicia investiga si socios de Andreessen Horowitz ocupan indebidamente puestos en directorios de compañías competidoras.
- Ben Horowitz integra el directorio de Databricks, mientras Martin Casado, socio de la firma, forma parte del directorio de Fivetran.
- Andreessen Horowitz administra USD $90.000 millones y ha invertido miles de millones en IA, incluyendo empresas como OpenAI, Cursor y ElevenLabs.
El enorme alcance de Andreessen Horowitz dentro de la industria de inteligencia artificial está atrayendo la atención de los reguladores estadounidenses. El Departamento de Justicia investiga si la firma de capital de riesgo tiene una presencia indebida en los directorios de compañías tecnológicas que compiten entre sí.
La investigación lleva cerca de un año y se centra en la posible existencia de los denominados directorios entrelazados, según personas familiarizadas con el asunto. Esta práctica ocurre cuando una misma persona o entidad mantiene representación en los directorios de empresas que compiten directamente.
Entre las compañías examinadas aparecen Databricks y Fivetran, ambas respaldadas por Andreessen Horowitz y dedicadas a proporcionar infraestructura para que las empresas recopilen, organicen y analicen enormes cantidades de datos, detalla Bloomberg.
Databricks y Fivetran, en el centro de la investigación
El cofundador de Andreessen Horowitz, Ben Horowitz, forma parte del directorio de Databricks. Por otro lado, Martin Casado, socio de la firma de capital de riesgo, integra el directorio de Fivetran.
Casado también pertenecía al directorio de dbt Labs, otra compañía del mismo sector que Fivetran adquirió en junio. El Departamento de Justicia examinó durante varios meses esa transacción después de que fuera anunciada originalmente en octubre.
La agencia terminó autorizando la adquisición sin imponer condiciones. Sin embargo, la investigación más amplia sobre Andreessen Horowitz continuó después de completarse el acuerdo.
El Departamento de Justicia todavía no ha tomado una decisión definitiva y la investigación podría concluir sin ninguna acción contra la firma. Databricks y la agencia declinaron hacer comentarios, mientras Andreessen Horowitz y Fivetran no respondieron a las solicitudes de declaraciones.
Si los reguladores determinan que existe un conflicto, una solución habitual consiste en que los representantes abandonen uno de los directorios involucrados. Durante la administración Biden, integrantes de aproximadamente una docena de juntas corporativas renunciaron a sus posiciones para resolver preocupaciones similares.
Una antigua ley vuelve a poner presión sobre Silicon Valley
La investigación se apoya en una ley de 1914 contra los llamados directorios entrelazados, una disposición antimonopolio que durante décadas recibió relativamente poca atención regulatoria.
La administración Biden recuperó agresivamente esa herramienta bajo Jonathan Kanter, entonces responsable de la división antimonopolio del Departamento de Justicia. En 2021, por ejemplo, el entonces CEO de Endeavor Group Holdings, Ari Emanuel, abandonó el directorio de Live Nation.
El caso de Andreessen Horowitz presenta una diferencia importante. La preocupación no estaría centrada únicamente en una persona que participa simultáneamente en dos directorios, sino en la propia firma de inversión mediante diferentes representantes.
La legislación está redactada para aplicarse tanto a individuos como a empresas y algunos tribunales han respaldado esa interpretación. Aun así, esa particularidad podría proporcionar a Andreessen Horowitz argumentos para cuestionar eventuales acusaciones del Gobierno.
Andreessen Horowitz gana influencia en IA y Washington
La investigación adquiere mayor relevancia por la enorme expansión de Andreessen Horowitz dentro de la inteligencia artificial. En enero, la firma administraba alrededor de USD $90.000 millones y recientemente recaudó un fondo de USD $15.000 millones, el mayor de su historia.
La compañía ha invertido miles de millones en startups de IA y mantiene posiciones en empresas como OpenAI, ElevenLabs y Cursor. También es un importante inversionista de SpaceX y mantiene una participación potencialmente muy lucrativa en Databricks.
Esta última acaba de recaudar USD $5.000 millones a una valoración de USD $190.000 millones y figura entre las compañías tecnológicas que podrían dirigirse próximamente al mercado público. Horowitz ha liderado inversiones en Databricks desde una ronda de USD $14 millones realizada en 2013.
La influencia de Andreessen Horowitz también se extiende a Washington. Marc Andreessen y Ben Horowitz donaron millones de dólares en 2024 a un grupo alineado con la candidatura presidencial de Donald Trump, mientras Horowitz también entregó posteriormente USD $2,5 millones a un comité que respaldaba a Kamala Harris.
La firma se ha convertido además en una voz relevante dentro del debate estadounidense sobre regulación de inteligencia artificial. Su posición ha favorecido políticas menos restrictivas para el desarrollo y despliegue de esta tecnología.
La investigación antimonopolio plantea ahora una cuestión distinta: hasta dónde puede extenderse la influencia de un mismo inversionista sobre compañías que potencialmente compiten entre sí. Para Andreessen Horowitz, cuyo portafolio ocupa una posición cada vez más central en la economía de la IA, la respuesta podría definir cómo podrá participar en los directorios de sus inversiones futuras.
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