Fnality incorporó a tres exfuncionarios de bancos centrales a sus estructuras de gobierno mientras busca extender desde Reino Unido hacia Estados Unidos y Europa un sistema blockchain de liquidación mayorista respaldado por dinero de banco central. La compañía, apoyada por algunos de los mayores bancos del mundo, compite en un mercado donde también avanzan los depósitos tokenizados y las stablecoins.

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• Jon Cunliffe presidirá el consejo británico de Fnality, mientras Jochen Metzger se suma al órgano supervisor europeo y Ron Berndsen entra en esa misma estructura.
• La empresa opera desde 2023 un sistema regulado de pagos en libras basado en blockchain y busca autorizaciones para versiones denominadas en dólares y euros.
• Fnality ha captado más de USD $280 millones desde 2019 y apunta a la liquidación de valores tokenizados, operaciones de divisas y repos.

Fnality incorporó a tres exfuncionarios de bancos centrales a sus órganos de gobierno, en un movimiento que refuerza su apuesta por la liquidación mayorista mediante blockchain y dinero respaldado por bancos centrales.

La firma británica prepara la expansión de su sistema, operativo en libras esterlinas desde 2023, hacia otras monedas y jurisdicciones, mientras bancos globales exploran nuevas formas de representar y mover efectivo dentro de redes digitales.

Jon Cunliffe, antiguo vicegobernador de estabilidad financiera del Bank of England, presidirá el consejo de Fnality en Reino Unido. Jochen Metzger, exdirector general de sistemas de pagos y liquidación del Deutsche Bundesbank, se incorporará al consejo supervisor de Fnality Europe y se espera que asuma su presidencia, mientras Ron Berndsen, antiguo jefe de supervisión y de política de infraestructuras de mercado en De Nederlandsche Bank, también entrará en ese órgano europeo.

Nueva gobernanza para una red de liquidación mayorista

Los nombramientos llegan cuando las entidades financieras buscan infraestructuras capaces de coordinar activos tokenizados y dinero digital con controles institucionales. En ese entorno, la experiencia de Cunliffe, Metzger y Berndsen aporta conocimiento sobre supervisión, sistemas de pago e infraestructuras críticas, áreas que resultan centrales para una red que pretende operar dentro del perímetro regulado y no únicamente como una aplicación experimental del ecosistema cripto.

Fnality opera un sistema de pagos mayoristas basado en blockchain, diseñado para que las instituciones participantes liquiden obligaciones utilizando fondos vinculados al dinero de banco central. El modelo se diferencia de una stablecoin emitida por una empresa y respaldada por reservas, así como de un depósito tokenizado que representa un pasivo mantenido en el balance de un banco comercial.

La compañía puso en marcha su sistema de pagos en libras en 2023 bajo regulación del Bank of England, y ahora busca las aprobaciones necesarias para crear versiones denominadas en dólares y euros. La ampliación permitiría llevar la misma lógica de liquidación a mercados con monedas y marcos regulatorios distintos, aunque la autorización final dependerá de las autoridades correspondientes en cada jurisdicción.

En una entrevista, Cunliffe sostuvo que resulta importante colocar a los bancos centrales y al dinero de banco central en el centro de tecnologías que fueron impulsadas inicialmente por el mundo cripto. Según explicó, algunas de esas herramientas están llegando a las finanzas convencionales porque ofrecen mejoras en funcionalidad y velocidad, una transición que requiere combinar innovación técnica con supervisión financiera.

Capital bancario para ampliar el sistema

Fnality fue fundada en 2019 y cuenta con el respaldo de instituciones financieras como Goldman Sachs, UBS, Banco Santander, Bank of America y Citigroup. La composición de su base de inversores refleja que el interés por la liquidación blockchain no se limita a empresas nativas de activos digitales, sino que también involucra a bancos y operadores tradicionales de infraestructura de mercados.

En septiembre de 2025, la firma recaudó USD $136 millones en una ronda de Serie C, con la participación o liderazgo de WisdomTree, Bank of America, Citi, KBC Group, Temasek y Tradeweb, junto con inversores existentes como Goldman Sachs, Santander, UBS y Euroclear. Con esa operación, el capital acumulado por Fnality desde 2019 superó los USD $280 millones.

La compañía señaló que esos recursos servirían para ampliar el Sterling Fnality Payment System hacia monedas adicionales, además de desarrollar herramientas de gestión de liquidez y conexiones con stablecoins y depósitos tokenizados. La estrategia no plantea necesariamente un único modelo de efectivo digital, sino una infraestructura en la que distintas formas de dinero puedan interactuar con activos registrados en redes distribuidas.

Fnality había captado previamente USD $95 millones en una ronda de Serie B realizada en 2023 y liderada por Goldman Sachs y BNP Paribas. Euroclear, DTCC, WisdomTree y Nomura participaron en aquella operación, mientras Santander, BNY Mellon, Barclays, ING, Lloyds Banking Group, State Street y UBS figuraban entre sus inversores existentes, según la información divulgada sobre la compañía.

