Por Hannah Pérez  

Los ETF de Bitcoin en Estados Unidos registraron su mayor retiro semanal en más de un año mientras los inversores institucionales venden la caída. A diferencia de episodios anteriores en los que los compradores institucionales aparecieron cerca de USD $60.000, esta vez las salidas se aceleraron mientras BTC volvía a probar esa zona crítica.

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  • Los ETF de Bitcoin en EE. UU. registraron USD $1.720 millones en salidas netas la semana pasada, según SoSoValue.
  • IBIT de BlackRock concentró USD $1.340 millones en retiros, su peor semana desde su lanzamiento en 2024.
  • Bitcoin rebotó hasta USD $64.000 durante el fin de semana, pero analistas lo describen como un alivio tras sobreventa, no como recuperación confirmada.

 

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos registraron la semana pasada su mayor salida neta de capital desde febrero de 2025, profundizando las dudas sobre la demanda institucional justo cuando la mayor criptomoneda volvía a cotizar cerca de la zona de USD $60.000.

Según datos de SoSoValue, los 11 ETF spot de Bitcoin listados en EE. UU. acumularon USD $1.720 millones en salidas netas durante la semana. Los fondos registraron retiros importantes durante casi todos los días, con excepción del jueves, cuando lograron una entrada neta marginal de USD $3 millones.

El dato extiende la tendencia negativa observada desde mayo, mes en el que los ETF Bitcoin ya habían registrado USD $2.430 millones en retiros netos de capital. También marca una señal más preocupante para los alcistas: las redenciones no solo continúan, sino que se han acelerado a medida que el precio de Bitcoin (BTC) cae.

BlackRock lidera las salidas

El mayor golpe vino de IBIT, el ETF de Bitcoin de BlackRock, que registró USD $1.340 millones en salidas netas durante la semana. Se trata de la mayor salida semanal del fondo desde su lanzamiento en enero de 2024.

El dato es relevante porque IBIT ha sido, durante buena parte del ciclo, el principal símbolo de demanda institucional por Bitcoin. Su crecimiento ayudó a impulsar la narrativa de adopción de Wall Street y a sostener compras durante fases anteriores de volatilidad. Que ahora concentre la mayor parte de los retiros altera la lectura del mercado.

Los ETF Bitcoin fueron uno de los motores más importantes del rally previo de BTC hacia máximos históricos. Pero durante las últimas semanas pasaron de ser una fuente de demanda estructural a convertirse en un canal visible de salida de capital.

Esta vez las instituciones no compran la caída

El contraste con febrero es uno de los puntos más importantes del reporte.

Bitcoin volvió a cotizar cerca de niveles vistos a inicios de febrero, cuando también cayó hacia la zona de USD $60.000. Pero la reacción institucional fue muy distinta.

En la primera semana de febrero, cuando BTC se desplomó cerca de ese nivel, los ETF Bitcoin registraron salidas por USD $318 millones. Las dos semanas previas habían visto retiros mayores, de USD $1.330 millones y USD $1.490 millones, respectivamente. Es decir, a medida que el precio caía hacia USD $60.000, las salidas se desaceleraban y aparecían compradores.

Esta vez ocurrió lo contrario. Las salidas se han acelerado durante cuatro semanas consecutivas: pasaron de USD $1.000 millones en la semana terminada el 15 de mayo, a USD $1.260 millones, luego USD $1.420 millones y finalmente USD $1.720 millones la semana pasada.

Esa secuencia sugiere un cambio en el comportamiento institucional. En vez de comprar la caída, los fondos están vendiendo en niveles que antes parecían atractivos.

Un mensaje bajista para el soporte de USD $60.000

La aceleración de salidas complica la defensa del soporte de USD $60.000. En mercados bajistas, esa zona puede funcionar como punto psicológico de acumulación. Pero para que un soporte sea sostenible, necesita compradores. La lectura de los ETF muestra que esa demanda institucional aún no está apareciendo con fuerza suficiente.

El reporte advierte que este patrón cuenta una historia bajista: mientras el precio cae, los retiros aumentan y no aparece una base institucional clara debajo del mercado. Eso podría hacer más difícil que los alcistas sostengan el área de USD $60.000 si continúan las redenciones.

Bitcoin rebotó durante el fin de semana y llegó a tocar brevemente los USD $64.000, antes de estabilizarse alrededor de USD $63.000. Analistas describieron el movimiento como un clásico rebote de alivio por sobreventa, después de una caída semanal de aproximadamente 15%.

La diferencia entre un rebote de alivio y una recuperación sostenida está en los flujos. Si los ETF siguen perdiendo capital, el repunte podría quedar vulnerable a nuevas ventas.

Macro golpea la demanda por Bitcoin

Los analistas atribuyen buena parte de las salidas recientes al entorno macroeconómico.

Andri Fauzan Adziima, jefe de investigación de Bitrue Research Institute, dijo a The Block que los retiros de la semana pasada fueron impulsados principalmente por titulares macro, en especial el sólido informe de empleo de Estados Unidos.

El reporte de nóminas no agrícolas de mayo mostró un mercado laboral más resistente de lo esperado. Según Adziima, ese dato redujo las probabilidades de recortes de tasas de la Reserva Federal en el corto plazo y elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro, haciendo más atractivos los instrumentos con rendimiento frente a Bitcoin, que no genera flujo de caja ni cupón.

En otras palabras, cuando los bonos ofrecen retornos más competitivos y la Fed parece menos dispuesta a recortar tasas, Bitcoin enfrenta más dificultades para atraer capital institucional.

A eso se suma la incertidumbre geopolítica, que alimentó un movimiento general de aversión al riesgo en sesiones recientes. El impacto no se limitó a cripto: también afectó sectores como inteligencia artificial, acciones tecnológicas y oro.

La presión alcanza a acciones de IA y Asia

El contexto global también mostró deterioro. El Kospi de Corea del Sur, que se había beneficiado de un fuerte rally impulsado por tecnología e inteligencia artificial, cayó 8,29% al cierre del lunes. Otros mercados asiáticos importantes también retrocedieron: el Nikkei 225 de Japón bajó 3,85%, mientras el índice TAIEX de Taiwán perdió 3,48%.

Esto sugiere que el episodio reciente no es solo una venta aislada de Bitcoin. Forma parte de una rotación más amplia fuera de activos de riesgo, especialmente después de que los datos macro redujeran expectativas de liquidez más favorable.

Bitcoin, por su perfil de activo volátil y no generador de rendimiento, tiende a sufrir cuando suben las tasas reales o cuando los inversionistas prefieren refugiarse en instrumentos de menor riesgo.

Posible estabilización hacia mitad de mes

A pesar del tono negativo, algunos analistas creen que la presión podría moderarse durante junio. Adziima dijo que espera que los flujos sigan presionados a comienzos de mes, pero que podrían estabilizarse o volverse moderadamente positivos hacia mediados o finales de junio, especialmente si el miedo toca fondo, la estacionalidad mejora o aparece algún alivio macroeconómico.

Ese escenario dependerá de varios factores: que los rendimientos de bonos dejen de subir, que Bitcoin sostenga zonas clave de soporte, que los ETF frenen las redenciones y que los inversionistas recuperen apetito por riesgo.

Por ahora, el rebote hacia USD $64.000 no basta para confirmar un cambio de tendencia. El mercado necesita ver entradas sostenidas, especialmente en fondos líderes como IBIT, para reconstruir una narrativa de demanda institucional.

Un cambio de régimen en los ETF

La señal más importante de la semana no fue solo el monto de salidas, sino su dirección.

En febrero, cuando Bitcoin cayó hacia USD $60.000, las salidas se desaceleraron. Eso sugería que los inversionistas veían esos niveles como oportunidad. En junio, cuando BTC volvió a rondar esa misma zona, los retiros se aceleraron. Eso sugiere que algunos participantes institucionales ya no están comprando el mismo descuento con la misma convicción.

Ese cambio puede tener consecuencias importantes para el mercado. Si los ETF dejan de actuar como piso de demanda, Bitcoin queda más expuesto a ventas al contado, liquidaciones en derivados y debilidad macro. El soporte de USD $60.000 no depende solo de gráficos técnicos. Depende de flujos reales. Y, por ahora, los flujos muestran cautela institucional.

Bitcoin busca compradores tras la mayor salida en más de 1 año

El mercado de Bitcoin entra a junio con una pregunta central: quién compra si los ETF venden.

Los fondos spot fueron el gran vehículo de entrada de Wall Street al mercado de BTC, pero la semana pasada registraron su mayor éxodo desde febrero de 2025. BlackRock, el mayor emisor del grupo, lideró las salidas con una cifra histórica para IBIT. Y el patrón de cuatro semanas consecutivas de aceleración en retiros sugiere que el deterioro no fue puntual.

Bitcoin logró rebotar durante el fin de semana, pero el movimiento todavía luce más técnico que estructural. Para recuperar confianza, BTC necesita sostener la zona de USD $60.000, extender el rebote y, sobre todo, mostrar que la demanda institucional vuelve a entrar.

Hasta entonces, la lectura es incómoda para los alcistas: el precio volvió a una zona donde antes aparecían compradores, pero esta vez los ETF están vendiendo la caída.

Imagen de Unsplash

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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