Por Canuto  

Apple sufre una caída de casi 10% tras la advertencia del CEO Tim Cook sobre el impacto de la escasez global de memoria. La compañía enfrenta mayores costos y analistas prevén aumentos en los precios del iPhone.
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  • Apple cae casi 10% en bolsa tras la advertencia de Tim Cook sobre la escasez global de memoria.
  • Las ventas de iPhone y Mac superaron expectativas, pero el costo de la memoria presiona los márgenes.
  • Analistas estiman que el iPhone podría subir de precio y desacelerar el crecimiento de los servicios.

Apple (AAPL) sufrió una caída de casi 10% en su acción durante la jornada del viernes, después de que el CEO Tim Cook advirtiera sobre el impacto de la escasez global de memoria en el negocio. Durante la llamada de resultados del tercer trimestre, Cook señaló que la empresa pagó significativamente más por la memoria en el trimestre y espera que ese costo aumente aún más en el período actual. Según Yahoo Finance, aunque Apple puede compensar parte de ese aumento, no podrá absorberlo todo.

La advertencia del ejecutivo revivió los temores sobre la presión inflacionaria en los componentes tecnológicos y su efecto en los márgenes de la compañía. La acción, que había mostrado fortaleza frente a otras grandes tecnológicas, se desplomó ante la posibilidad de que Apple deba trasladar los mayores costos a los consumidores. Además, Cook mencionó que la empresa sigue enfrentando limitaciones de suministro en sus propios procesadores, lo que dificulta satisfacer la demanda.

La advertencia de Cook y la reacción del mercado

Tim Cook explicó que las ventas de iPhone y Mac superaron las expectativas internas de Apple, pero la falta de flexibilidad en la cadena de suministro impide cumplir con toda la demanda. El ejecutivo destacó que la escasez de memoria es un problema global que afecta a toda la industria tecnológica, no solo a Apple. La empresa ya ha aumentado los precios de sus Macs e iPads para mitigar el impacto, pero el iPhone se ha mantenido sin cambios hasta ahora.

El mercado reaccionó con fuerza a estas declaraciones, y la acción cerró la semana con una pérdida cercana al 10%. Los inversionistas temen que el aumento en los costos de memoria reduzca los márgenes de beneficio, especialmente en el segmento de hardware. Además, la incertidumbre sobre el impacto en el iPhone, el producto más vendido de Apple, generó una ola de ventas en el sector tecnológico.

La caída de Apple contrasta con su desempeño anterior: la acción había superado a sus pares en el grupo de grandes tecnológicas en los últimos meses. Sin embargo, la advertencia de Cook sobre la memoria revirtió rápidamente esa tendencia. Los analistas consideran que la noticia podría tener implicaciones para toda la cadena de suministro de semiconductores.

En la llamada, Cook no dio cifras exactas sobre el impacto futuro en los precios, pero afirmó que la empresa está trabajando para mitigar los costos. Aun así, no descartó aumentos en el iPhone cuando se presenten los nuevos modelos en otoño. Según Yahoo Finance, el analista de Jefferies Edison Lee ya proyecta que el costo de la memoria seguirá subiendo en la segunda mitad de 2026.

La noticia llega en un momento de transición para Apple, ya que Tim Cook entregará el cargo de CEO a John Ternus el 1 de septiembre. Los resultados del jueves fueron los últimos presentados por Cook en su puesto, lo que añade un elemento más a la incertidumbre de los inversionistas.

Resultados del tercer trimestre

Apple reportó ganancias por acción (EPS) de USD $2,02 sobre ingresos de USD $109,4 mil millones, superando las expectativas de los analistas que esperaban una EPS de USD $1,89 y ingresos de USD $108,8 mil millones. Estos resultados contrastan con el mismo trimestre del año pasado, cuando Apple registró una EPS de USD $1,57 y ventas de USD $94 mil millones. La compañía evidenció un crecimiento sólido en ventas y ganancias, pero los costos de memoria comenzaron a presionar.

Los ingresos por iPhone alcanzaron los USD $54,2 mil millones, por encima de los USD $53,5 mil millones proyectados y de los USD $44,5 mil millones del año anterior. Las ventas del teléfono inteligente siguen siendo el motor principal de Apple, pero los márgenes podrían verse afectados en el futuro si los costos de memoria escalan. Los ingresos por servicios, el segundo negocio más importante de Apple, fueron de USD $30,7 mil millones, frente a la estimación de USD $31,3 mil millones. Esta cifra quedó por debajo de lo esperado, lo que preocupa a los analistas.

