Por Canuto  

La plataforma mediática del presidente de EE. UU., Donald Trump, Truth Social, presentó ante la SEC dos solicitudes de ETFs cripto en un momento en que los fondos de Bitcoin acumulan dos meses de salidas y el mercado arrastra una caída marcada en 2026. El movimiento provocó un rebote inmediato en BTC y ETH, pero reavivó el debate: ¿puede un nuevo ETF cambiar el rumbo o solo añadir más presión en un ciclo post-halving que, según analistas, ya no se comporta como antes?
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  • Truth Social presentó ante la SEC dos ETFs: uno ligado a Cronos (CRO) y otro a Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), incluyendo staking de Ethereum.
  • Bitcoin subió 4% tras conocerse la solicitud, pero se mantuvo por debajo de los USD $70.000; Ethereum repuntó 5,2% y superó los USD $2.000.
  • El mercado de ETFs sigue bajo presión: se reportan casi USD $2.300 millones en salidas en dos meses, mientras IBIT cae 21,5% y ETHA registra reembolsos por USD $9,3 millones en una racha de siete días.

 

La plataforma mediática del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, Truth Social, presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) solicitudes para lanzar dos fondos cotizados en bolsa (ETFs) vinculados a criptoactivos. La noticia se da en un contexto de debilidad para el mercado, marcado por salidas consecutivas desde productos de inversión en Bitcoin y un desempeño negativo durante el inicio de 2026.

De acuerdo con un análisis publicado por AMBCrypto, el mercado atraviesa un cambio de dinámica respecto a ciclos anteriores. El medio sostiene que, a diferencia de lo que ocurría históricamente tras cada halving, los activos de riesgo no están siguiendo el “manual” habitual, lo que ha elevado la sensibilidad ante flujos de entrada y salida desde los ETFs.

El movimiento de Truth Social reactivó el debate sobre el rol que juegan estos vehículos financieros. Para algunos, amplían el acceso y la liquidez; para otros, pueden acelerar ventas cuando el apetito por riesgo cae, debido a que los reembolsos se traducen en presiones bajistas adicionales sobre los activos subyacentes.

Un ciclo post-halving que no repitió el patrón histórico

AMBCrypto describe como “principal resultado del ciclo de 2025” el hecho de que los activos de riesgo no se comportaron como se esperaba tras el halving de 2024. En ciclos previos, la reducción de la emisión de nuevos BTC reforzó narrativas de escasez y terminó asociándose con subidas posteriores, pero el medio afirma que esta vez no se produjo un impulso comparable.

Según el reporte, la capitalización total del mercado cripto cerró 2025 con un avance anual de 7,85%. A juicio del medio, esa cifra no reflejó un repunte post-halving significativo, pese a que el halving de 2024 redujo la recompensa por bloque y, con ello, el flujo de nuevos bitcoins que entran al mercado.

El análisis plantea que una parte del cambio proviene de la forma en que los inversionistas están interpretando el impacto de los ETFs. La tesis es que estos productos no solo pueden canalizar demanda, sino también convertirse en una fuente de presión vendedora en etapas de aversión al riesgo.

Como antecedente, AMBCrypto señala que durante el repunte del cuarto trimestre de 2025, los ETFs de Bitcoin “descargaron” alrededor de USD $4.000 millones en un solo trimestre. El medio vincula esas salidas con un deterioro del precio cuando el sentimiento del mercado se volvió más defensivo.

Salidas acumuladas y caída de Bitcoin en el arranque de 2026

En 2026, el reporte afirma que se está repitiendo una dinámica similar. Los ETFs de Bitcoin habrían registrado dos meses consecutivos de salidas, que en conjunto totalizan casi USD $2.300 millones, en paralelo a una caída de 21,3% en el precio de BTC.

Ese retroceso, siempre según el medio, perfila el peor desempeño del primer trimestre desde el ciclo de 2018. En otras palabras, el mercado no solo enfrenta presiones técnicas, sino también un componente de flujo que estaría amplificando los movimientos a la baja.

La presión también se refleja en los productos de firmas líderes. AMBCrypto menciona que el ETF de Bitcoin de BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), retrocedió 21,5% y se sumó a la pérdida de 6,4% del año pasado, un cuadro que deja a muchos tenedores de largo plazo en terreno negativo.

En este entorno, cualquier noticia con potencial de afectar el sentimiento resulta relevante. El medio remarca que “el tiempo es aún más importante” cuando se trata de movimientos asociados al presidente, sugiriendo que la narrativa política y mediática puede acelerar reacciones del mercado, incluso si las tendencias de fondo siguen dominadas por flujos y riesgo macro.

Qué ETFs presentó Truth Social ante la SEC

Según AMBCrypto, Truth Social presentó ante la SEC dos ETFs cripto. Uno estaría enfocado en Cronos (CRO), mientras el otro tendría exposición a Bitcoin y Ethereum, e incorporaría staking de Ethereum, un elemento que puede atraer a inversionistas interesados en rendimiento adicional.

El componente de staking es relevante por la forma en que ETH funciona bajo prueba de participación (proof-of-stake). En términos simples, el staking permite bloquear ETH para contribuir a la seguridad de la red y, a cambio, recibir recompensas, aunque su incorporación en un ETF suele abrir debates sobre estructura, custodia, riesgos y tratamiento regulatorio.

La solicitud llega cuando el mercado todavía digiere el desempeño de los ETFs ya existentes. AMBCrypto plantea que, en un contexto de salidas, un nuevo producto puede no ser suficiente para revertir tendencias, y que incluso podría añadir complejidad si alimenta expectativas de rebotes que luego no se consolidan.

En el plano narrativo, el anuncio también reintroduce el factor Trump dentro de la conversación cripto. Aunque el reporte se centra en la lectura de mercado, el hecho de que el impulso provenga de una plataforma asociada al presidente aumenta la visibilidad del tema ante inversores minoristas y participantes institucionales.

Reacción inmediata del mercado: repuntes en BTC y ETH

El mercado reaccionó con rapidez a la información, según AMBCrypto. Bitcoin subió 4% tras conocerse la presentación, aunque el movimiento no fue suficiente para recuperar el umbral de USD $70.000, nivel que suele funcionar como referencia psicológica para operadores.

Ethereum mostró un repunte mayor en términos relativos. El medio reporta que ETH avanzó 5,2% y rompió la resistencia psicológica de USD $2.000, aunque todavía se mantendría lejos de máximos previos, un recordatorio de que el rebote no equivale necesariamente a un cambio estructural de tendencia.

Este tipo de respuesta rápida suele aparecer cuando el mercado recibe catalizadores claros. Sin embargo, en fases dominadas por salidas desde vehículos de inversión, un rebote puntual puede coexistir con una presión de venta persistente, sobre todo si los participantes aprovechan subidas para reducir exposición.

La pregunta de fondo, tal como la plantea AMBCrypto, es si un nuevo ETF puede “revertir la tendencia” o si terminará agregando riesgos. Bajo esa óptica, el evento no se reduce a una noticia corporativa, sino a un test sobre el peso real de la narrativa de ETF en un ciclo atípico.

ETFs de Ethereum también sufren: salidas en ETHA

El reporte también destaca el desempeño de productos vinculados a Ethereum. En particular, menciona al ETF de Ethereum de BlackRock, ETHA, que habría registrado salidas por USD $9,3 millones, marcando el séptimo día consecutivo de reembolsos.

Además de los flujos, AMBCrypto indica que las acciones de ETHA se encuentran 30% en negativo en lo que va de 2026. Este dato refuerza la idea de que la presión no está limitada a Bitcoin, sino que se extiende a otros activos grandes del mercado.

La combinación de reembolsos consecutivos y pérdidas acumuladas puede afectar el ánimo del mercado. También puede condicionar la percepción sobre productos nuevos, ya que los inversionistas miran el desempeño reciente para decidir si los ETFs son una puerta de entrada conveniente o una fuente de volatilidad adicional.

En conjunto, el panorama descrito por AMBCrypto sugiere que el mercado enfrenta un entorno donde los flujos desde ETFs importan tanto como los fundamentos de oferta y demanda del activo. En ese marco, una nueva solicitud ante la SEC puede impulsar expectativas, pero no elimina los vientos en contra asociados a salidas y aversión al riesgo.

Lo que queda abierto: ¿impulso real o más presión para el mercado?

AMBCrypto concluye que las salidas continuas han amplificado las caídas, con Bitcoin bajando 21,3% y con ETFs como IBIT y ETHA profundamente en negativo. Desde esa lectura, el comportamiento de los ETFs se volvió una variable central para entender por qué el ciclo post-halving no generó un repunte tan claro como en otras ocasiones.

Al mismo tiempo, el medio resalta que la cautela de los inversores y las persistentes salidas sugieren que los repuntes post-halving podrían seguir en riesgo. En otras palabras, la presentación de Truth Social puede funcionar como catalizador de corto plazo, pero no garantiza un cambio de tendencia si el mercado mantiene una postura defensiva.

Para el lector que sigue el sector, el episodio deja dos señales principales. Primero, que la narrativa de adopción vía ETFs convive con el riesgo de ventas coordinadas por reembolsos. Segundo, que la sensibilidad a titulares se mantiene alta, en especial cuando el evento se asocia a figuras políticas de primer nivel.

Mientras la SEC evalúa las solicitudes, el mercado seguirá observando el pulso de los flujos y la reacción de precios. En el corto plazo, la atención se concentra en si el rebote de BTC y ETH se sostiene o si el patrón de salidas vuelve a dominar la trayectoria de ambos activos.


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