Por Canuto  

1inch amplió Aqua a 13 cadenas compatibles con EVM. El protocolo busca que los proveedores de liquidez utilicen un mismo saldo para respaldar varias posiciones sin depositar sus activos en fondos separados.

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  • Aqua permite mantener los tokens en la billetera del proveedor mientras un saldo respalda múltiples estrategias y posiciones.
  • Un programa de incentivos distribuirá 10 millones de tokens 1INCH y USD $500.000 en USDC durante tres meses.
  • 1inch estima que el 85% de la liquidez analizada en grandes plataformas de liquidez concentrada estuvo infrautilizada durante la primera mitad de 2026.

 

1inch abrió su protocolo de liquidez compartida Aqua para usuarios de 13 cadenas compatibles con Ethereum Virtual Machine, conocida como EVM. La expansión busca facilitar la participación de proveedores de liquidez en distintos mercados sin obligarlos a distribuir sus activos entre varios fondos.

Los proveedores de liquidez aportan activos a mercados descentralizados para facilitar los intercambios. A cambio, pueden recibir comisiones, aunque también enfrentan riesgos asociados con los movimientos de precios, la pérdida impermanente y los contratos inteligentes.

La principal propuesta de Aqua consiste en permitir que un mismo saldo de billetera respalde varias posiciones simultáneamente. En lugar de depositar capital separado en cada contrato, el usuario conserva los tokens en su propia billetera hasta que una operación coincidente requiera utilizarlos.

Sergej Kunz, cofundador de 1inch, explicó a CoinDesk que los tokens permanecen en la billetera del proveedor y bajo su control. Según su descripción, un saldo puede respaldar distintas posiciones y estrategias sin dividirse entre depósitos en contratos inteligentes.

El modelo no elimina los riesgos habituales de proveer liquidez. Sin embargo, cambia la forma en que el capital disponible se vincula con las posiciones cotizadas dentro de distintos mercados descentralizados.

Un saldo puede respaldar varias posiciones

1inch indicó que un saldo de USD $100.000 podría respaldar tres posiciones con un volumen combinado de USD $300.000. La empresa aclaró que se trata de liquidez cotizada y no de capital adicional depositado por el usuario.

La diferencia resulta relevante porque el protocolo no crea fondos nuevos a partir de los mismos activos. En cambio, permite que el saldo disponible respalde varias posiciones, siempre que los activos permanezcan en la billetera y puedan cubrir una operación cuando esta se ejecute.

Las órdenes solo pueden completarse contra los activos que realmente estén disponibles en la billetera del proveedor. Si el saldo no alcanza para cubrir el intercambio solicitado, la operación falla.

Este mecanismo busca evitar que los proveedores tengan que fraccionar su capital entre múltiples fondos. También pretende ofrecer mayor flexibilidad a quienes utilizan estrategias de rango completo, liquidez concentrada o posiciones vinculadas.

La interfaz pública de Aqua permite crear esas posiciones en redes como Ethereum, Base, BNB Chain, Arbitrum y Robinhood Chain. La disponibilidad en 13 cadenas amplía el espacio de aplicación del protocolo, aunque cada operación continúa dependiendo de las condiciones y riesgos de la red correspondiente.

El problema de la liquidez infrautilizada

La expansión de Aqua ocurre después de una investigación encargada por 1inch sobre el uso de la liquidez concentrada. El análisis siguió USD $1.840 millones en activos de los principales intercambios que utilizan este modelo durante la primera mitad de 2026.

Según los resultados compartidos por la empresa, el 85% de esa liquidez estuvo infrautilizada durante el periodo estudiado. La cifra refleja una dificultad central de los fondos concentrados: los activos pueden quedar fuera del rango activo de negociación cuando cambia el precio.

Aproximadamente USD $542 millones permanecieron completamente fuera de los rangos de negociación activos durante una semana promedio. Cuando ocurre esa situación, el capital deja de contribuir de forma efectiva a los intercambios y puede perder oportunidades de generar comisiones.

1inch estimó que esa liquidez inactiva representó una pérdida aproximada de USD $150 millones en comisiones anuales. La estimación conecta la ineficiencia del capital con los ingresos que los proveedores podrían haber obtenido si sus activos hubieran permanecido dentro de rangos operativos.

El dato no significa que todos los proveedores hayan sufrido la misma pérdida ni que Aqua elimine automáticamente el problema. Las posiciones siguen expuestas a movimientos de precios y requieren estrategias capaces de responder a las condiciones cambiantes del mercado.

Incentivos, auditorías y riesgos pendientes

El lanzamiento incluye un programa de incentivos de liquidez distribuido mediante Merkl. La Fundación 1inch se comprometió a asignar 10 millones de tokens 1INCH, mientras que el DAO de 1inch aportará USD $500.000 en USDC.

Los incentivos se distribuirán durante tres meses. Con los precios mencionados en el anuncio, los tokens 1INCH tienen un valor aproximado de USD $870.000, por lo que el programa completo alcanza cerca de USD $1,37 millones.

Estos incentivos buscan atraer proveedores de liquidez hacia Aqua y fomentar el uso de sus posiciones en las cadenas compatibles. La distribución a través de Merkl añade un mecanismo específico para dirigir las recompensas hacia las estrategias participantes.

1inch afirmó que Aqua superó ocho auditorías de seguridad independientes. Las auditorías pueden ayudar a identificar vulnerabilidades en el código, pero no garantizan que el protocolo sea inmune a fallas futuras ni eliminan los riesgos propios de las operaciones DeFi.

Los proveedores todavía enfrentan pérdida impermanente, variaciones de precios y riesgos de contratos inteligentes. Por eso, el nuevo diseño debe evaluarse junto con las condiciones de cada mercado, la disponibilidad real del saldo y la capacidad de las estrategias para responder a los cambios de precio.

Una evolución desde el lanzamiento inicial

1inch presentó Aqua por primera vez el año pasado, junto con un kit de desarrollo de software, bibliotecas y documentación. La nueva interfaz pública representa una ampliación del acceso para usuarios que desean crear posiciones sin depender únicamente de herramientas destinadas a desarrolladores.

El protocolo puede utilizarse con posiciones de rango completo, concentradas o vinculadas. Cada modalidad ofrece una relación distinta entre cobertura de precios, eficiencia del capital y exposición a cambios en el mercado.

La liquidez de rango completo permanece disponible a través de un intervalo amplio, mientras que la liquidez concentrada busca operar dentro de límites específicos. Las posiciones vinculadas permiten diseñar estrategias relacionadas con determinados mercados o activos, según la estructura disponible en Aqua.

La expansión a 13 cadenas también refleja la fragmentación de la actividad dentro del ecosistema compatible con EVM. Para los proveedores, administrar posiciones en múltiples redes puede aumentar la complejidad, especialmente cuando cada cadena tiene distintas condiciones de liquidez y costos operativos.

Aqua intenta abordar esa complejidad mediante un saldo compartido, pero el resultado dependerá de la ejecución de las órdenes y de la disponibilidad efectiva de los activos. La promesa de utilizar menos capital inmovilizado no equivale a una garantía de rentabilidad.

Qué implica el modelo para los proveedores

El diseño de Aqua puede resultar atractivo para proveedores que buscan mantener la custodia directa de sus activos. En lugar de trasladar todos sus tokens a fondos independientes, pueden mantenerlos en sus propias billeteras y autorizar su uso cuando una operación coincidente lo requiera.

La custodia en la billetera no elimina la necesidad de administrar claves, revisar permisos ni supervisar las estrategias. También exige comprender que una posición cotizada puede no ejecutarse si el saldo disponible no cubre la operación.

La posibilidad de respaldar varias posiciones con un único saldo puede mejorar la eficiencia del capital cotizado. Aun así, el ejemplo de USD $100.000 respaldando posiciones por USD $300.000 no representa una multiplicación del dinero disponible.

Los resultados dependerán del comportamiento de los mercados, de la demanda de intercambios y de la frecuencia con que las órdenes coincidan con los activos disponibles. En mercados volátiles, los cambios de precio también pueden alterar rápidamente la utilidad de una posición.

Con Aqua, 1inch presenta una respuesta tecnológica a la liquidez inactiva y a la fragmentación entre fondos. El programa de incentivos puede acelerar la adopción, aunque los proveedores deberán ponderar las recompensas frente a los riesgos financieros y técnicos que siguen presentes.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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