En la región de Gran China, Apple generó USD $18,8 mil millones en ingresos, por debajo de los USD $19,5 mil millones estimados. La caída refleja una desaceleración en uno de los mercados clave para la compañía, aunque Cook no ofreció detalles adicionales sobre la situación. Los inversionistas interpretaron este dato como una señal mixta, dado que las ventas globales superaron expectativas pero el desempeño en China fue flojo.

El segmento de iPad y Mac también mostró resultados positivos en el trimestre, aunque la compañía no desglosó esas cifras en el comunicado. Cook señaló que la demanda de estos dispositivos fue fuerte, pero las limitaciones de suministro impidieron satisfacerla por completo. La escasez de memoria afecta particularmente a las tabletas y computadoras portátiles, que utilizan grandes cantidades de memoria de alta velocidad.

La compañía presentó estos resultados en una llamada que marcó la despedida de Cook como CEO, y el mercado estuvo atento a cualquier indicio sobre el futuro bajo el nuevo liderazgo. Los analistas destacaron que el desempeño financiero fue sólido, pero las proyecciones sobre el impacto de la memoria ensombrecieron el panorama. Apple no dio una guía formal para el próximo trimestre, algo común en la compañía, pero dejó entrever que los costos seguirán aumentando.

En el balance general, Apple mantiene una fuerte posición de efectivo y sigue devolviendo capital a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones. Sin embargo, los inversionistas se centran en la capacidad de la empresa para mantener sus márgenes. La noticia de la memoria ha puesto en duda esa capacidad a corto plazo.

Impacto de la escasez de memoria en los precios

La escasez global de memoria ha obligado a Apple a aumentar los precios de sus Macs e iPads, según informó Yahoo Finance. El iPhone ha estado exento de subidas hasta ahora, pero se espera que esto cambie cuando llegue la próxima generación en otoño. El analista de Jefferies, Edison Lee, estima que los costos de memoria aumentarán aún más en la segunda mitad de 2026, lo que presionará los márgenes del iPhone.

Lee proyecta que, si Apple aplica aumentos de precios similares a los del iPad, excepto para la versión de 512 GB donde asume un incremento de USD $300 frente a USD $200 para el iPad, los márgenes brutos incrementales serían solo del 21%. Eso podría reducir el margen bruto general del iPhone del 38% al 34,5%. Los números revelan que el costo de la memoria podría comerse una parte significativa de las ganancias.

Apple ya ha subido los precios de sus computadoras portátiles y tabletas, pero el iPhone es un producto de alto volumen y más sensible a los cambios de precio. Un aumento en el iPhone podría afectar la demanda, especialmente en mercados emergentes. Los consumidores ya enfrentan presiones inflacionarias y podrían resistirse a pagar más por un teléfono que ya supera los USD $1.000 en sus modelos premium.

La empresa también está invirtiendo en optimizar el uso de memoria en sus dispositivos, pero la escalada de precios en el mercado global hace difícil compensar. La memoria es un componente crítico para el rendimiento y las funciones de inteligencia artificial que Apple promete en sus nuevos sistemas operativos. Por ahora, la compañía ha logrado mantener la demanda, pero la rentabilidad podría verse comprometida.

Otros fabricantes también se ven afectados por la escasez, pero Apple es una de las empresas más expuestas por su dependencia del hardware de alta gama. La situación ha generado especulaciones sobre posibles fusiones y adquisiciones en el sector de semiconductores, pero Apple no ha anunciado ninguna movida al respecto. Mientras tanto, los consumidores se preguntan cuánto tendrán que pagar por el próximo iPhone.

Reacciones de los analistas

Los analistas de Wall Street ofrecieron visiones contrastadas sobre el impacto de la escasez de memoria en Apple. Eddy Lee de Jefferies se enfoca en los márgenes y advierte sobre una caída significativa si no se ajustan los precios. En contraste, Brandon Nispel de KeyBank Capital Markets considera que el problema más grande sería una desaceleración en el crecimiento de servicios si el iPhone sube de precio.

