Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Directivos de SharpLink Gaming defendieron en Consensus Hong Kong 2026 una estrategia corporativa basada en ETH como activo productivo y no solo especulativo.

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  • SharpLink ha apostado por una estrategia de tesorería en ETH y ha hecho staking con casi todas sus tenencias.
  • Ejecutivos sostienen que la tokenización y las stablecoins fortalecen los fundamentos macro de Ethereum.
  • Plantean que el capital permanente permite generar rendimiento ajustado por riesgo dentro de DeFi institucional.

 

La adopción institucional de activos digitales está entrando en una nueva fase. Ya no se trata únicamente de mantener Bitcoin o Ethereum como reserva, sino de tratarlos como infraestructura financiera productiva dentro de los balances corporativos.

Ese giro estratégico ocurre en un entorno marcado por una fuerte volatilidad a la baja. SharpLink Gaming (SBET), experimentó un alza significativa en mayo del año pasado tras anunciar una estrategia de tesorería basada en ETH, pero posteriormente su acción cayó con fuerza, en línea con otras compañías de 2025 que adoptaron estrategias similares de forma apresurada.

El episodio sirve como recordatorio de que el mercado cripto continúa definido por ciclos intensos. Sin embargo, para algunos ejecutivos del sector, la turbulencia no invalida la tesis de largo plazo sobre ether como activo productivo.

Durante un panel en Consensus Hong Kong 2026, que contó con la participación del presidente de SharpLink, Joe Lubin, y su CEO, Joseph Chalom, ambos delinearon cómo las denominadas empresas con tesorerías basadas en activos digitales (DAT), evolucionan hacia una estrategia institucional diferenciada, reseñan reportes.

Chalom sostuvo que el contexto macro favorece a Ethereum como nunca antes en sus más de diez años de historia. “Nunca he visto un momento de mayor diferenciación donde los vientos macro a favor para Ethereum hayan sido mejores en sus diez años y medio de historia”, afirmó, al destacar el crecimiento de las stablecoins y la tokenización.

Como ejemplo, mencionó declaraciones recientes de Larry Fink de BlackRock en Davos. Según Chalom, el directivo señaló que USD $14 billones en activos serán tokenizados, y que más del 65% de ese proceso ocurre hasta la fecha sobre Ethereum.

Volatilidad, rotación y desriesgo macro

El reciente comportamiento del precio de ETH y los flujos hacia ETF generaron inquietudes en el mercado. No obstante, Chalom interpretó esos movimientos como parte de un proceso más amplio de reducción de riesgo macroeconómico.

“Bitcoin y Ethereum fueron muy fáciles de desriesgar”, explicó, al añadir que en periodos de volatilidad es habitual que los inversionistas roten fuera de activos líquidos. En su lectura, los grandes actores institucionales continúan manifestando públicamente su intención de entrar en ETH.

Esa narrativa intenta separar la tesis estructural de adopción del ruido coyuntural de precios. Para SharpLink, la clave no es la cotización diaria, sino la naturaleza del capital que administra.

Chalom subrayó que la compañía opera con capital permanente. A diferencia de un ETF, que debe ofrecer liquidez diaria a sus inversionistas, SharpLink puede adoptar una visión de más largo plazo y asumir estrategias productivas sobre sus tenencias.

“Un ETF es un gran vehículo de exposición pasiva, pero necesita proporcionar liquidez diaria”, explicó. “Nosotros poseemos capital permanente”. En ese marco, definió una tercera etapa estratégica que considera la más importante: hacer productivo el ETH.

Ethereum como activo productivo y generador de rendimiento

Joe Lubin enfatizó una característica que, a su juicio, distingue a ETH de otros activos digitales: el rendimiento. Según indicó, ether es un activo productivo porque genera yield a través del staking.

Lubin se refirió a retornos de staking cercanos al 3%, que describió como una especie de tasa libre de riesgo dentro del ecosistema Ethereum. Desde esa óptica, mantener ETH en balance no solo implica exposición a precio, sino también a flujo.

SharpLink ha hecho staking de casi todas sus tenencias de ETH. La compañía planea continuar acumulando el activo y reforzar esa estrategia de generación de rendimiento. “Seguiremos comprando ETH. Seguiremos haciendo staking y agregando nuevo rendimiento a ETH”, afirmó Lubin.

El enfoque apunta a transformar la tesorería corporativa en una herramienta activa. En lugar de mantener activos digitales inactivos, la meta es integrarlos en mecanismos que generen retornos sostenibles.

DeFi institucional y estándares más altos

Más allá del staking, Chalom describió lo que denominó “buen DeFi institucional”. Se trata de utilizar capital bloqueado a largo plazo para obtener retornos ajustados por riesgo, en lugar de perseguir resultados tipo capital de riesgo con multiplicadores extremos.

“No buscamos resultados convexos de capital de riesgo de 10x”, señaló. “Buscamos el mejor rendimiento ajustado por riesgo para nuestros inversionistas”. En su visión, ese enfoque contribuiría a elevar los estándares del ecosistema DeFi.

La tesis plantea que el capital institucional puede actuar como fuerza disciplinadora. Al priorizar estructuras robustas y retornos medidos, las empresas podrían impulsar una evolución más madura del sector descentralizado.

Para Lubin, el paralelismo histórico es claro. Recordó que en los inicios de internet existían compañías de internet como categoría diferenciada, pero con el tiempo todas las empresas se volvieron empresas de internet.

En su proyección, ocurrirá algo similar con la tecnología subyacente de las monedas digitales. “Pronto, cada compañía será una empresa Blockchain”, anticipó, al sugerir que cada vez más firmas mantendrán tokens en sus balances y necesitarán herramientas sofisticadas de tesorería onchain.

El debate refleja una transformación en curso. ETH ya no se presenta únicamente como un activo especulativo, sino como infraestructura financiera que combina exposición, rendimiento y utilidad dentro de una arquitectura digital en expansión.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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