Por Hannah Pérez  

Strategy liquidó 5.226 BTC en tres operaciones recientes por unos USD $320,7 millones, a precios entre USD $59.256 y USD $63.957. Todas las ventas se realizaron por debajo del costo promedio de USD $75.419 que la compañía reporta para su reserva de Bitcoin.

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  • Strategy vendió 5.226 BTC mediante tres operaciones reportadas desde finales de junio
  • Las ventas generaron aproximadamente USD $320,73 millones en conjunto
  • El precio promedio ponderado de venta fue de unos USD $61.372 por BTC
  • La compañía aún conserva 842.138 BTC, valorados a un costo agregado de USD $63.513 millones

 

 

Strategy, la empresa dirigida por Michael Saylor y conocida por ser el mayor tenedor corporativo público de Bitcoin, ha vendido un total de 5.226 bitcoins (BTC) durante las últimas semanas a precios sustancialmente inferiores al costo promedio de adquisición de su reserva.

Las operaciones generaron aproximadamente USD $320,73 millones y se realizaron a un precio promedio ponderado cercano a USD $61.372 por Bitcoin. Esa cifra se encuentra alrededor de 18,6% por debajo de los USD $75.419 que Strategy reporta actualmente como precio promedio de adquisición de sus tenencias.

Según el registro público de operaciones de la compañía, Strategy mantiene después de estas ventas 842.138 BTC, adquiridos por un costo agregado de aproximadamente USD $63.513 millones.

Tres ventas consecutivas por debajo del promedio

La primera de las operaciones fue reportada el 30 de junio de 2026. Strategy vendió entonces 1.363 BTC a un precio promedio de USD $59.256 por moneda, recibiendo aproximadamente USD $81 millones.

Una semana después, el 6 de julio, la empresa comunicó una segunda venta de 2.225 BTC por USD $135 millones. El precio promedio de esa operación fue de USD $60.773 por Bitcoin.

La tercera venta se produjo entre el 27 de julio y el 2 de agosto. Strategy liquidó otros 1.638 BTC por USD $104,73 millones, a un precio promedio neto de USD $63.957. Tras esa operación, sus reservas descendieron desde 843.775 hasta 842.138 BTC.

En conjunto, las tres ventas suman 5.226 BTC. Al comparar los USD $320,73 millones obtenidos con el valor que esa misma cantidad de monedas tendría al precio promedio general de adquisición de Strategy, de USD $75.419, aparece una diferencia de aproximadamente USD $73,4 millones.

Esta comparación no equivale necesariamente a afirmar que Strategy reconoció una pérdida contable realizada exactamente por ese monto. El resultado contable depende del costo atribuible a las monedas específicas vendidas y del método utilizado por la empresa. Sin embargo, sí muestra que las operaciones se ejecutaron muy por debajo del costo promedio de la reserva restante.

Strategy utiliza Bitcoin para gestionar su capital

Las ventas representan un cambio relevante frente a la imagen de Strategy como comprador permanente de Bitcoin, aunque la compañía sostiene que las operaciones forman parte de su gestión normal de capital y no de un abandono de su estrategia de largo plazo.

Después de la venta más reciente, Saylor respondió a las críticas aclarando que su conocido consejo de “nunca vender Bitcoin” se refiere a su posición personal como ahorrador. El ejecutivo afirmó que nunca ha vendido Bitcoin de su cartera particular, pero recordó que Strategy es una empresa pública y que desde 2020 advierte que puede comprar o vender BTC para administrar su capital.

La distinción resulta importante. Strategy ya no funciona únicamente como una empresa de software que conserva Bitcoin en su balance. La compañía ha construido una compleja estructura financiera alrededor de emisiones de acciones ordinarias, deuda convertible y varias clases de acciones preferentes que exigen dividendos y otras obligaciones en dólares.

Esa estructura le permitió recaudar miles de millones de dólares para ampliar su reserva de Bitcoin, pero también creó necesidades recurrentes de liquidez. Cuando emitir nuevas acciones o deuda resulta menos favorable, la propia reserva de BTC puede convertirse en una fuente de efectivo.

Dividendos, recompras y reserva en dólares

La compañía informó que los fondos procedentes de la venta más reciente de 1.638 BTC se destinaron al pago de dividendos de acciones preferentes y a la recompra de acciones STRC.