Nispel, en una nota para inversionistas, señala que Apple ha servido como refugio seguro ante la caída de los semiconductores, pero el panorama más amplio es que, a medida que suben los precios de los iPhones, el crecimiento en unidades se desacelerará. Menos ventas de iPhones implicarían una base de usuarios más reducida, lo que a su vez impactaría el crecimiento de servicios, como iCloud, Apple Music y la App Store. Este efecto dominó podría ser más perjudicial que el margen bruto en sí.

Lee, por otro lado, calcula que el costo de la memoria aumentará un 50% en el próximo semestre, y que Apple tendría que subir los precios para mantener la rentabilidad. Sus proyecciones indican que un ajuste agresivo podría mantener los márgenes, pero a costa de sacrificar crecimiento en unidades. Ambos analistas coinciden en que la situación es delicada y que Apple necesita una estrategia clara.

Otros expertos en la industria creen que la escasez de memoria es temporal, pero que podría durar al menos hasta fin de año. La demanda de memoria para servidores de IA ha disparado los precios, y las fábricas de semiconductores no pueden aumentar la producción de inmediato. Apple, al ser un comprador masivo, tiene cierto poder de negociación, pero no es inmune a las fuerzas del mercado.

Las recomendaciones de compra para Apple se han mantenido en su mayoría, pero algunos bancos han reducido sus precios objetivo. La acción cerró la semana alrededor de un 10% por debajo de su máximo reciente, lo que podría considerarse una oportunidad de compra para algunos inversores. Sin embargo, la incertidumbre sobre el impacto en los resultados futuros mantiene la cautela.

En su informe, Nispel sugiere que Apple podría mitigar el problema con su nuevo servicio de arrendamiento de dispositivos, que anunció recientemente. El servicio permite a los clientes pagar una cuota mensual por productos como el iPhone, lo que podría suavizar el impacto de un aumento de precio al distribuirlo en el tiempo. Esta iniciativa, conocida como Apple Upgrade, se lanzó el martes y es parte de la estrategia de Cook para mantener el consumo.

El nuevo servicio de arrendamiento y la transición de CEO

El programa Apple Upgrade, que se anunció el martes, permite a los clientes arrendar dispositivos desde iPhones hasta Macs mediante una cuota mensual. Este modelo podría ayudar a abordar las preocupaciones sobre los aumentos de precio, haciendo los productos más accesibles. Los clientes pueden renovar sus dispositivos anualmente, lo que además fomenta la lealtad a la marca.

La medida llega en un momento en que Apple busca diversificar sus fuentes de ingresos y fidelizar a los usuarios. El arrendamiento es común en otros sectores, pero novedoso para la compañía. La analista de KeyBank, Nispel, cree que podría contrarrestar la posible desaceleración en el crecimiento de servicios, ya que los clientes con contrato de arrendamiento tienen más probabilidades de usar servicios suscritos.

Todo esto se da bajo la amenaza de la escasez de memoria y justo cuando Tim Cook se prepara para dejar el cargo. John Ternus, actual jefe de hardware, asumirá como CEO el 1 de septiembre. Los inversionistas observan de cerca cómo manejará la transición y qué políticas mantendrá, especialmente en tiempos de volatilidad en los precios de los componentes.

Cook, quien ha liderado Apple desde 2011, deja un legado de crecimiento y diversificación, pero enfrenta este último desafío con la memoria. En su llamada de despedida, expresó confianza en el equipo y en el futuro de la empresa. Ternus deberá lidiar con los problemas de suministro y las presiones de costos, además de la innovación en productos.

La escasez de memoria es un problema que afecta a toda la industria, pero Apple tiene recursos para capear el temporal si aplica las estrategias adecuadas. El nuevo servicio de arrendamiento podría ser un factor clave para mantener el flujo de ingresos. Además, la transición de CEO es vista como un proceso planificado, y los analistas esperan que Ternus siga la línea de Cook.

El futuro inmediato de Apple dependerá de cómo evolucione el mercado de memoria y de la reacción de los consumidores a posibles aumentos de precios. La acción, aunque golpeada, sigue siendo una de las más sólidas en el mercado tecnológico. Los próximos meses serán cruciales para determinar si la compañía mantiene su ventaja competitiva.


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