Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

La entidad considera que la mejora regulatoria en Estados Unidos y nuevos casos de uso cripto están fortaleciendo la adopción institucional, por lo que este año será decisivo en esta materia.

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  • La incertidumbre regulatoria sigue siendo el principal obstáculo para las instituciones, pero el panorama está cambiando con rapidez.
  • La posible aprobación de legislación sobre estructura de mercado en 2026 sería un catalizador decisivo.
  • Infraestructura, tokenización, DeFi y stablecoins concentran el mayor potencial de crecimiento más allá del trading.

 

El banco internacional con sede en EE. UU., Goldman Sachs, afirmó que la mejora en el entorno regulatorio y la aparición de casos de uso de criptomonedas más allá del trading están respaldando una perspectiva constructiva para la industria, logrando que el ecosistema se sostenga con fuerza sin estar tan expuesto a los ciclos del mercado.

En un informe publicado el día de hoy, reseñado por CoinDesk, la entidad señaló que la incertidumbre regulatoria sigue siendo la principal barrera para la adopción institucional. Sin embargo, ese contexto estaría cambiando de forma rápida, especialmente en Estados Unidos, lo que abre nuevas oportunidades para actores tradicionales del sistema financiero.

Los analistas de Goldman Sachs, dirigidos por James Yaro, indicaron que un marco regulatorio más claro es un factor determinante para la adopción sostenida de criptomonedas por parte de instituciones del lado comprador y vendedor del mercado. También subrayaron que están surgiendo nuevos casos de uso que amplían el alcance del sector más allá de la compraventa de activos digitales.

Según Yaro, la futura legislación estadounidense sobre la estructura del mercado podría convertirse en un catalizador clave para el sector. La definición clara de competencias regulatorias y reglas de operación sería fundamental para desbloquear capital institucional que hoy permanece al margen.

Cambios regulatorios tras la llegada de Trump

El informe contextualiza este giro regulatorio tras la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos. Según Goldman Sachs, el cambio de administración impulsó una reestructuración del liderazgo en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que culminó con la confirmación de Paul Atkins como presidente del organismo.

Tras ese nombramiento, la SEC se habría retirado de años de aplicación agresiva de la normativa contra la industria cripto. De acuerdo con el banco, el regulador abandonó casi todos sus casos pendientes y se retiró de varios litigios activos en tribunales.

Trump convirtió la promoción de la industria cripto estadounidense en un objetivo central de su política económica. Esa postura fue replicada por Atkins, quien la estableció como una prioridad dentro de la SEC, a pesar de que se trata de un regulador independiente, tradicionalmente aislado de la influencia directa de la Casa Blanca.

Legislación de estructura de mercado y rol del Congreso

Goldman Sachs indicó que actualmente circulan en el Congreso varios borradores de proyectos de ley. Estos textos buscan aclarar cómo deben regularse los activos tokenizados y los proyectos de finanzas descentralizadas, además de definir con mayor precisión las funciones de la SEC y la Comisión para Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

El banco considera que estos pasos son esenciales para liberar capital institucional a gran escala. Una legislación clara reduciría riesgos legales y operativos para bancos, gestoras de activos y otros participantes tradicionales interesados en el ecosistema cripto.

El informe advierte que la aprobación de estas leyes durante la primera mitad de 2026 sería especialmente relevante. Goldman Sachs señala que las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos, previstas para más adelante ese mismo año, podrían retrasar o complicar el avance regulatorio.

Interés institucional aún con baja asignación

A pesar del creciente interés, Goldman Sachs observa que las asignaciones institucionales siguen siendo relativamente modestas. De acuerdo con datos de encuestas propias del banco, alrededor del 35% de las instituciones identifica la incertidumbre regulatoria como el mayor obstáculo para la adopción.

En contraste, el 32% de los encuestados considera que la claridad regulatoria sería el principal catalizador para aumentar su exposición. Actualmente, los gestores institucionales han invertido aproximadamente un 7% de los activos bajo gestión en criptomonedas.

No obstante, el informe destaca que el 71% de estas instituciones planea incrementar su exposición durante los próximos 12 meses. Para Goldman Sachs, esta combinación refleja un amplio margen de crecimiento potencial una vez que se disipen las dudas regulatorias.

ETF, fondos y nuevos productos que favorecen la adopción

La adopción institucional ya se ha acelerado a través de vehículos financieros conocidos, especialmente los fondos cotizados en bolsa. Desde su aprobación en 2024, los ETF Bitcoin han alcanzado cerca de USD $115.000 millones en activos hacia finales de 2025.

En paralelo, los ETF Ethereum superaron los USD $20.000 millones, según datos citados por el banco. Goldman Sachs también destacó un aumento en la participación de hedge funds, con una mayoría que ya mantiene posiciones en criptoactivos y planea elevar sus asignaciones.

Estos instrumentos habrían reducido barreras operativas y de cumplimiento, facilitando la entrada de capital institucional sin necesidad de exposición directa a la custodia o a infraestructuras técnicas complejas.

Más allá del trading: tokenización, DeFi y stablecoins

El informe pone especial énfasis en áreas de crecimiento más allá del trading. Los analistas identifican la tokenización de activos, las finanzas descentralizadas y las stablecoins como segmentos con alto potencial de expansión.

En el caso de las stablecoins, Goldman Sachs recordó que la legislación aprobada el año pasado aclaró los mecanismos de supervisión y los requisitos de reservas. Esto habría contribuido a que el mercado alcance una capitalización cercana a USD $300.000 millones.

Además, cambios en la supervisión bancaria, la reversión de normas contables restrictivas sobre custodia y la aprobación de nuevas licencias bancarias para activos digitales habrían reducido significativamente las barreras de entrada para instituciones financieras tradicionales.

En línea con esta visión, la gestora de activos digitales Grayscale afirmó en un informe reciente que la legislación de estructura de mercado será la fuerza dominante para los activos digitales. Sus analistas esperan que una ley bipartidista sea aprobada en 2026, lo que marcaría un hito para la consolidación del sector.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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