Por Canuto  

La Agencia de Servicios Financieros de Japón autorizó un cuarto piloto de stablecoins, esta vez enfocado en pagos vinculados a la financiación de exportaciones. TradeWaltz, NTT Data y cuatro entidades financieras probarán una conexión entre documentos comerciales digitalizados y liquidaciones que podrían agilizar el cobro de los exportadores.
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  • El piloto vinculará la plataforma documental de TradeWaltz con un sistema de stablecoins para pagar derechos de cobro de exportación después de la aprobación bancaria.
  • Participan NTT Data, Mizuho Bank, MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation y Mitsubishi UFJ Trust and Banking.
  • La prueba se suma a otros tres proyectos del Payment Innovation Project y no tiene una fecha de finalización anunciada.

Japón lleva las stablecoins a la financiación de exportaciones

La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) aprobó un nuevo piloto para probar liquidaciones con stablecoins en el comercio internacional, con foco en los pagos relacionados con la financiación de exportaciones. La iniciativa conecta la plataforma digital de TradeWaltz con un sistema de stablecoins y reúne a NTT Data y cuatro entidades financieras, entre ellas los tres megabancos del país.

El proyecto busca comprobar si la aprobación bancaria para comprar el derecho de cobro de un exportador puede activar un pago digital con menos demoras que los procesos documentales actuales. La prueba todavía no abarca toda la cadena entre exportadores e importadores: por ahora, su alcance se limita a la relación entre el exportador y su banco.

Documentos comerciales conectados con pagos digitales

TradeWaltz opera una plataforma de software como servicio que digitaliza documentación utilizada en operaciones de comercio internacional. La empresa y sus socios quieren conectarla a un sistema de stablecoins para ejecutar pagos vinculados a la financiación de exportaciones, un segmento que hasta ahora no había encabezado los pilotos aprobados por la FSA.

El esquema actual suele apoyarse en instrumentos como cartas de crédito y conocimientos de embarque, además de otros documentos que pueden circular físicamente entre las partes. Según la descripción de TradeWaltz, esa dinámica exige conciliaciones manuales y envíos postales, lo que puede ralentizar la verificación y coordinación de los pagos asociados a una exportación.

En el procedimiento previsto, el exportador carga los documentos de envío en TradeWaltz y el banco revisa la operación antes de aprobar la compra del derecho de cobro resultante. Una vez que la entidad financiera da su visto bueno, esa aprobación activaría el pago en stablecoin dentro del sistema que los participantes están poniendo a prueba.

La prueba se concentra así en un tramo concreto: la compra del derecho de cobro y la liquidación entre el exportador y su banco. TradeWaltz y sus socios plantean que una expansión futura podría incorporar a los importadores y a sus entidades financieras, pero esa etapa no forma parte del alcance abierto actualmente a los participantes.

Seis participantes y una stablecoin bancaria en el horizonte

El grupo participante está compuesto por TradeWaltz, NTT Data, Mizuho Bank, MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation y Mitsubishi UFJ Trust and Banking. Los tres primeros bancos comerciales ya participan en otros esfuerzos japoneses relacionados con stablecoins, mientras que Mitsubishi UFJ Trust and Banking también integra este nuevo experimento de financiación comercial.

TradeWaltz indicó que las instituciones examinarán conjuntamente el token de liquidación que utilizaría el piloto. Ese punto vincula la iniciativa con el trabajo previo de Mizuho, MUFG y SMBC, que desarrollan en paralelo una stablecoin conjunta de yenes respaldada por fideicomiso.

La stablecoin común de esos tres megabancos forma parte del primer proyecto del Payment Innovation Project (PIP). Según el calendario mencionado por los participantes, el activo podría estar listo para transacciones comerciales reales durante el ejercicio fiscal que termina en marzo de 2027; la prueba de financiación de exportaciones, sin embargo, no confirma por sí sola que ya exista un lanzamiento ni que el piloto utilice de forma definitiva ese instrumento.

Los cuatro bancos involucrados administran activos combinados por USD $6,8 billones, de acuerdo con la información publicada sobre el proyecto. Esa escala da relevancia al ensayo dentro del sector financiero japonés, aunque el tamaño de las entidades no permite concluir que la solución vaya a adoptarse de inmediato o que sustituya los mecanismos documentales existentes.

El cuarto proyecto del programa de pagos de la FSA

La FSA aprobó el piloto dentro del Payment Innovation Project, una iniciativa enfocada en pagos que funciona como parte de su FinTech Proof-of-Concept Hub. La aprobación es la cuarta bajo el PIP y la decimoquinta desde que el hub inició sus actividades en 2017, según la información difundida sobre el programa.

El PIP comenzó el 7 de noviembre de 2025 y ha reunido pruebas con distintos usos de activos digitales en el sistema financiero. Su primer proyecto, anunciado en noviembre de 2025, exploró la stablecoin de pagos que los tres megabancos japoneses planean emitir de manera conjunta.

En febrero de 2026, Nomura y Daiwa se incorporaron a los tres grupos bancarios para probar transferencias de valores en blockchain liquidadas con stablecoins. Más adelante, en abril de 2026, DeCurret DCP y GMO Aozora Net Bank lideraron un tercer programa orientado a la liquidación interbancaria de depósitos tokenizados.

El nuevo experimento amplía esa agenda desde las transferencias de valores y los depósitos tokenizados hacia la financiación del comercio exterior. La FSA señaló que publicará hallazgos sobre cumplimiento y supervisión una vez que concluya el trabajo, aunque no comunicó una fecha de cierre y solo indicó que la prueba se desarrolla a partir de septiembre de 2026.

Una prueba acotada con posibles extensiones

El resultado inmediato que buscan los participantes es comprobar si la aprobación de una operación puede activar una liquidación con stablecoin y reducir fricciones en el pago al exportador. El piloto también permitirá estudiar los aspectos técnicos y legales de conectar la documentación comercial con una infraestructura de pagos basada en tokens, sin dar por resueltos esos desafíos antes de completar las pruebas.

La limitación a la relación entre exportador y banco importa porque el comercio internacional involucra varias partes y documentos que deben coordinarse. Incluir en el futuro a importadores y a sus bancos ampliaría el alcance del sistema, pero la información disponible presenta esa posibilidad como una etapa posterior y no como una función ya habilitada en el experimento.

Los participantes también esbozaron una hoja de ruta que contempla conocimientos de embarque electrónicos y servicios de depósito en garantía mediante contratos inteligentes. Ambas opciones apuntarían a trasladar más tareas del flujo comercial a herramientas digitales, aunque la fuente no detalla un calendario para incorporarlas ni confirma que formen parte de la prueba en curso.

La iniciativa se desarrolla mientras Japón amplía sus estructuras institucionales dedicadas a los activos digitales. La FSA creó en agosto de 2026 una División de Criptoactivos y Stablecoins, y la información publicada vincula ese cambio con planes regulatorios más amplios, entre ellos reclasificar las criptomonedas como productos financieros y reducir el tipo impositivo máximo.

Cryptopolitan informó sobre la aprobación y describió el ensayo como el cuarto piloto de stablecoins autorizado dentro del PIP. Por ahora, el avance concreto consiste en una prueba supervisada y delimitada: el sistema deberá mostrar cómo integra los documentos, la revisión bancaria y la liquidación antes de que sus responsables puedan valorar una expansión a otros participantes del comercio internacional.


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