La tokenización impulsa la demanda de efectivo digital

La tokenización consiste en representar activos convencionales, como acciones o bonos, mediante registros digitales que pueden transferirse y programarse en una infraestructura basada en blockchain. Cuando el valor se mueve en una red digital, surge la necesidad de que la parte monetaria de la operación funcione de manera compatible, especialmente en transacciones que exigen entrega contra pago y liquidación final.

El sistema de Fnality busca resolver esa conexión mediante dinero respaldado por bancos centrales para operaciones mayoristas, con lo que las instituciones pueden liquidar activos digitales sin depender exclusivamente de stablecoins o depósitos comerciales tokenizados. En su red de libras se han probado casos como la liquidación en tiempo real de valores tokenizados, operaciones de divisas mediante pago contra pago y transacciones de reporto, conocidas como repos.

La competencia tecnológica se extiende a otros proyectos del sector bancario. Swift anunció que su registro blockchain estaba preparado para una fase de despliegue, con 17 bancos globales de seis continentes alistándose para probar transacciones en vivo con depósitos tokenizados destinados a pagos transfronterizos disponibles las 24 horas. La iniciativa incluye entidades como HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, ANZ, DBS y Standard Chartered.

El alcance de ese proyecto todavía corresponde a una fase piloto: la información divulgada indica que los 17 bancos se preparan para realizar las pruebas, pero no permite afirmar que todos los participantes hayan completado transacciones interbancarias en vivo. El desarrollo ilustra, no obstante, la competencia entre distintas arquitecturas para conectar depósitos tokenizados, pagos transfronterizos y liquidación continua.

Stablecoins, depósitos tokenizados y dinero de banco central

Las stablecoins suelen ser emitidas por compañías y respaldadas por activos de reserva, mientras los depósitos tokenizados son representaciones digitales de depósitos comerciales cuyos fondos subyacentes permanecen en el balance del banco emisor. Fnality plantea una tercera vía para el mercado mayorista, al estructurar la liquidación alrededor de dinero vinculado a saldos de bancos centrales y someter su operación a un marco regulado.

Michelle Neal, directora ejecutiva del Grupo Fnality, afirmó que coexistirán múltiples modelos de dinero digital y definió la diferenciación de la empresa como una liquidación mayorista regulada. Su comentario ubica a Fnality dentro de una tendencia más amplia, en la que los bancos prueban diferentes instrumentos en lugar de apostar de inmediato por una sola forma de efectivo digital.

Wells Fargo informó en agosto que planeaba lanzar depósitos tokenizados para clientes corporativos y comerciales seleccionados, inicialmente para transacciones entre dólares estadounidenses y libras esterlinas. El banco prevé utilizar blockchain para transferencias, liquidación y pagos programables durante las 24 horas, antes de ampliar clientes, monedas y países a lo largo de 2027.

JPMorgan, Citigroup, Bank of America y Wells Fargo también trabajan por separado, a través de The Clearing House, en una red compartida que permitiría a clientes corporativos mover depósitos tokenizados durante todo el día. Ese proyecto tiene previsto un lanzamiento para la primera mitad de 2027, mientras otros bancos estudian cómo conectar depósitos digitales con mercados de valores y sistemas de pago existentes.

El siguiente desafío: conectar activos y pagos

El desarrollo de dinero digital avanza junto con pruebas para trasladar la liquidación de valores a libros contables distribuidos. En Japón, cuatro empresas de Mitsubishi UFJ Financial Group colaborarán con Digital Asset y Progmat en una prueba para operaciones de repos de bonos del Gobierno japonés utilizando Canton Network, con el objetivo de sincronizar los registros existentes de bonos con una infraestructura blockchain.

Ese proyecto también considera el uso de depósitos tokenizados o stablecoins para la parte monetaria de las operaciones. La Agencia de Servicios Financieros de Japón seleccionó la iniciativa en febrero dentro de su programa piloto Payment Innovation Project, lo que muestra que los reguladores están observando modelos concretos de interoperabilidad entre registros tradicionales y redes distribuidas.

La red de libras de Fnality utiliza una estructura distinta, porque coloca el dinero respaldado por bancos centrales directamente dentro de su marco de pagos mayoristas. Esa arquitectura busca que el movimiento del efectivo y la transferencia del activo digital puedan coordinarse en una misma lógica operativa, aunque su expansión a dólares y euros todavía depende de las aprobaciones regulatorias pendientes.

Con la llegada de exresponsables del Bank of England, el Bundesbank y De Nederlandsche Bank, Fnality intenta fortalecer la confianza institucional justo cuando el mercado define qué tipo de dinero digital sostendrá la tokenización. El resultado dependerá de que la empresa convierta su experiencia en libras, su respaldo bancario y su capital acumulado en una red multinacional capaz de ofrecer velocidad sin apartarse de los controles financieros establecidos.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

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