Por Canuto  

Jordi Visser volvió a poner a Bitcoin en el centro del debate macro, pero esta vez con un tono mucho más frío. Aunque comparó a BTC con SpaceX como activos impulsados por la fe en el futuro, sostuvo que la criptomoneda carece hoy de impulso mientras el dinero especulativo migra hacia las acciones ligadas a la inteligencia artificial.
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  • Jordi Visser afirmó que Bitcoin y SpaceX no pueden valorarse con métricas financieras tradicionales porque dependen de expectativas futuras.
  • El inversor sostuvo que Bitcoin “no tiene energía” en este momento, debido a la rotación del capital y del interés minorista hacia la IA.
  • También señaló la debilidad de STRC, la acción preferida de Strategy, como un factor negativo para el sector de empresas de tesorería de Bitcoin.

Bitcoin y SpaceX comparten una misma lógica para buena parte del mercado especulativo, según el veterano inversor macro Jordi Visser. A su juicio, ambos activos se sostienen menos en métricas clásicas de valoración y más en la convicción de que podrían representar grandes transformaciones futuras.

La comparación no implica, sin embargo, que ambos atraviesen el mismo momento de mercado. Mientras SpaceX estaría concentrando atención y capital, Bitcoin enfrenta una fase de apatía, con menor entusiasmo minorista y sin un catalizador claro de corto plazo.

Visser expuso esta visión durante una conversación en el podcast de Anthony Pompliano el sábado. Allí argumentó que ni Bitcoin ni SpaceX pueden analizarse adecuadamente a partir de flujos de caja, ganancias actuales o múltiplos tradicionales.

En sus palabras, cuando un activo no tiene una valoración convencional, tampoco puede describirse con facilidad como sobrevalorado o infravalorado. Según dijo, se trata de una “completa suposición”, una apuesta sobre escenarios que todavía no existen en términos tangibles.

El comentario llega en un contexto de rotación temática dentro de los mercados. El dinero especulativo, de acuerdo con su lectura, se ha desplazado con fuerza hacia empresas vinculadas a la inteligencia artificial, dejando a las criptomonedas en una posición menos atractiva para nuevos compradores.

La comparación entre Bitcoin y SpaceX

Para Visser, los inversionistas compran exposición a SpaceX porque creen en un futuro marcado por colonias en Marte, infraestructura lunar y una expansión comercial sostenida del espacio. Es decir, pagan hoy por una narrativa de gran escala cuya materialización dependerá de muchos años y de enormes avances tecnológicos.

En el caso de Bitcoin, la lógica sería parecida, aunque aplicada al dinero. Quienes compran BTC, según su planteamiento, están apostando por la aparición y consolidación de un sistema monetario alternativo al vigente.

Esa forma de entender ambos activos busca separarlos del análisis fundamental tradicional. En vez de evaluarlos por ingresos presentes, Visser los ubica en una categoría donde pesa más la credibilidad de la historia futura que la rentabilidad actual.

La idea no es menor dentro del debate financiero contemporáneo. Tanto Bitcoin como algunas compañías tecnológicas de frontera suelen dividir opiniones precisamente porque su tesis de inversión depende de escenarios potenciales y no de resultados plenamente consolidados.

Según la información publicada por Yahoo Finance al citar sus declaraciones, Visser destacó que esa ausencia de una valoración tradicional cambia la manera en que el mercado juzga estos activos. Bajo ese lente, el precio no responde solo a balances o múltiplos, sino a la intensidad de la convicción colectiva.

La comparación también ayuda a explicar por qué dos activos con perfiles tan distintos pueden despertar un tipo de entusiasmo parecido. Uno representa la promesa de rehacer la infraestructura monetaria y el otro simboliza la posibilidad de extender la actividad económica humana al espacio.

Bitcoin “no tiene energía” en este momento

A pesar del paralelismo conceptual, Visser sostuvo que hoy Bitcoin “no tiene energía”. Su diagnóstico apunta a una pérdida de impulso, tanto en el sentimiento del mercado como en la disposición de nuevos participantes a entrar en el activo.

De acuerdo con su lectura, buena parte del capital minorista y del momentum se ha desplazado hacia acciones relacionadas con la inteligencia artificial. Ese fenómeno estaría drenando atención desde el mercado cripto hacia un segmento bursátil que hoy concentra más narrativa, liquidez y apetito especulativo.

La apreciación coincide con comentarios recientes de otros referentes del sector. Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy Inc., describió esta etapa como un “verano del AI”, reforzando la idea de que la conversación dominante ha girado hacia ese tema.

Mike Novogratz, CEO de Galaxy Digital, también había señalado recientemente que el mercado cripto “no tiene energía” y que “no hay nuevos compradores”. Visser se suma así a una narrativa más amplia que percibe agotamiento en la demanda marginal de corto plazo.

Al momento de redactarse la nota original, Bitcoin cotizaba en USD $64.065. En paralelo, el sentimiento minorista alrededor de BTC en Stocktwits había pasado de “alcista” a “neutral”, mientras el nivel de conversación permanecía en rangos “bajos” durante el último día.

Ese detalle importa porque el comportamiento minorista suele funcionar como termómetro del entusiasmo especulativo. Si el volumen de conversación cae y el sesgo emocional se enfría, el mercado tiende a perder parte de la fuerza narrativa que impulsó tramos alcistas anteriores.

