Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

La entidad actualizó su propuesta de ETF sobre el token ONDO ante la SEC, introduciendo cambios clave en custodia, mecánica operativa y denominación del producto.

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  • El fondo fue renombrado como “21Shares Ondo ETF” y apunta a cotizar en Nasdaq, sujeto a aprobación regulatoria.
  • La enmienda introduce custodia dual con Coinbase y BitGo, además de ajustes en creación y redención de participaciones.
  • El proceso de revisión podría habilitar el registro del ETF entre finales de febrero y mediados de abril de 2026.

 

21Shares, la empresa administradora de productos de inversión basados en criptomonedas, presentó una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), para lanzar un fondo cotizado en bolsa que replique el desempeño del token ONDO, aunque planteando cambios respecto a un formulario introducido el año pasado.

De acuerdo con el medio Cryptopolitan, la empresa presentó ante la SEC una versión con cambios del formulario S-1, con el cual hace la solicitud formal para dicho producto. El movimiento fue destacado en redes sociales por Eric Balchunas, analista de ETFs en Bloomberg Intelligence, quien reaccionó al anuncio en la plataforma X a finales del viernes. En tono irónico, comentó que el nombre del producto “sonaba como un planeta de Star Wars”, en referencia a la nueva denominación adoptada por el fondo.

La presentación S-1/A constituye una actualización de la solicitud inicial que 21Shares había registrado en julio de 2025 para lo que entonces se denominaba “21Shares Ondo Trust”. Con la enmienda, el emisor decidió reconfigurar el vehículo como un ETF en sentido estricto y definir a Nasdaq como la bolsa prevista para su cotización, siempre que obtenga la aprobación correspondiente.

Cambios clave en la estructura del ETF

De acuerdo con el documento original, 21Shares había descrito el fondo como un vehículo pasivo diseñado para mantener ONDO y seguir su precio en dólares mediante un benchmark de terceros. Ese enfoque se mantiene, pero la enmienda introduce precisiones relevantes sobre la operativa diaria del producto y su integración con la infraestructura financiera tradicional.

Uno de los ajustes más relevantes se relaciona con la creación y redención de participaciones. En la primera versión, las acciones del fondo se emitirían y rescatarían en grandes bloques conocidos como “baskets”, gestionados por intermediarios autorizados. La nueva propuesta fija el tamaño de cada basket en bloques de 10.000 participaciones, un parámetro clave para el arbitraje de primas y descuentos en el mercado secundario.

La mecánica de creación también se amplía para permitir aportes en efectivo. Según el prospecto, los brokers podrán crear nuevas participaciones depositando efectivo en el custodio de caja del fondo. El patrocinador instruirá entonces a un tercero para adquirir el ONDO necesario y transferir los tokens a las cuentas de custodia del ETF.

En el proceso inverso, cuando un participante autorizado solicite un rescate en efectivo, el patrocinador ordenará al custodio transferir los tokens ONDO a una contraparte designada. Esta venderá los activos en el mercado y devolverá el efectivo resultante a la cuenta del fondo para su liquidación. El documento aclara que cualquier deslizamiento de precio o costo de trading asociado será asumido por el participante autorizado, no por el fondo ni por su patrocinador.

Custodia dual y gestión de activos digitales

Otro cambio sustancial introducido en la enmienda es el modelo de custodia. Mientras que la presentación de julio indicaba que ONDO sería resguardado por un único custodio regulado, Coinbase, la versión actualizada adopta un esquema de custodia dual que incorpora a BitGo Bank & Trust, N.A.

BitGo es un banco fiduciario nacional con carta federal, otorgada por la Oficina del Contralor de la Moneda en diciembre del año pasado. La inclusión de esta entidad busca reforzar el perfil institucional del ETF y mitigar riesgos operativos asociados a la custodia de activos digitales.

El nuevo prospecto también introduce el concepto de “Vault Balance”, diferenciando entre “Cold Vault Balance” y “Hot Vault Balance”. Según el documento, el patrocinador espera que los activos y las claves se mantengan principalmente en almacenamiento en frío de forma continua, utilizando billeteras calientes únicamente cuando sea necesario para procesos de liquidación.

Plazos regulatorios y contexto del mercado

La enmienda activa uno de los tres caminos de revisión previstos en el nuevo proceso formal de la SEC para la aprobación de ETFs. En el escenario más favorable, el registro del ETF ONDO podría entrar en vigor entre 20 y 75 días después de la presentación, lo que situaría la primera ventana posible entre finales de febrero y mediados de abril de 2026.

21Shares se convierte así en la primera gestora de activos que intenta encapsular exposición a ONDO dentro de un producto accesible desde corredoras tradicionales. El movimiento se produce en un contexto de creciente interés institucional por la tokenización de activos del mundo real, uno de los ejes estratégicos del ecosistema de Ondo Finance.

El token ONDO también ha ganado visibilidad política debido a su vínculo con World Liberty Financial, proyecto DeFi que tiene nexos con la familia del presidente Donald Trump. El año pasado, según reportes públicos, dicha entidad adquirió USD $500.000 en ONDO como parte de una tesorería multi-activo.

En paralelo, Ondo Finance continúa expandiendo su huella en el sector de valores tokenizados. Esta semana, Consensys anunció que MetaMask integró soluciones de Ondo para ofrecer valores tokenizados a usuarios elegibles fuera de Estados Unidos. De acuerdo con un comunicado del proveedor de la billetera, los usuarios pueden acceder a más de 200 acciones, ETFs y commodities tokenizados, incluidos oro y plata, sobre la red Ethereum.

La adquisición de estos activos se realiza mediante MetaMask Swaps, intercambiando la stablecoin USDC de Circle por tokens de Ondo Global Markets. No obstante, el servicio no está disponible para usuarios en Estados Unidos, Canadá, Reino Unido ni en varias jurisdicciones del Espacio Económico Europeo, lo que refleja las limitaciones regulatorias aún vigentes en estos mercados.

Artículo escrito por un redactor de contenido de IA. Editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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