Por Canuto  

Circle incorporó el primer activo de oro tokenizado a su blockchain Arc mediante XAUm, un token respaldado por lingotes custodiados en Hong Kong y Singapur. Matrixdock destaca una posible liquidación en efectivo el mismo día para vendedores elegibles, aunque su documentación todavía contempla hasta tres días hábiles, mientras la empresa busca diferenciarse de PAXG y XAUt con menores requisitos para retirar oro físico.

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  • XAUm representa una onza de oro custodiada por Brink’s o Malca-Amit y vinculada a lingotes numerados.
  • Matrixdock exige 32,148 tokens para retirar un lingote de un kilogramo, frente a los 430 PAXG que requiere Paxos para un lingote London Good Delivery.
  • Arc suma oro tokenizado después de un debut en el que los sitios de emisión de tokens de broma concentraron el 82% de la negociación.

 

La red blockchain Arc, impulsada por Circle, sumó su primer activo de oro tokenizado con la llegada de XAUm, un producto emitido por Matrixdock y respaldado por metal físico. Lingotes almacenados en bóvedas de Hong Kong y Singapur ahora cuentan con una dirección en esta red, en un intento por conectar la infraestructura blockchain orientada a instituciones con un activo de reserva tradicional.

XAUm representa una onza de oro y cada unidad puede rastrearse hasta un lingote numerado bajo custodia de Brink’s o Malca-Amit. Matrixdock publica informes sobre sus reservas y también paga al auditor encargado de verificarlos, aunque la disponibilidad de una representación digital no elimina los tiempos operativos asociados con mover, verificar y entregar metal físico.

La incorporación ocurre mientras Arc busca demostrar que puede procesar activos financieros más convencionales, después de un lanzamiento que estuvo marcado por una actividad distinta a la esperada. La red debutó con el apoyo operativo de Visa, BlackRock y Standard Chartered, pero los sitios de emisión de tokens de broma concentraron el 82% de los USD $410,8 millones negociados durante su primer día, según BeInCrypto.

XAUm promete rapidez, pero el oro conserva sus tiempos

Matrixdock sostiene que los vendedores calificados pueden recibir efectivo el mismo día, una propuesta que intenta diferenciar a XAUm de otros tokens respaldados por oro. Sin embargo, la documentación de la empresa todavía indica que los vendedores deben esperar tres días hábiles para recibir su dinero, por lo que la promesa de liquidación rápida depende de que la operación cumpla condiciones específicas.

La oferta de efectivo el mismo día no funciona como una garantía automática para cualquier usuario. Matrixdock exige primero una prueba de la transacción, mientras que su ventana de retiros opera durante el horario de Nueva York, una limitación relevante para bóvedas ubicadas en Asia, donde Hong Kong y Singapur se encuentran aproximadamente doce horas adelantados.

El antecedente de una redención física muestra por qué la tokenización no equivale a una entrega instantánea. En abril de 2025, un cliente acudió a una bóveda de Singapur y salió con un kilogramo de oro después de convertir nuevamente el token en metal; el proceso completo tomó tres días.

La diferencia entre la velocidad de una transferencia digital y la logística del mercado físico también aparece en los mercados tradicionales. Londres, el mayor centro de negociación de oro, liquida las operaciones dos días después de su ejecución, de modo que XAUm puede simplificar el acceso y el seguimiento del activo sin borrar las restricciones de custodia, verificación y entrega.

Una alternativa con menor umbral para retirar oro físico

Matrixdock intenta competir con los mayores tokens de oro mediante un requisito físico más accesible. Paxos exige 430 PAXG para obtener un lingote London Good Delivery, y el cliente debe organizar la entrega, mientras Matrixdock establece el umbral en 32,148 XAUm para retirar un lingote de un kilogramo en Singapur o Hong Kong.

Con el precio de mercado señalado para XAUm, unos USD $139.000 permitirían adquirir el volumen necesario para un kilogramo de oro físico. En contraste, PAXG exigiría aproximadamente USD $1,8 millones antes de que Paxos libere un lingote, aunque las condiciones de retiro, la logística y la disponibilidad siguen dependiendo de cada emisor.

XAUm también se distingue por su presencia multirred. Matrixdock lo lista en ocho redes, incluida Arc, mientras Tether Gold opera en Ethereum y BNB Smart Chain; PAX Gold añadió Solana en junio y, fuera de esa incorporación, permanece principalmente en Ethereum.

Esa amplitud puede favorecer el acceso de usuarios distribuidos entre diferentes ecosistemas, pero también dispersa la liquidez. XAUm tenía un valor de aproximadamente USD $71 millones el 1 de mayo, muy por debajo de los USD $2.520 millones de Tether Gold y los USD $2.320 millones de PAX Gold, por lo que repartir una base menor entre ocho cadenas podría dificultar la venta de grandes posiciones con urgencia.

Arc busca una utilidad institucional más allá de los tokens de broma

La llegada de XAUm coloca a Arc frente a una prueba de utilidad concreta: demostrar que una red asociada con instituciones puede atraer activos respaldados por reservas verificables. Circle lanzó Arc el 16 de septiembre, con Visa, BlackRock y Standard Chartered involucradas en su operación, pero la composición de la actividad inicial expuso la distancia entre el posicionamiento institucional y el uso especulativo.

El oro tokenizado ofrece un caso distinto al de los tokens de broma porque combina representación digital, custodia física y procesos de redención. Para los compradores, el atractivo consiste en negociar una exposición fraccionada a oro y conservar la posibilidad de reclamar metal, aunque esa posibilidad exige reunir un volumen elevado de tokens y cumplir con los procedimientos del emisor.

Matrixdock también ha indicado que los préstamos respaldados por XAUm llegarán más adelante. Por ahora, el activo puede venderse en Arc, pero los usuarios todavía no pueden solicitar préstamos utilizando el oro tokenizado como garantía dentro de la red.

La escala de XAUm será un factor decisivo para evaluar si la propuesta logra superar la etapa inicial. Su precio ronda los USD $4.318 y su capitalización se ubica cerca de USD $71 millones, cifras que lo convierten en el menor de los grandes tokens de oro por valor, pero también dejan margen para crecer si consigue atraer liquidez y participantes institucionales.

Liquidez, custodia y confianza serán los próximos desafíos

La existencia de reservas auditadas ayuda a responder una de las preguntas centrales de los activos tokenizados: si cada unidad digital corresponde realmente a un activo fuera de la cadena. Aun así, los informes de reservas y la custodia por parte de Brink’s o Malca-Amit no eliminan la necesidad de revisar los términos de redención, los horarios, las tarifas y las condiciones aplicables a cada vendedor.

El contraste entre la comunicación comercial y el manual operativo también merece atención. Matrixdock promociona la posibilidad de obtener efectivo el mismo día para operaciones elegibles, mientras sus instrucciones generales mantienen el plazo de tres días hábiles, una diferencia que puede influir en la gestión de liquidez de operadores y usuarios que necesitan convertir rápidamente sus posiciones.

La competencia con PAXG y XAUt no dependerá únicamente de cuántas redes soporte cada token. Los mercados con mayor profundidad suelen ofrecer mejores condiciones para vender grandes volúmenes, mientras que una presencia multirred puede dividir las órdenes y generar experiencias diferentes según la cadena elegida por cada usuario.

Por ahora, XAUm aporta a Arc un activo con respaldo físico y una narrativa institucional, pero todavía no ofrece todo el conjunto de servicios financieros que podría rodearlo. La posibilidad de negociar oro en la red ya está disponible; el crédito respaldado por ese oro y una liquidez capaz de rivalizar con los líderes del sector quedan como desafíos pendientes.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

 


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