Por Canuto  

Los fondos cotizados de BNB registraron las mayores entradas entre los ETF cripto al contado de EE. UU. durante octubre, pero casi todo el avance provino de una asignación realizada semanas antes del ataque a las billeteras calientes de Binance. El contraste con las salidas de Bitcoin y Ethereum deja una pregunta abierta sobre la solidez de esa demanda.
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  • El ETF de BNB de VanEck recibió USD $99 millones en octubre, y cerca del 98,8% del total mensual llegó el 2 de octubre.
  • Binance informó que atacantes comprometieron billeteras calientes el 29 de octubre y sustrajeron tokens valorados en unos USD $6.300 millones.
  • En el mismo mes, los ETF de Ethereum perdieron USD $1.610 millones y los de Bitcoin, USD $515 millones, según los datos citados.

Los ETF de BNB captaron USD $99 millones antes del hackeo de Binance

Los ETF de BNB al contado que cotizan en Estados Unidos lideraron las entradas de octubre, con USD $99 millones, aunque el dato mensual esconde una concentración decisiva: casi todo el dinero llegó semanas antes de que Binance reportara un ataque a sus billeteras calientes. La cifra superó las entradas de fondos vinculados con NEAR y XRP, en un mes marcado por retiros de los productos de Bitcoin, Ethereum y Solana.

Los registros diarios de SoSoValue muestran que una asignación cercana a USD $97 millones se produjo el 2 de octubre, equivalente al 98,8% del flujo neto mensual de la categoría. Por eso, el liderazgo de BNB en el balance de octubre no representa una corriente sostenida de compras a lo largo del mes y debe leerse junto con la cronología del incidente de seguridad divulgado por Binance.

Una jornada concentró casi todo el flujo mensual

El ETF de BNB de VanEck, que cotiza bajo el símbolo VBNB, fue el fondo que registró las entradas de octubre dentro de esa categoría. SoSoValue contabilizó alrededor de USD $97 millones el 2 de octubre, frente a un total neto mensual de USD $99 millones; la asignación llegó varias semanas antes de la brecha que Binance comunicó el 29 de octubre.

La secuencia de activos del fondo ayuda a dimensionar el peso de aquel movimiento. El registro de SoSoValue muestra aproximadamente USD $3 millones en activos el 1 de octubre, USD $100 millones el día 2 y USD $103 millones el 5 de octubre, una variación que acompañó la gran entrada inicial y dejó al fondo con un tamaño muy distinto en pocos días.

Después de ese impulso, los flujos fueron mucho más modestos: el 9 de octubre ingresó cerca de USD $1 millón y el 15 de octubre salieron USD $285.000. En consecuencia, el saldo mensual favorable refleja principalmente la asignación temprana y no una sucesión de entradas comparables durante las semanas posteriores.

VanEck lanzó VBNB el 28 de mayo para ofrecer a los inversores estadounidenses exposición a BNB mediante un producto cotizado. El fondo mantiene el token bajo acuerdos de custodia separados de Binance, con custodios calificados como Anchorage Digital y BitGo, y sus acciones dan exposición al activo, no derechos de propiedad sobre el exchange.

El ataque reabrió el debate sobre la confianza

La distinción entre el fondo y el exchange cobró relevancia después de que Binance informara que atacantes comprometieron sus billeteras calientes alrededor de las 20:05 UTC del 29 de octubre. La compañía estimó que el robo alcanzó unos USD $6.300 millones en tokens, una cifra que convirtió el episodio en una prueba de confianza para el mercado, aunque VBNB mantenga sus activos bajo acuerdos de custodia separados.

Binance dijo que cubriría las pérdidas con recursos corporativos y con su Fondo de Activos Seguros para Usuarios, mientras coordinaba acciones con emisores e investigadores para congelar los activos sustraídos. El exchange afirmó que cerca de USD $3.000 millones habían sido congelados en cadena, pero esa recuperación parcial no elimina la relevancia de la brecha ni las preguntas sobre la seguridad de los fondos afectados.

Para el 1 de noviembre, Binance señaló que había repuesto alrededor del 95% de los activos impactados y que seguía comprando los tokens restantes, más difíciles de conseguir. Ese mismo día empezó a reabrir los retiros por fases y aseguró que el aumento inicial de solicitudes se había moderado, dos señales que el exchange presentó como parte de su respuesta operativa al incidente.

Los activos de VBNB bajaron de USD $98 millones el 29 de octubre a USD $92 millones el día 30, después de que Binance anunciara el ataque. Sin embargo, esos valores también dependen de la cotización de BNB, por lo que la caída no demuestra por sí sola que los inversores retiraran capital del ETF; para identificar reembolsos se necesita distinguir los flujos de las variaciones de precio.

Bitcoin y Ethereum registraron salidas pronunciadas

El resultado de los fondos de BNB contrastó con el comportamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum durante octubre. Los productos de Ethereum registraron retiros por USD $1.610 millones, mientras que los de Bitcoin perdieron USD $515 millones; en conjunto, las salidas de ambos grupos superaron los USD $2.000 millones, y los ETF de Solana cedieron otros USD $144 millones.

En el caso de Bitcoin, el último día hábil de octubre alteró el balance mensual. Los ETF al contado estadounidenses perdieron alrededor de USD $643 millones el 30 de octubre, una salida que borró el saldo positivo acumulado hasta entonces y dejó el mes con retiros netos por USD $515 millones, pese a que los fondos habían encaminado el período hacia un tercer mes consecutivo de entradas.

La reversión llegó después de cuatro sesiones seguidas de compras en esos ETF. Ecoinometrics, firma de investigación centrada en Bitcoin, había advertido que las entradas previas eran demasiado pequeñas para confirmar una demanda duradera y sostuvo que la venta repentina dejó expuesta la vulnerabilidad del mercado ante otro choque.

La firma resumió su lectura con la frase «Los inversores de ETF no están comprando la caída. La están vendiendo», y añadió que la primera disrupción seria deshizo la recuperación tentativa de octubre. Bitcoin había caído por debajo de USD $80.000 tras la brecha de Binance, aunque la demanda de ETF ya mostraba debilidad antes del incidente, lo que impide atribuir automáticamente cada reembolso al ataque.

Las próximas cifras pondrían a prueba la demanda

Ethereum sufrió un retroceso más profundo y persistente: sus USD $1.610 millones en salidas mensuales fueron los mayores desde que los ETF al contado de Ether en Estados Unidos comenzaron a cotizar en julio de 2024. La diferencia entre ese resultado y el saldo positivo de BNB no prueba, por sí sola, que los inversores consideraran más seguro o atractivo a este último; el flujo de BNB se concentró en una sola asignación temprana.

La primera semana hábil completa de noviembre ofrecería una referencia más útil para observar si los fondos de BNB atraían capital después de que Binance hiciera pública la brecha. Los datos de octubre no permiten responder esa pregunta, porque casi todo el ingreso del mes se registró el 2 de octubre y las entradas posteriores fueron pequeñas en comparación.

En una actualización del 2 de noviembre, Binance indicó que había completado la prueba de conocimiento cero de su captura de reservas del 31 de octubre para los diez tokens cubiertos. También reiteró que había repuesto cerca del 95% del monto afectado y que continuaba adquiriendo los activos que faltaban, mientras avanzaba con la verificación de sus reservas.

El exchange anunció que planeaba realizar una captura más amplia el 4 de noviembre y que la prueba posterior requeriría entre 40 y 50 horas para generarse. Esos hitos podían aportar información sobre la respuesta de Binance, pero no cambiaban el dato central para los ETF: el liderazgo mensual de BNB se construyó antes del ataque y aún quedaba por observar cómo evolucionarían sus flujos tras la brecha.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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