Por Hannah Pérez  

Joshua Riezman, director legal y de estrategia de GSR, advirtió que el proyecto Clarity Act enfrenta obstáculos políticos y regulatorios que podrían impedir su aprobación durante la actual sesión legislativa en EE. UU.

***

  • GSR estima menos de 50% de probabilidades de que Clarity Act llegue al escritorio presidencial este año.
  • Debate sobre rendimiento de stablecoins y preocupaciones éticas vinculadas a Trump complican negociaciones.
  • Ejecutivo proyecta que el mercado de stablecoins podría crecer hasta USD $3 billones a largo plazo.

La posibilidad de que el proyecto legislativo Clarity Act sea aprobado en Estados Unidos durante la actual sesión del Congreso parece cada vez más incierta, según Joshua Riezman, director legal y de estrategia de la firma de trading cripto GSR.

Durante una entrevista concedida en el evento Consensus Miami, Riezman aseguró que actualmente considera que las probabilidades de que la legislación llegue al escritorio del presidente están por debajo del 50%, una visión considerablemente más cautelosa que el optimismo expresado recientemente por otros líderes de la industria.

El ejecutivo atribuyó el retraso principalmente a desacuerdos dentro del Senado sobre el tratamiento regulatorio del rendimiento ofrecido por las stablecoins, así como a crecientes preocupaciones políticas y éticas relacionadas con la participación de la familia del presidente Donald Trump en el sector cripto.

La discusión ocurre en un momento especialmente relevante para la industria de activos digitales en Estados Unidos, donde el Congreso lleva meses intentando definir un marco regulatorio integral para stablecoins, mercados cripto y aplicaciones DeFi. El Clarity Act es considerado uno de los proyectos más importantes para establecer reglas claras sobre supervisión, emisión y operación de activos digitales en el país.

Clarity Act enfrenta obstáculos en el Senado

Riezman explicó que, aunque el Clarity Act ya superó la Cámara de Representantes, el proyecto continúa atrapado en extensas negociaciones dentro del Senado estadounidense.

Actualmente, tanto el Comité Bancario del Senado como el Comité de Agricultura han elaborado borradores separados de la legislación, reflejando diferencias importantes sobre cómo debe estructurarse la regulación del sector.

Según indicó el ejecutivo de GSR, el principal punto de bloqueo proviene del Comité Bancario, especialmente en torno al debate sobre stablecoins con rendimiento. La discusión gira alrededor de si los emisores pueden ofrecer recompensas o intereses asociados a stablecoins respaldadas por dólares.

El tema ha generado fuertes tensiones con el lobby bancario tradicional, que endureció su postura conforme crecieron tanto el mercado de stablecoins como el avance del proyecto GENIUS Act, otra propuesta legislativa vinculada a este segmento del ecosistema financiero digital.

Riezman afirmó que equipos bipartidistas del Senado han trabajado diariamente durante meses para intentar cerrar las diferencias entre ambos partidos. Sin embargo, reconoció que el acuerdo alcanzado hasta ahora dista de satisfacer completamente a cualquiera de las partes involucradas.

“Como cualquier buen compromiso, ninguno de los dos lados está 100% feliz”, explicó el ejecutivo durante la conversación con The Block.

Stablecoins, ética y presión política complican el debate

El rendimiento sobre stablecoins no es el único elemento que está generando fricción en las negociaciones legislativas.

Riezman señaló que todavía existen preocupaciones dentro de ambos partidos respecto a la creciente participación del presidente Trump y de su familia en negocios relacionados con criptomonedas. Según indicó, algunos legisladores consideran que este tema podría requerir disposiciones específicas dentro del propio proyecto de ley.

En los últimos meses, varios proyectos vinculados al entorno político de Trump han ganado notoriedad dentro del mercado cripto, incluyendo plataformas DeFi, stablecoins y propuestas de tokenización financiera. Esto ha intensificado el escrutinio político sobre posibles conflictos de interés y sobre el alcance de futuras regulaciones.

De acuerdo con información reportada por The Block, más de 100 enmiendas relacionadas con stablecoins, ética y finanzas descentralizadas fueron presentadas antes de la sesión de revisión legislativa del Comité Bancario del Senado programada para esta semana.

La legislación también ha comenzado a enfrentar resistencia desde sindicatos laborales estadounidenses, algunos de los cuales se pronunciaron públicamente contra el proyecto antes de la votación del comité.

La evaluación de Riezman contrasta directamente con las declaraciones recientes de Paul Grewal, director legal de Coinbase, quien aseguró que el Clarity Act todavía podría aprobarse este verano y pidió a los bancos aceptar el compromiso actualmente sobre la mesa respecto a stablecoins.

Riesgos para la competitividad de Estados Unidos

Riezman advirtió que un fracaso legislativo durante esta sesión podría retrasar significativamente cualquier nuevo intento de regulación integral del mercado cripto en Estados Unidos.

Según el ejecutivo, un escenario de estancamiento prolongado perjudicaría tanto la competitividad estadounidense como la protección de consumidores e inversionistas minoristas, precisamente algunos de los objetivos centrales de la legislación.

“Realmente no hay nadie que gane en ese escenario”, afirmó.

La incertidumbre regulatoria ha sido señalada repetidamente por empresas del sector como uno de los principales obstáculos para la expansión de productos financieros tokenizados y servicios blockchain en territorio estadounidense. Diversas compañías han advertido que la ausencia de reglas claras podría favorecer el crecimiento de mercados rivales en Europa, Asia y Medio Oriente.

A pesar de su visión cautelosa sobre el panorama político inmediato, Riezman se mostró considerablemente más optimista respecto al crecimiento estructural de la industria blockchain en el largo plazo.

El ejecutivo destacó que el mercado de stablecoins ronda actualmente los USD $300.000 millones, mientras que los bonos del Tesoro tokenizados se acercan a USD $15.000 millones y el crédito privado tokenizado ya representa cerca de USD $3.000 millones.

GSR apuesta por expansión masiva de tokenización

Riezman aseguró que espera un crecimiento “vertical” en estos tres segmentos durante los próximos años.

En particular, estimó que el mercado global de stablecoins podría expandirse hasta un rango de entre USD $1 billón y USD $3 billones, impulsado por una mayor adopción institucional y nuevos casos de uso financieros.

También proyectó que una parte significativa de las compañías listadas en índices como el S&P 500, Nasdaq y NYSE terminarán tokenizadas en los próximos años.

La tokenización consiste en representar activos tradicionales —como acciones, bonos o instrumentos financieros— mediante tokens blockchain que pueden negociarse digitalmente de forma más eficiente y programable.

Según Riezman, la infraestructura de “tokenización como servicio” eventualmente se convertirá en una mercancía relativamente estandarizada, mientras el verdadero valor económico terminará concentrándose en los inversionistas finales y en los emisores de fondos capaces de ampliar la distribución y eficiencia de sus productos financieros.

El ejecutivo considera que modelos financieros basados en blockchain podrían reducir intermediarios tradicionales y transformar dinámicas como el préstamo de acciones, la distribución de liquidez y la emisión de activos digitales en mercados globales.

Imagen de Unsplash

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados