Por Canuto  

La mayor firma brasileña de tesorería de Bitcoin, OranjeBTC, prepara el ETF DIGY11 que asignará 95% de su cartera a las acciones preferentes STRC de Strategy. El producto promete distribuciones mensuales atadas al CDI más 3 a 5 puntos porcentuales, con cobertura cambiaria y una comisión de gestión del 0,90%.

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  • OranjeBTC lanzará DIGY11 con 95% en STRC de Strategy y 5% en SATA de Strive, buscando distribuciones anuales equivalentes al CDI más 3 a 5 puntos.
  • El ETF cotizará en B3, cobrará una comisión de gestión del 0,90% y cubrirá la exposición al dólar mediante forwards mensuales renovables.
  • Se espera que la negociación comience a principios de septiembre, con 3R Investimentos como gestora y MarketVector encargado del índice de referencia.

 

 

La mayor firma brasileña de tesorería de Bitcoin, OranjeBTC, anunció planes para listar un fondo cotizado (ETF) de ingresos mensuales que asignaría inicialmente el 95% de su cartera a las acciones preferentes STRC de Strategy. Así lo reportó una fuente cercana a la compañía en declaraciones a CoinDesk.

El ETF, denominado DIGY11, destinaría el 5% restante a las acciones preferentes SATA de Strive, una firma de gestión de activos enfocada en estrategias de tesorería corporativa. Ambas clases de acciones pagan distribuciones recurrentes en dólares estadounidenses.

Los bitcoins de las empresas permanecen en sus balances y no están pignorados a los accionistas preferentes. Los rendimientos actuales de STRC y SATA son del 12,5% y 13,1%, respectivamente.

El producto está diseñado para negociarse en B3, la bolsa de valores de Brasil, en la moneda fiduciaria del país, el real. Distribuiría ingresos mensualmente a los inversionistas, apuntando a rendimientos competitivos en el mercado brasileño.

OranjeBTC, que posee 3.950 BTC valorados en USD $250 millones, espera que las distribuciones anuales equivalgan a la tasa libre de riesgo de Brasil del 14,15% más aproximadamente 3 a 5 puntos porcentuales. Esta cifra es neta del costo total estimado del fondo del 1,30%.

Mecánica del fondo y cobertura cambiaria

El ETF DIGY11 combina exposición a acciones preferentes de empresas con tesorería de Bitcoin y una estrategia de cobertura del dólar. La cobertura se ejecutará mediante forwards de divisas a un mes renovados mensualmente.

El rebalanceo de la cartera se realizará de forma trimestral, según detalló Sam Callahan, director de Estrategia e Investigación de OranjeBTC. La estimación de rendimiento depende de las distribuciones de las acciones preferentes y de la diferencia de tasas de interés entre Brasil y Estados Unidos.

Callahan aclaró que la proyección excluye cambios en el precio de la acción de DIGY11 y no garantiza rendimientos. La estructura busca ofrecer un flujo de ingresos en reales a inversionistas brasileños que deseen exposición indirecta al ecosistema Bitcoin.

El fondo cobraría una comisión de gestión del 0,90%. OranjeBTC recibiría una parte no revelada bajo un acuerdo de consultoría, lo que suma al costo total estimado del 1,30%.

La gestora 3R Investimentos administrará la cartera, mientras que MarketVector mantendrá el índice de referencia. Esta estructura institucional refleja el creciente interés de Brasil por productos financieros regulados vinculados a criptoactivos.

Contexto del mercado de acciones preferentes cripto

Las acciones preferentes STRC de Strategy y SATA de Strive representan un segmento emergente dentro del ecosistema financiero tradicional. Ofrecen distribuciones en dólares sin que los bitcoins de las empresas queden pignorados como garantía.

Productos similares han sido lanzados con poca repercusión fuera de Estados Unidos. El ETP de Estrategia de 21Shares, listado en bolsas europeas, posee USD $17,6 millones en activos.

Este producto contiene solo STRC y reinvierte las distribuciones mensuales en lugar de pagarlas, lo que difiere del enfoque de DIGY11. La exposición en EE. UU. se concentra principalmente en fondos más amplios de acciones preferentes.

El fondo PFXF de VanEck, con USD $2.440 millones en activos, posee aproximadamente USD $251 millones en cuatro valores preferentes de Strategy. Esto equivale a alrededor del 10% de su cartera total.

El interés por estos instrumentos crece a medida que más empresas adoptan estrategias de tesorería en Bitcoin. Las acciones preferentes ofrecen una vía para capturar parte de ese valor sin asumir la volatilidad directa del activo subyacente.

Mercado cripto brasileño y expectativa de listado

Brasil ya tiene un mercado establecido para productos cripto cotizados. Los fondos y ETF de criptomonedas mantenían BRL 13.700 millones entre 576.000 inversionistas en abril de 2025.

Esta base de inversionistas representa una oportunidad significativa para DIGY11, que busca captar demanda de ingresos en reales con exposición a dólares y Bitcoin. La estructura de cobertura cambiaria es un diferenciador importante.

OranjeBTC espera que DIGY11 comience a negociarse a principios de septiembre. Aún no ha fijado una fecha definitiva de listado, lo que mantiene en vilo a los inversionistas interesados.

El lanzamiento podría abrir la puerta a más productos con exposición a acciones preferentes de empresas con tesorería de Bitcoin en América Latina. La región ha mostrado un apetito creciente por activos digitales regulados.

Si DIGY11 logra tracción, podría sentar un precedente para que otras gestoras brasileñas y latinoamericanas exploren estructuras similares. El éxito del producto dependerá de la aceptación del mercado y del comportamiento de las distribuciones subyacentes.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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