Staking ya genera 60% de los ingresos en firmas de tesorería de Ethereum

El staking pasó de ser un complemento a convertirse en la principal fuente de ingresos reportados por varias firmas de tesorería de Ethereum que cotizan en bolsa. Sin embargo, ese avance convive con pérdidas netas combinadas por más de USD $1.410 millones, en un mercado donde la exposición pasiva a ETH ya no basta para convencer a los inversionistas.
***

• Everstake calculó que el staking representó el 60% de los ingresos divulgados por firmas públicas de tesorería de Ethereum en 2025.
• Pese a ese aporte, las compañías con resultados disponibles para el año fiscal 2025 acumularon pérdidas netas combinadas por USD $1.410 millones.
• El estudio sostiene que, tras la llegada de los ETF spot de ETH, generar rendimiento se volvió un requisito estructural para seguir siendo relevante.

El staking se ha convertido en un componente central del modelo de negocio de las firmas de tesorería de Ethereum que cotizan en bolsa. Un nuevo estudio divulgado por Everstake concluyó que esta actividad representó el 60% de los ingresos reportados por estas empresas durante 2025, una señal de que el mercado está empezando a premiar más el despliegue activo del capital que la simple tenencia de ETH.

El dato resulta especialmente relevante porque llega en medio de un contexto financiero adverso. Aunque el staking ayudó a sostener la línea superior de varias compañías, las firmas de tesorería de ETH con resultados disponibles para el año fiscal 2025 registraron pérdidas netas combinadas por USD $1.410 millones, en paralelo a un retroceso más amplio del mercado cripto, detalla Yahoo Finance.

En términos simples, una firma de tesorería de Ethereum es una empresa pública que mantiene ETH en su balance como parte relevante de su estrategia. Durante años, este tipo de vehículo ofreció a inversionistas de mercados tradicionales una vía regulada para exponerse al ecosistema cripto, pero la aparición de los ETF spot de ETH modificó de forma sustancial ese argumento.

Ahora, la diferencia ya no parece estar solo en poseer ETH, sino en poner esos activos a producir rendimiento. Bajo esa lógica, el staking está dejando de ser un extra para convertirse en una métrica operativa clave dentro del sector.

El staking gana peso en los ingresos corporativos

Everstake basó su análisis en presentaciones regulatorias y divulgaciones de resultados de 15 compañías públicas con tesorerías de ETH, revisadas hasta mayo de 2026. De acuerdo con el estudio, entre las firmas que separaron en sus reportes los ingresos vinculados al staking, la generación de rendimiento ya destaca como uno de los principales motores de la facturación.

Uno de los casos citados fue Bit Digital, que reportó USD $7 millones en recompensas por staking de ETH durante 2025. Esa cifra representó un incremento interanual del 287%, lo que ilustra el creciente peso de esta actividad dentro de la estructura de ingresos de algunas empresas expuestas a Ethereum.

Según la investigación, el staking es ahora un “contribuyente importante al rendimiento reportado de la línea superior”. Esa conclusión apunta a un cambio de criterio en la valoración del negocio. Ya no basta con mantener activos digitales en reserva si esos activos no generan flujos o no se integran en estrategias de mayor eficiencia de capital.

El informe también plantea que el mercado está atravesando una revalorización estructural. En lugar de premiar únicamente la exposición regulada al criptoactivo, los inversionistas estarían empezando a exigir evidencia de gestión activa y capacidad de producir rendimiento de forma sostenida.

Pérdidas multimillonarias pese al avance del rendimiento

El crecimiento de los ingresos por staking no evitó que los balances siguieran bajo presión. Las compañías de tesorería de Ethereum con resultados disponibles para el ejercicio fiscal 2025 reportaron pérdidas netas combinadas por USD $1.410 millones, una cifra que refleja el impacto de la debilidad del mercado cripto sobre las cuentas corporativas.