El peso del comercio de IA y la debilidad en STRC

Visser no atribuyó la falta de energía de Bitcoin a un solo factor. Además de la rotación de capital hacia inteligencia artificial, señaló la debilidad en STRC, la acción preferida de Strategy, como otra fuente de presión sobre el sentimiento que rodea a las empresas de tesorería de Bitcoin.

Ese comentario resulta relevante porque Strategy se ha convertido en una referencia dentro del mercado para las firmas que adoptan BTC como activo de reserva. Cualquier señal de fragilidad en instrumentos asociados a ese modelo puede amplificar dudas sobre el conjunto del sector.

Las empresas de tesorería de Bitcoin han ganado visibilidad en años recientes por su estrategia de acumular BTC en balance. Sin embargo, también están expuestas a cambios abruptos en el sentimiento, sobre todo cuando los inversionistas reducen su tolerancia al riesgo o reasignan capital a otras narrativas.

La debilidad de STRC, mencionada por Visser, agrega una capa adicional de cautela. No solo sugiere menor apetito por estructuras vinculadas a Bitcoin, sino que podría estar afectando la percepción del mercado sobre la sostenibilidad de estas tesis corporativas.

En términos macro, el planteamiento de Visser insinúa que Bitcoin no compite únicamente con otros criptoactivos. También compite con grandes historias de crecimiento tecnológico, y hoy la inteligencia artificial parece estar absorbiendo la mayor parte de ese caudal de dinero especulativo.

Para lectores menos familiarizados con esta dinámica, conviene recordar que en mercados impulsados por narrativa el capital suele moverse por ciclos temáticos. Cuando una historia domina la atención, otras pueden quedar temporalmente rezagadas incluso si sus fundamentos de largo plazo no han cambiado de forma drástica.

SpaceX capta atención mientras Bitcoin espera su turno

El contraste se volvió más visible pocos días después de que SpaceX completara su esperada oferta pública inicial a USD $135 por acción. Esa operación valoró a la compañía en aproximadamente USD $1,77 billones.

Además, la colocación generó hasta USD $85,7 mil millones en ingresos tras el ejercicio de una opción greenshoe por parte de los suscriptores. Ese mecanismo permite a los bancos vender acciones adicionales cuando la demanda de los inversores supera las expectativas iniciales.

En el mercado minorista, el interés por SPCX también lucía elevado. Las acciones de SpaceX cerraron con una caída de 3% el viernes, pero en Stocktwits el sentimiento se mantuvo en zona “alcista” y la conversación en niveles “extremadamente altos” durante el último día.

Ese telón de fondo es clave para entender la comparación de Visser. No se trata solo de que SpaceX y Bitcoin representen apuestas sobre el futuro, sino de que actualmente una de esas apuestas está capturando dinero nuevo y la otra no.

Desde esa perspectiva, la historia de SpaceX estaría funcionando como un imán para el capital especulativo. La idea de expansión espacial, combinada con una gigantesca valoración y una oferta pública muy demandada, refuerza la sensación de que la atención del mercado se ha desplazado con claridad.

Bitcoin, por su parte, quedaría en una especie de compás de espera. Según Visser, su próximo movimiento alcista podría depender de que primero se enfríe el comercio en torno a la inteligencia artificial, permitiendo que los inversionistas vuelvan a explorar otros activos de riesgo.

Un cambio de tono frente a su visión previa sobre BTC

La postura actual de Visser marca un cambio frente a comentarios que había hecho a comienzos de este año. Entonces llamó a Bitcoin el “activo escaso definitivo de la era de AI” y pronosticó nuevos máximos históricos para 2026.

Ahora, aunque no reniega de esa tesis de fondo, su lectura táctica parece bastante más cauta. Considera que Bitcoin puede permanecer estancado hasta que el entusiasmo por la inteligencia artificial empiece a perder fuerza.

Esa moderación no implica necesariamente una visión bajista estructural. Más bien sugiere que, en el corto plazo, la secuencia de flujos y narrativas importa tanto como la escasez programada o la tesis de largo plazo sobre el activo.

Visser incluso planteó que ese enfriamiento del furor por la IA podría llegar más adelante este mismo año, si los mercados bursátiles más amplios pierden impulso. En ese escenario, parte del capital podría reorientarse hacia otras apuestas de riesgo, entre ellas Bitcoin.

Para el ecosistema cripto, el mensaje es doble. Por un lado, Bitcoin seguiría siendo una gran narrativa de transformación sistémica; por otro, eso no garantiza un repunte inmediato si los flujos siguen concentrados en segmentos más calientes del mercado.

La discusión también deja una enseñanza sobre el momento actual de los mercados. En una etapa dominada por historias tecnológicas de frontera, incluso un activo tan consolidado como Bitcoin puede quedar temporalmente opacado cuando los inversionistas encuentran una narrativa más urgente o excitante.

En suma, Visser equipara a Bitcoin y SpaceX en su dependencia de la fe en el futuro, pero observa realidades opuestas en el presente. Hoy, la energía del mercado estaría del lado del espacio y de la inteligencia artificial, mientras BTC sigue esperando el regreso de compradores con convicción renovada.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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