Por Hannah Pérez  

Los futuros perpetuos vinculados con acciones tokenizadas, materias primas e índices movilizaron USD $61.700 millones en una semana dentro de Hyperliquid y Binance, una cifra equivalente al 99,2% del volumen registrado por los contratos perpetuos de Bitcoin en ambas plataformas.

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  • Los perpetuos de RWA movieron USD $61.700 millones en siete días
  • El volumen alcanzó el 99,2% del registrado por los perpetuos de Bitcoin
  • Las acciones tokenizadas concentraron el 57,8% de la actividad
  • Los RWA aún representan solo el 7,5% del mercado total de futuros cripto

 

 

Los futuros perpetuos vinculados con activos del mundo real (RWA) tokenizados en Blockchain están cerrando rápidamente la brecha con Bitcoin dentro de algunos de los principales mercados de derivados de criptomonedas.

Los contratos relacionados con acciones tokenizadas, materias primas, índices, fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros activos tradicionales, registraron un volumen combinado de USD $61.700 millones durante los últimos siete días en Hyperliquid y Binance, según datos de Talos compilados y citados por Cointelegraph.

La cifra equivale al 99,2% del volumen generado por los futuros perpetuos de Bitcoin dentro de esas dos plataformas durante el mismo período. La comparación muestra cómo los operadores cripto están trasladando parte de su actividad desde los activos digitales nativos hacia instrumentos que reproducen el precio de acciones, metales, energía y otros mercados tradicionales.

Las acciones tokenizadas lideran la actividad

Los contratos perpetuos sobre acciones tokenizadas representaron el 57,8% del volumen total de activos del mundo real analizado por Talos. Las materias primas ocuparon el segundo lugar con una participación del 28,2%.

El resto correspondió a índices bursátiles, fondos cotizados, divisas, activos previos a una oferta pública inicial y otras categorías vinculadas con mercados financieros tradicionales.

La elevada participación de las acciones refleja el creciente interés por negociar compañías estadounidenses desde plataformas cripto, fuera de los horarios convencionales de Wall Street y mediante productos con apalancamiento.

Los futuros perpetuos permiten especular sobre la evolución del precio de un activo sin comprar directamente la acción, materia prima o instrumento subyacente.

Estos contratos tampoco tienen fecha de vencimiento, a diferencia de los futuros tradicionales, y pueden mantenerse abiertos mientras el operador conserve suficiente margen.

El volumen ya supera a Bitcoin durante la semana actual

Los primeros datos de la nueva semana sugieren que el crecimiento continúa.

Los futuros perpetuos de RWA ya habían alcanzado USD $37.200 millones, aproximadamente un 9% más que el volumen de los perpetuos de Bitcoin durante el mismo período, según el panel de Talos.

Los contratos vinculados con acciones aportaron USD $22.800 millones. Las materias primas generaron otros USD $9.100 millones, mientras los índices registraron USD $4.200 millones. Los contratos sobre ETF representaron alrededor de USD $338 millones. Las divisas, los activos pre-OPI y otras categorías aportaron el volumen restante.

La distribución confirma que las acciones y las materias primas son actualmente los principales motores del crecimiento.

Hyperliquid concentra buena parte del auge

Hyperliquid se ha convertido en uno de los centros más importantes para la negociación de estos productos.

Durante la semana comprendida entre el 13 y el 19 de julio, la plataforma registró USD $25.100 millones en volumen de futuros perpetuos vinculados con activos del mundo real. La cifra superó el volumen combinado de todas las demás categorías de perpetuos negociadas en Hyperliquid durante ese período.

El crecimiento ha llamado la atención tanto de empresas cripto como de instituciones financieras tradicionales. Jeremy Allaire, cofundador y director ejecutivo de Circle, sostuvo que el aumento de la actividad sobre RWA en Hyperliquid muestra una transición del mercado más allá de la especulación exclusiva con activos digitales creados dentro del propio ecosistema cripto.

En su opinión, los operadores están comenzando a utilizar la infraestructura blockchain para acceder a instrumentos vinculados con la economía y los mercados financieros tradicionales.

Los exchanges cripto amplían su oferta

El auge de estos derivados ocurre mientras Binance, Hyperliquid y otras plataformas amplían sus catálogos más allá de Bitcoin, Ether y las altcoins. Los exchanges están incorporando contratos sobre acciones, metales preciosos, energía, índices y divisas para atraer usuarios acostumbrados a los mercados tradicionales.

El valor de los activos del mundo real registrados directamente sobre redes blockchain asciende a aproximadamente USD $36.800 millones, sin incluir las stablecoins, según datos de RWA.xyz.

Sin embargo, los futuros perpetuos no requieren necesariamente que la plataforma compre, emita o custodie el activo subyacente. En muchos casos, el contrato replica el precio mediante oráculos, índices de referencia y mecanismos de financiación periódica entre compradores y vendedores.

Esta estructura permite listar nuevos mercados con mayor rapidez, pero también introduce riesgos relacionados con la calidad de los precios de referencia, la liquidez, el apalancamiento y las liquidaciones.

Los perpetuos ofrecen negociación continua

Pantera Capital señaló anteriormente que los contratos perpetuos podrían convertirse en un instrumento dominante más allá del mercado de criptomonedas.

Entre sus ventajas se encuentran la negociación durante las 24 horas del día, la ausencia de fechas de vencimiento y una gestión de posiciones más sencilla. También permiten un proceso continuo de descubrimiento de precios, incluso cuando las bolsas tradicionales están cerradas. Un operador puede, por ejemplo, negociar durante el fin de semana un contrato vinculado con una acción estadounidense, aunque el mercado donde cotiza el título real no vuelva a abrir hasta el lunes.

Esta disponibilidad puede resultar atractiva durante acontecimientos corporativos, crisis geopolíticas o anuncios macroeconómicos que ocurren fuera del horario bursátil.

No obstante, también puede generar divergencias temporales entre el precio del derivado y el valor de la acción subyacente.

Wall Street pide igualdad regulatoria

El crecimiento de Hyperliquid y otros mercados en cadena también ha provocado reacciones desde las finanzas tradicionales.

Jeffrey Sprecher, director ejecutivo de Intercontinental Exchange, la empresa propietaria de la Bolsa de Nueva York, pidió recientemente a los reguladores establecer condiciones competitivas equivalentes para los futuros perpetuos negociados las 24 horas sobre blockchain.

El ejecutivo sostuvo que las estructuras tradicionales no deberían impedir el desarrollo de nuevos modelos de negociación basados en redes públicas.

Las bolsas reguladas enfrentan restricciones sobre horarios, compensación, custodia y tipos de productos que no siempre se aplican de la misma forma a las plataformas cripto internacionales.

Esta diferencia genera un debate sobre si los reguladores deberían limitar los productos en cadena o permitir que los mercados tradicionales adopten estructuras similares.

La expansión de los perpetuos sobre acciones podría aumentar la presión para extender horarios bursátiles y acelerar la liquidación de valores tradicionales.

Los RWA siguen siendo una fracción del mercado total

Pese a su rápido crecimiento, los futuros perpetuos vinculados con activos del mundo real todavía representan una parte limitada del mercado general de derivados cripto.

Talos calculó que el volumen agregado de futuros alcanzó aproximadamente USD $821.400 millones durante los últimos siete días. Los contratos de RWA analizados representaron cerca del 7,5% de esa cifra.

Bitcoin, Ether y otros activos digitales continúan concentrando la mayor parte de la actividad global cuando se consideran todos los exchanges y categorías de futuros.

La comparación del 99,2% se limita al volumen de RWA frente a los perpetuos de Bitcoin en Hyperliquid y Binance, las dos plataformas donde se concentra gran parte de este mercado específico.

Por tanto, el dato no significa que los activos tradicionales ya hayan igualado a Bitcoin en todo el ecosistema de derivados.

Una convergencia entre Wall Street y los mercados cripto

El crecimiento de los futuros de RWA refleja una convergencia cada vez más clara entre las plataformas cripto y las finanzas tradicionales.

Los operadores pueden utilizar la misma cuenta y la misma garantía para especular sobre Bitcoin, acciones tecnológicas, petróleo, oro o índices bursátiles.

Para los exchanges, esta expansión permite diversificar ingresos y competir directamente con corredores y bolsas tradicionales.

Para los usuarios, ofrece negociación continua y acceso global, aunque frecuentemente mediante productos apalancados que no conceden derechos sobre los activos subyacentes.

Una posición perpetua sobre una acción no equivale a poseer el título. El operador no recibe necesariamente dividendos, derechos de voto ni las protecciones aplicables a una cuenta de corretaje regulada.

El crecimiento dependerá de si las plataformas consiguen mantener suficiente liquidez, referencias de precios confiables y estructuras regulatorias compatibles con los mercados que están replicando.

Por ahora, los datos de Talos muestran que la demanda ya es suficiente para colocar los contratos sobre activos tradicionales casi al mismo nivel que los perpetuos de Bitcoin dentro de dos de los mayores mercados del sector.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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