Strategy también reforzó recientemente su denominada Reserva en Dólares. La empresa destinó USD $250 millones obtenidos mediante la venta de acciones ordinarias a ampliar esa reserva, mientras recompró USD $81,2 millones en acciones preferentes STRC.

Al 2 de agosto, la reserva de efectivo ascendía a USD $4.000 millones y ofrecía, según la empresa, una cobertura estimada de 2,3 años para sus compromisos financieros. Durante el periodo, Strategy vendió además más de tres millones de acciones ordinarias y obtuvo ingresos netos por USD $290,6 millones.

Las operaciones muestran que la empresa está utilizando simultáneamente varias herramientas para proteger su estructura de capital: emisiones de acciones, ventas puntuales de Bitcoin, acumulación de efectivo y recompras de valores preferentes que cotizan por debajo de sus niveles objetivo.

La caída de Bitcoin golpeó el balance

Las ventas se producen después de que la caída del precio de Bitcoin provocara una fuerte pérdida contable para Strategy durante el segundo trimestre de 2026.

La empresa reportó una pérdida operativa de USD $8,33 mil millones, impulsada principalmente por una pérdida no realizada de USD $8,32 mil millones en sus activos digitales. La pérdida neta trimestral alcanzó USD $8,22 mil millones.

Al momento de presentar sus resultados, Strategy mantenía 843.775 BTC con un costo original de USD $63,69 mil millones, pero con un valor de mercado de aproximadamente USD $54,77 mil millones. Bitcoin cotizaba entonces cerca de USD $64.700, claramente por debajo del precio promedio pagado por la empresa.

Strategy también había recaudado USD $17,06 mil millones mediante sus programas de mercados de capital durante el año y reducido su deuda convertible en 18%, hasta USD $6,71 mil millones. Su reserva de efectivo se situaba en ese momento en USD $3,75 mil millones, antes del aumento reportado a inicios de agosto.

Un impacto directo limitado, pero una señal relevante

La venta de 5.226 BTC equivale a aproximadamente 0,62% de las 847.363 monedas que Strategy mantenía antes de iniciar esta secuencia de liquidaciones. Por tanto, no constituye una reducción masiva de su posición ni modifica por sí sola el dominio de la compañía entre las tesorerías corporativas de Bitcoin.

Su impacto directo sobre la liquidez mundial de Bitcoin también parece limitado. Los USD $320,73 millones vendidos durante varias semanas pueden añadir presión puntual, pero no representan por sí solos un volumen suficiente para determinar la tendencia general del mercado.

El impacto psicológico puede ser más significativo. Strategy fue durante años uno de los principales compradores estructurales de Bitcoin, y sus emisiones de capital ayudaron a retirar grandes cantidades de monedas del mercado. Las ventas recientes muestran que ese flujo no funciona en una sola dirección.

El mercado ya no solo debe calcular cuánto Bitcoin puede comprar Strategy cuando sus acciones cotizan favorablemente y el acceso al capital permanece abierto. También debe considerar cuánto podría vender si necesita financiar dividendos, recomprar valores, cubrir intereses o defender su liquidez durante una caída prolongada.

Strategy sigue siendo un comprador neto

Pese a las ventas, la compañía sigue siendo un comprador neto de Bitcoin en una escala muy superior. Strategy comenzó 2026 con 672.500 BTC y actualmente mantiene 842.138, lo que implica un aumento neto de casi 170.000 monedas durante el año, incluso después de las liquidaciones recientes.

Las ventas tampoco demuestran, por ahora, que Saylor haya perdido confianza en Bitcoin. Más bien reflejan que Strategy debe equilibrar dos objetivos: conservar una enorme exposición al activo digital y atender las obligaciones financieras creadas para financiar esa misma acumulación.

No obstante, el episodio elimina cualquier duda sobre la disponibilidad de sus reservas. Los Bitcoin de Strategy no son intocables. La empresa puede venderlos cuando considere que hacerlo favorece su estructura de capital, incluso cuando el precio de mercado se encuentra por debajo de su promedio de adquisición.

La principal señal para el mercado no está en los 5.226 BTC ya vendidos, sino en la posibilidad de que las operaciones se vuelvan recurrentes. Si Bitcoin continúa por debajo del costo promedio de Strategy y la empresa necesita más efectivo, su gigantesca reserva podría dejar de actuar exclusivamente como una fuente de demanda y convertirse ocasionalmente en una fuente de oferta.

BTC se negocia a un precio promedio de USD $64.760 al momento de edición de este artículo, según datos de CoinMarketCap.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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