Entre los casos específicos, Sharplink Inc registró una pérdida neta de USD $734,6 millones sobre ingresos por USD $28,1 millones. Bit Digital informó una pérdida neta de USD $80,3 millones frente a ingresos por USD $113,6 millones. BTCS Inc., por su parte, reportó una pérdida neta de USD $33,4 millones sobre ingresos por USD $16,5 millones.

La lista incluyó además a BitMine Immersion Technologies, que registró una pérdida neta de USD $9.020 millones durante los seis meses terminados el 28 de febrero. Otras empresas del grupo también reflejaron pérdidas elevadas, lo que refuerza la idea de que el avance del staking todavía no compensa por sí solo el deterioro derivado del entorno de mercado y de las valuaciones.

Este contraste deja una lectura importante. El staking puede fortalecer la generación de ingresos operativos, pero no elimina automáticamente la volatilidad de los activos subyacentes ni el efecto contable de un ciclo bajista. Por eso, el crecimiento del rendimiento convive con balances todavía frágiles.

Un cambio de estándar para las tesorerías de ETH

Bohdan Opryshko, cofundador y COO de Everstake, afirmó que los tenedores pasivos enfrentan una revalorización estructural. A su juicio, el mercado está fijando un nuevo estándar en el que los ingresos provienen cada vez más de activos desplegados activamente, y no de reservas inmóviles en balance.

El ejecutivo explicó que ese despliegue activo ya no se limita al staking estándar del protocolo. También abarca el liquid staking, la integración en mercados de préstamos DeFi y estrategias más sofisticadas a nivel de validador, como la construcción optimizada de bloques y la captura de MEV.

Su comentario sugiere que el staking, entendido en un sentido amplio, está empezando a funcionar como una capa de productividad para las tesorerías corporativas de Ethereum. En otras palabras, el valor ya no depende solo de cuánto ETH tiene una empresa, sino de qué tan eficazmente puede usarlo para crear rendimiento adicional.

Desde una perspectiva de mercado, esto también eleva la vara competitiva. Las compañías que mantengan estrategias puramente pasivas podrían quedar en desventaja frente a aquellas que desarrollen infraestructura, alianzas y capacidades operativas para monetizar sus tenencias de manera más compleja.

Los ETF spot de ETH cambian la lógica del mercado

Históricamente, las firmas de tesorería de activos digitales ofrecían una de las pocas rutas reguladas para obtener exposición cripto desde los mercados públicos. Ese rasgo les permitía negociar, en algunos casos, con una prima frente al valor de sus reservas. Sin embargo, la llegada de los ETF spot de ETH ha debilitado ese monopolio de acceso.

Con productos cotizados que replican de forma más directa la exposición al activo, los inversionistas parecen menos dispuestos a pagar un sobreprecio por compañías cuya propuesta se limite a mantener ETH en balance. En ese nuevo escenario, el rendimiento se vuelve un factor diferenciador mucho más relevante.

El estudio citado por la fuente sostiene que muchas acciones de estas firmas se negocian con descuento respecto a sus tenencias de cripto. Esa señal es consistente con un cambio de comportamiento entre inversionistas, que estarían reduciendo la prima que antes concedían a la exposición pasiva.

La conclusión del informe es tajante: el staking se ha convertido en un piso estructural para todas las firmas de tesorería de activos digitales que quieran seguir siendo relevantes en 2026 y más allá. Bajo esa lectura, la gran incógnita ya no es si el staking aporta valor, sino si los acumuladores pasivos pueden sobrevivir en un mercado que exige más eficiencia.

El artículo original, difundido por Yahoo Finance con base en información de BeInCrypto, deja abierta esa pregunta. Lo que sí parece claro es que la simple acumulación de ETH ya no ofrece la misma narrativa de antes, y que el mercado está migrando hacia modelos donde el capital inmovilizado debe producir rendimiento para justificar su existencia bursátil.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín