Por Hannah Pérez  

Bitcoin recuperó terreno tras dos semanas de fuertes caídas, mientras K33 apunta a un récord en la proporción de monedas en manos de holders de largo plazo como una posible señal de agotamiento del mercado bajista.

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  • Bitcoin subió 6% en la última semana y volvió a rondar los USD $65.000, tras dos semanas consecutivas de pérdidas de doble dígito.
  • K33 destacó que 79% del suministro circulante de BTC está ahora en manos de holders de largo plazo, un nuevo máximo histórico.
  • La firma señaló que la reactivación de monedas antiguas en 2026 ha sido excepcionalmente baja, lo que sugiere menor presión vendedora on-chain.
  • Analistas de Wintermute, Glassnode y Bitfinex mantienen cautela, al advertir que los flujos ETF y la demanda institucional aún no confirman una reversión sostenida.

 

 

Bitcoin (BTC) mostró señales de recuperación durante la última semana, con un repunte de 6% que le permitió volver a la zona de los USD $65.000 tras dos semanas consecutivas de caídas de doble dígito. En medio de ese rebote, la firma de investigación y corretaje K33 señaló que una métrica clave de suministro sugiere que el mercado bajista podría estar aproximándose a su fase final.

En su informe más reciente, recogido por el medio especializado The Block, Vetle Lunde, jefe de investigación de K33, explicó que una de las características centrales del ciclo 2024-2025 fue la reactivación de grandes volúmenes de monedas antiguas, probablemente vendidas a medida que Bitcoin alcanzaba precios récord.

En contraste, 2026 ha mostrado una reactivación excepcionalmente baja de monedas con dos años o más de antigüedad, con apenas 218.421 BTC reactivados hasta el 6 de junio.

Según Lunde, el único año con una reactivación más baja de monedas antiguas para esa misma fecha fue 2012, cuando solo 70.600 BTC con más de dos años de antigüedad habían vuelto a moverse. La diferencia frente a ciclos recientes es significativa: para el 6 de junio de 2024, se habían reactivado 1,18 millones de BTC, lo que refleja una presión vendedora on-chain mucho mayor que la observada actualmente.

Un récord histórico en manos pacientes

K33 argumenta que la caída en la actividad de monedas antiguas indica que los holders de largo plazo tienen menos incentivos para vender, mientras participantes más pacientes continúan absorbiendo suministro.

Para la firma, este comportamiento encaja con la dinámica observada en mercados bajistas anteriores, donde una porción creciente del suministro circulante termina concentrándose en manos de inversores de largo plazo a medida que el mercado se acerca a un piso.

La métrica más destacada del informe es que 79% del suministro circulante de Bitcoin está ahora en manos de holders de largo plazo, un nuevo máximo histórico. Para Lunde, este dato refleja una fase de acumulación continua y una transición gradual hacia un entorno de mercado más constructivo, aunque no necesariamente implica que el precio haya tocado fondo de forma definitiva.

La semana pasada, el propio Lunde había advertido que 50% del suministro circulante de Bitcoin se encontraba “bajo el agua”, es decir, con pérdidas no realizadas frente al precio de adquisición. Históricamente, ese nivel solo se ha alcanzado cerca de grandes mínimos de mercado bajista, aunque en algunos casos fue seguido por una última caída antes de la recuperación.

Menor actividad y salidas ETF más moderadas

En el reporte del martes, K33 señaló que las condiciones de mercado se han estabilizado en los últimos días. Uno de los factores clave fue la moderación de las salidas desde los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin, que habían sido una fuente relevante de debilidad reciente para el mercado.

La actividad de trading también volvió a niveles cercanos a los mínimos del año, una señal que, según Lunde, suele aparecer en etapas avanzadas de mercados bajistas de Bitcoin. Aunque una menor actividad puede interpretarse como falta de apetito especulativo, también puede reflejar agotamiento de vendedores y una fase de consolidación antes de un cambio de tendencia.

Sin embargo, el diagnóstico no es unánime. Analistas de Wintermute, Glassnode y Bitfinex han advertido recientemente que los flujos hacia ETF, el crecimiento del suministro de stablecoins y la demanda institucional todavía no ofrecen evidencia suficiente para confirmar una reversión duradera. Algunas proyecciones más cautelosas incluso contemplan escenarios en los que Bitcoin podría caer hasta los USD $30.000 si la presión macroeconómica o la debilidad de la demanda se intensifican.

La Fed vuelve al centro de la escena

La atención del mercado se dirige ahora a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos, prevista para este miércoles. De acuerdo con Lunde, las tasas de interés se mantendrían sin cambios, aunque los mercados aún asignan cierta probabilidad a nuevos aumentos más adelante este año.

El reporte también enmarca la reciente estabilización de Bitcoin dentro de una semana dominada por eventos de alto impacto para los mercados globales, incluida la histórica salida a bolsa de SpaceX, que habría alcanzado una valoración de USD $2,5 billones tras subir 28% en sus dos primeras jornadas de negociación, y el acuerdo interino de paz entre Estados Unidos e Irán. Ambos factores, según K33, pudieron influir sobre la liquidez disponible para los criptoactivos.

Lunde advirtió que Bitcoin mantiene una correlación de 30 días cercana a 0,6 con el S&P 500, por lo que cualquier cambio relevante en la comunicación de la Fed podría tener un impacto amplificado sobre BTC. Esta sensibilidad suele aumentar durante mercados bajistas, cuando los inversionistas tienden a responder con más fuerza a señales macroeconómicas sobre tasas, liquidez y apetito por riesgo.

Por ahora, K33 ve señales de agotamiento en la presión vendedora on-chain y una acumulación récord por parte de holders de largo plazo. Pero el mercado todavía enfrenta una prueba importante: confirmar si el rebote reciente es el inicio de una recuperación más sólida o apenas una pausa dentro de una tendencia bajista que aún no termina.

Al cierre de esta edición, el precio de BTC ronda los USD $64.700, una caída de 2,5% en las últimas 24 horas, según datos de CoinMarketCap.

Imagen de Unsplash

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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