Por Canuto  

CoinShares atribuyó los retiros semanales por USD $434 millones de productos globales de inversión en activos digitales a la renovada preocupación por la inflación y las tasas de interés en Estados Unidos. Las cifras de precios al consumidor y ventas minoristas superaron los pronósticos, aunque la firma describió el panorama de Bitcoin como difícil sin considerar la venta reciente una señal definitiva de tendencia bajista.

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  • Los productos globales de inversión en activos digitales registraron salidas por USD $434 millones durante la semana informada por CoinShares.
  • El IPC anual de septiembre llegó a 3,7% y las ventas minoristas crecieron 0,8%, por encima de las previsiones citadas en el informe.
  • Polymarket asignó 75% de probabilidad a una pausa de tasas en octubre, mientras persistía la incertidumbre sobre decisiones posteriores de la Reserva Federal.

 

Los productos globales de inversión o ETP en activos digitales acumularon salidas por USD $434 millones durante la semana reportada hasta el 16 de octubre, en un entorno marcado por la preocupación sobre la inflación y las futuras decisiones de tasas en Estados Unidos. CoinShares relacionó los retiros con la revisión de expectativas que siguió a los datos de precios al consumidor y ventas minoristas, ambos superiores a los pronósticos citados por la firma.

El movimiento no demuestra por sí solo que los inversores hayan abandonado Bitcoin ni que el mercado haya entrado en una tendencia bajista duradera. La firma describió las condiciones para Bitcoin (BTC) como difíciles, sobre todo por el posible efecto de tasas elevadas sobre los activos de riesgo, y planteó que las próximas cifras económicas podrían seguir marcando el ritmo de las operaciones.

Inflación superior a lo esperado reaviva el debate sobre las tasas

El índice de precios al consumidor de septiembre aumentó 0,6% frente a agosto y situó la inflación anual en 3,7%, por encima del 3,6% que esperaban los analistas, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos. La tasa anual había sido de 3,4% en agosto, de modo que el nuevo registro devolvió presión al debate sobre cuánto tiempo podría mantenerse restrictiva la política monetaria.

El encarecimiento de la energía tuvo un peso importante en el resultado mensual: la gasolina subió 9,1% y explicó más de la mitad del incremento general, mientras el conjunto de los precios energéticos avanzó 5,2% respecto del mes previo. La información también consignó una inflación anual de energía de 20,4%, un dato que resaltó la magnitud de la presión en esa categoría.

Otros componentes mostraron un panorama menos uniforme. Los costos de vivienda subieron 0,4% en el mes y los precios de los alimentos permanecieron sin cambios, mientras que el índice subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó 0,3% mensual y 2,6% anual; esta última lectura superó el 2,4% registrado en agosto.

Para los inversores, la relevancia de estos datos reside en cómo pueden alterar las expectativas sobre los rendimientos disponibles en instrumentos que pagan intereses. CoinShares sostuvo que una previsión de tasas más altas puede restar atractivo relativo a activos sin rendimiento, como Bitcoin, aunque esa relación no determina por sí sola el precio ni anticipa el comportamiento futuro de cada inversor.

Ventas minoristas fuertes, pero con la gasolina como factor clave

El gasto del consumidor también sorprendió al alza: las ventas minoristas y de servicios de alimentos llegaron a USD $745.000 millones en septiembre, un avance mensual de 0,8%, frente al crecimiento de 0,3% que esperaban los economistas citados en el informe. La Oficina del Censo revisó además el aumento de agosto a 1,3%, desde una estimación previa de 1,1%.

En términos interanuales, las ventas minoristas y de servicios de alimentos crecieron 6,3% frente a septiembre de 2025, mientras que el total del trimestre de julio a septiembre quedó 5,5% por encima del mismo período del año anterior. Estas cifras respaldan la idea de que el consumo conservó impulso, pero no permiten concluir que todos los hogares aumentaran en igual medida la cantidad de bienes que compraron.

El combustible ayuda a explicar esa cautela: las ventas en gasolineras subieron 6,4% durante septiembre, en un contexto de precios más elevados, y al excluir la gasolina el avance mensual del comercio minorista fue de apenas 0,2%. La comparación contrasta con el crecimiento de 1,0% registrado en agosto para las ventas sin combustible y muestra que el dato general no refleja por sí solo la fortaleza del gasto en otras categorías.

Además, las cifras anticipadas de la Oficina del Censo no están ajustadas por inflación, por lo que el aumento nominal de 0,8% incluye los cambios en los precios pagados por los consumidores. CoinShares advirtió que la continuidad de los mayores costos de energía podría reducir más adelante la capacidad de los hogares para gastar en otros productos, aunque esa evaluación depende de los próximos datos de precios y consumo.

