Por Canuto  

Federated Hermes, gestor con cerca de USD 912.000 millones en activos, prepara participaciones de fondos que existirían directamente en blockchain. La iniciativa todavía depende de la evolución de los registros digitales y de marcos regulatorios en desarrollo, por lo que no tiene una fecha de lanzamiento confirmada.

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  • La firma evalúa clases de participaciones onchain para fondos, con foco en su negocio de mercado monetario, que administraba USD 676.900 millones al 30 de junio de 2026.
  • Su estrategia incluye el acceso tokenizado a tres fondos UCITS con Archax y el fondo Digital Treasury Fund, identificado con el ticker OFFXX.
  • La alianza con Conduit busca distribuir en Asia-Pacífico exposición a un fondo que invierte en el Short-Term U.S. Prime Fund de Federated Hermes.

 

Federated Hermes avanza hacia la emisión de participaciones de fondos registradas y transferidas directamente en blockchain, un paso que podría acercar sus productos del mercado monetario a los sistemas financieros digitales.

La firma tenía USD 911.600 millones en activos bajo gestión al 30 de junio de 2026, cerca de USD 912.000 millones, y aún no ha fijado una fecha de lanzamiento para el proyecto, que depende de la evolución de los modelos digitales de agencia de transferencia.

La iniciativa apunta a una distinción importante en la tokenización financiera. En vez de representar digitalmente una participación que sigue registrada en un sistema tradicional, el plan contempla que la propia participación exista en la cadena, aunque para hacerlo las entidades que mantienen el registro de propietarios deben adaptar sus operaciones.

Una hoja de ruta condicionada por los registros

El foco inicial está en los fondos del mercado monetario, un área de peso para Federated Hermes. Al 30 de junio de 2026, la firma administraba USD 676.900 millones en activos de este tipo, una escala que hace relevante cualquier cambio en la forma de registrar y transferir las participaciones, aunque la compañía todavía describe el plan como una hoja de ruta.

La diferencia entre una participación tokenizada y una participación nativa de blockchain está en dónde se lleva el registro que determina quién es propietario. En algunos esquemas, el token funciona como una representación digital o una prueba de propiedad beneficiosa, mientras que el registro formal sigue en una infraestructura convencional; Federated Hermes plantea que la participación misma pueda registrarse y transferirse onchain.

Para llegar a ese modelo, las agencias de transferencia tienen un papel central. Estas entidades llevan el registro de los titulares de las participaciones de un fondo, por lo que sus procesos deben poder operar con activos digitales antes de que la propiedad y las transferencias migren por completo a una blockchain. En septiembre de 2026, la SEC propuso actualizar las reglas y formularios aplicables a las agencias de transferencia registradas. Se trata de una propuesta, no de una norma ya vigente ni de una aprobación específica para el plan de Federated Hermes.

Kevin Barr lidera el esfuerzo desde su cargo de director de Estrategia de Producto y Plataforma de Activos Digitales, para el que fue nombrado en mayo de 2026. La información publicada por CryptoBriefing presenta el proyecto como un desarrollo en curso, no como un producto listo para salir al mercado, y señala que la evolución de los modelos digitales de agencia de transferencia influirá en el calendario.

Alianzas y productos que preparan el terreno

La estrategia de la gestora incluye iniciativas previas de distribución tokenizada. En octubre de 2025, Federated Hermes se asoció con la firma británica Archax para ofrecer a inversores acceso tokenizado a tres fondos del mercado monetario UCITS mediante tokens de propiedad beneficiosa.

Ese esquema utiliza varias blockchains, entre ellas Ethereum y Solana, pero no equivale necesariamente a que las participaciones del fondo estén registradas de forma nativa en esas redes. Los tokens proporcionan acceso a la propiedad beneficiosa, mientras que la nueva hoja de ruta busca avanzar hacia clases de participaciones que vivan directamente onchain, una diferencia operativa que la firma considera relevante.

El 9 de junio de 2026, Federated Hermes lanzó Digital Treasury Fund bajo el ticker OFFXX. La compañía presentó el fondo como diseñado para cumplir con la GENIUS Act y con la posibilidad de añadir clases de participaciones tokenizadas a medida que maduren los marcos regulatorios. La ley establece un marco para las stablecoins de pago; esa referencia, por sí sola, no confirma que las participaciones de OFFXX ya estén tokenizadas o autorizadas para operar en blockchain.

En otra iniciativa, anunciada el 1 de septiembre de 2026, Federated Hermes acordó con Conduit Digital Holdings desarrollar un sistema regulado de distribución de fondos tokenizados en Asia-Pacífico. Bajo esa estructura, inversores institucionales y mayoristas obtendrían exposición a un fondo gestionado por Conduit que invierte en el Short-Term U.S. Prime Fund de Federated Hermes, con la tokenización como mecanismo de distribución.

Qué cambia para los inversores y qué falta resolver

Si las clases de participaciones nativas de blockchain llegan a concretarse, los inversores institucionales podrían mantener exposición a fondos del mercado monetario dentro de entornos digitales donde ya gestionan otros activos onchain. La propuesta busca acercar la infraestructura de los fondos tradicionales a esos espacios, aunque la información disponible no detalla condiciones de acceso, costos ni plazos para los potenciales participantes.

La posibilidad también depende de dos frentes que todavía evolucionan: los modelos digitales de agencia de transferencia y los marcos regulatorios. La propuesta de la SEC para actualizar reglas de las agencias de transferencia es parte de ese contexto, pero no establece por sí misma un calendario para Federated Hermes. La falta de avances en cualquiera de esos frentes podría aplazar el proyecto, de modo que la escala actual de la firma no implica que las nuevas participaciones vayan a estar disponibles en el corto plazo.

Los acuerdos existentes muestran distintos niveles de intermediación. Los tokens de propiedad beneficiosa empleados en la iniciativa con Archax y la estructura de fondo que plantea Conduit agregan capas operativas y de contraparte; una participación registrada directamente onchain podría reducir algunas de esas capas, aunque la fuente no afirma que elimine todos los riesgos ni todos los intermediarios.

OFFXX aparece como un posible terreno de prueba porque fue configurado con la opción de incorporar clases tokenizadas, pero Federated Hermes no ha confirmado que será el primer fondo en hacerlo. Cuando el sistema de Conduit esté activo, su desempeño también permitirá observar si existe demanda en Asia-Pacífico por acceso tokenizado a productos estadounidenses del mercado monetario; por ahora, tanto esa prueba como la emisión directa siguen pendientes de desarrollo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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