Expectativas de la Fed mantienen dividido al mercado

Tras las publicaciones de inflación y consumo, los inversores reconsideraron la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios durante el resto de 2026. Una lectura de Polymarket del 15 de octubre asignó 75% de probabilidad a una pausa en la reunión de octubre y 25% a un aumento de un cuarto de punto, cifras que reflejan posiciones de ese mercado de predicción, no un pronóstico oficial ni una garantía del resultado.

La diferencia entre la próxima reunión y las decisiones posteriores es central para entender el panorama descrito por CoinShares. Según la firma, los futuros reflejaban una mayor disposición a considerar un endurecimiento adicional antes de que terminara el año, incluso mientras los operadores todavía favorecían que la reunión de octubre concluyera sin cambios.

En septiembre, la Reserva Federal elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta un rango objetivo de 3,75% a 4,00%. El 13 de octubre, John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, señaló que otra subida podría ser apropiada antes de que concluyera 2026, aunque no identificó una necesidad inmediata de nuevos aumentos durante 2027, de acuerdo con la información citada.

Las declaraciones de Williams corresponden a la evaluación de un funcionario individual y no equivalen a una decisión del Comité Federal de Mercado Abierto. La decisión de octubre seguía pendiente en el momento del informe, por lo que las apuestas de mercado y los comentarios públicos ofrecían indicios sobre expectativas, pero no resolvían el rumbo de la política monetaria.

Bitcoin acusa el impacto, pero CoinShares evita declarar una tendencia bajista

El informe de inflación del 14 de octubre coincidió con una caída de Bitcoin por debajo de USD $82.000. Durante esa sesión, BTC cotizó cerca de USD $81.900 después de retroceder desde un máximo diario superior a USD $84.100, mientras el nivel de USD $79.664 aparecía como soporte técnico próximo según el indicador Supertrend citado en el reporte.

La información también relacionó la sesión del 15 de octubre con otro dato de inflación, esta vez de precios al productor: el índice habría subido 1,3% mensual y 6,3% anual, mientras Bitcoin cotizaba cerca de USD $81.500 y acumulaba una caída aproximada de 3,6% en las 24 horas anteriores. El aumento mensual mayor desde marzo de 2022, según la fuente, añadió inquietud sobre la persistencia de las presiones de precios.

CoinShares no presentó esos retrocesos como prueba de que se hubiera instalado una tendencia bajista de largo plazo. Su evaluación apuntó, más bien, a un entorno condicionado por el costo del endeudamiento, la demanda de activos de riesgo y la incertidumbre sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal; la firma previó que las cifras económicas podían mantener a Bitcoin en un rango sujeto a datos, no necesariamente en una tendencia definida.

La lectura de mercado puede cambiar con nuevos indicadores, y una caída de cotización no permite distinguir por sí sola entre un ajuste temporal y un cambio más profundo en la demanda. Para los participantes del sector, la cuestión inmediata es si la inflación se modera o si la actividad pierde fuerza lo suficiente como para reducir la presión de nuevas alzas, dos escenarios que modificarían las expectativas sobre los rendimientos y el apetito por riesgo.

Los próximos datos económicos serán decisivos para las expectativas

Entre las publicaciones que el informe identificó en el calendario de octubre figuraban la primera estimación del producto interno bruto estadounidense del tercer trimestre y el reporte de septiembre de Gastos de Consumo Personal, ambos programados para el 29 de octubre. CoinShares consideró que nuevos datos de inflación más moderada o una actividad económica más débil podrían reducir la presión para endurecer la política monetaria.

La Oficina del Censo, por separado, programó para el 17 de noviembre la publicación de su informe anticipado de ventas minoristas de octubre. Las cifras de septiembre divulgadas el 15 de octubre eran estimaciones preliminares y podían revisarse cuando se incorporaran más respuestas, una salvedad importante para interpretar cualquier comparación posterior del gasto.

El comportamiento de Bitcoin también se había observado frente a referencias de precios relevantes antes de esos anuncios. A principios de octubre, analistas citados en un análisis de mercado habían señalado USD $82.000 como una zona de soporte importante y vinculado sus escenarios a la demanda institucional, los rendimientos del Tesoro y las decisiones de la Reserva Federal.

Por ahora, los retiros por USD $434 millones reflejan la cautela de los productos de inversión en activos digitales ante un panorama de tasas incierto, no una conclusión definitiva sobre el futuro de Bitcoin. La evolución de la inflación, el consumo y las decisiones de política monetaria seguirá definiendo si esa cautela se prolonga o si los inversores vuelven a asumir más riesgo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

 


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