El BCE advierte que el euro digital podría aplazarse más allá de 2029 si la Unión Europea no aprueba a tiempo el marco legal. Mientras siguen las negociaciones, el banco central mantiene el plan de un piloto de 12 meses en 2027.
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• Piero Cipollone pidió completar antes de finalizar 2026 las negociaciones sobre el Paquete de Moneda Única, cuya demora podría postergar el lanzamiento.
• El piloto previsto para la segunda mitad de 2027 duraría 12 meses e incluiría a 36 proveedores de pagos, comerciantes seleccionados y personal del BCE y de bancos centrales nacionales.
• Qivalis prepara una stablecoin en euros respaldada por 37 bancos, mientras el BCE desarrolla la liquidación de activos tokenizados mediante Pontes.

El euro digital podría quedar fuera del calendario de 2029 por las demoras legislativas

El Banco Central Europeo (BCE) advirtió que la falta de un acuerdo legislativo en la Unión Europea podría aplazar la posible introducción del euro digital más allá de 2029. El organismo mantiene sus preparativos técnicos y prevé iniciar un piloto de 12 meses en 2027, pero no podrá emitir la moneda sin la autorización legal correspondiente.

La advertencia expone la distancia entre el calendario operativo del banco central y las negociaciones políticas todavía abiertas. Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, pidió a los legisladores completar antes de finalizar 2026 las conversaciones sobre el Paquete de Moneda Única, que incluye tanto la regulación del euro digital como disposiciones sobre el curso legal de billetes y monedas.

La legislación determinará si el lanzamiento llega en 2029

En una intervención del 10 de noviembre ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, Cipollone advirtió que un retraso en la aprobación podría modificar el calendario previsto. “Un retraso en la adopción podría, en cambio, posponer la introducción del euro digital”, señaló, según la información publicada por crypto.news.

El BCE se prepara para una posible primera emisión en 2029, pero ese horizonte depende de que los legisladores aprueben el marco regulatorio necesario. Cipollone sostuvo que cerrar las negociaciones este año permitiría completar los preparativos y establecer una fecha potencial para la emisión, aunque la decisión final corresponderá al Consejo de Gobierno del banco central.

La tecnología puede seguir desarrollándose mientras continúa el debate político, pero esa labor no reemplaza la autorización legal que el BCE necesita para poner la moneda en circulación. Por ahora, el organismo no ha decidido definitivamente si la emitirá ni cuándo lo hará: su Consejo de Gobierno tomará esa determinación cuando la legislación esté vigente.

El Paquete de Moneda Única abarca, además del euro digital, el estatus de curso legal de los billetes y monedas en euros. La iniciativa busca crear el marco para una opción de pago que funcione en toda la zona del euro y también permita realizar transacciones sin conexión a internet.

Las negociaciones europeas siguen abiertas

El Parlamento Europeo aprobó su posición negociadora el 9 de julio, con 416 votos a favor, 169 en contra y 22 abstenciones. Antes, el 23 de junio, su Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios había respaldado la propuesta por 43 votos contra 14, con una abstención.

Fernando Navarrete Rojas, integrante español del Partido Popular Europeo, encabeza el equipo negociador del Parlamento. Por su parte, el Consejo de la Unión Europea adoptó su posición en diciembre de 2025, lo que abrió paso a las conversaciones entre el Parlamento, el Consejo y la Comisión Europea.

Los negociadores celebraron otra ronda de discusiones el 5 de noviembre, pero no anunciaron un acuerdo final. Cipollone ya había defendido el objetivo de 2029 en una entrevista del 24 de octubre, aludiendo a la dependencia europea de redes de pago extranjeras como una de las razones para avanzar con el proyecto.

El funcionario indicó que dos tercios de los pagos con tarjeta en línea en Italia utilizan redes no europeas. También afirmó que los comerciantes pequeños pueden afrontar comisiones de procesamiento hasta cuatro veces mayores que las aplicadas a empresas de mayor tamaño, una diferencia que, a su juicio, refuerza el argumento a favor de una alternativa común.

Privacidad, límites y costos forman parte del debate

La posición del Parlamento contempla salvaguardas de privacidad y límites para las tenencias individuales de euros digitales. También propone que las empresas acepten este método de pago, aunque prevé ciertas exenciones, y exige que los servicios básicos para los consumidores, como abrir cuentas y realizar pagos, sean gratuitos.

El texto incluye restricciones a las comisiones que podrían cobrar comerciantes y proveedores de servicios de pago. Además, plantea que bancos y otras empresas de pagos preparen sus sistemas antes de que el público pueda utilizar la moneda, una condición que vincula el calendario práctico con la aprobación y aplicación de las reglas.

La discusión no se limita a definir las características técnicas de una moneda digital. También debe resolver cómo se equilibrarán la privacidad, la aceptación por parte de los comercios, los costos de operación y las obligaciones de los intermediarios, cuestiones que permanecen en manos de las instituciones europeas mientras no exista un acuerdo común.

Para el BCE, una demora prolongada podría mantener a los sistemas de pago europeos dependiendo de proveedores asentados fuera de la región y complicar la competencia de las empresas fintech europeas. Esa es la preocupación que Cipollone planteó a los legisladores, aunque el resultado concreto dependerá de las negociaciones y de la decisión posterior del Consejo de Gobierno.

El piloto de 2027 sigue adelante pese a la incertidumbre

Mientras continúa el proceso legislativo, el BCE mantiene su plan para un piloto que comenzaría en la segunda mitad de 2027 y duraría 12 meses. La prueba utilizará una versión beta sin estatus de curso legal, por lo que servirá para evaluar el funcionamiento del sistema y no equivaldrá a una emisión pública del euro digital.

Participarían empleados del BCE, personal de 19 bancos centrales nacionales, comerciantes seleccionados y 36 proveedores de servicios de pago. El organismo eligió a esos proveedores en julio, después de recibir más de 50 solicitudes de bancos y compañías financieras no bancarias.

Los participantes probarán operaciones cotidianas, como pagos en cafeterías, transferencias entre personas y compras en tiendas en línea. En septiembre, el BCE abrió además una convocatoria para comerciantes en línea y móviles, y prevé anunciar a las empresas seleccionadas a comienzos de 2027.

Durante el ejercicio, el banco central examinará la fiabilidad de la tecnología, el procesamiento de pagos y la experiencia de los clientes antes de decidir los pasos siguientes. En paralelo, realizará otra ronda de pruebas de innovación entre enero y junio de 2027, centrada en pagos condicionales y posibles aplicaciones de inteligencia artificial.

Las stablecoins en euros avanzan por una vía privada

Mientras el euro digital espera la legislación, varias instituciones financieras europeas desarrollan stablecoins denominadas en euros bajo el Reglamento de Mercados de Criptoactivos de la Unión Europea, conocido como MiCA. Una de esas iniciativas es Qivalis, un consorcio respaldado por 37 bancos de 15 países que en octubre obtuvo autorización del banco central neerlandés para operar como institución de dinero electrónico.

Qivalis planea emitir una stablecoin en euros, sujeta a requisitos adicionales de MiCA, y pretende distribuirla mediante bancos, exchanges de criptomonedas y proveedores de pagos. El token propuesto todavía no circula y, a diferencia del euro digital, sería emitido por una entidad privada, no representaría dinero del banco central.

La diferencia entre ambos proyectos es relevante: la moneda digital del BCE dependería de una decisión pública y de la autorización legislativa, mientras que la stablecoin de Qivalis seguiría el marco aplicable a un emisor privado. El avance de esa iniciativa muestra que el mercado trabaja en alternativas denominadas en euros, aunque no sustituye el proceso político ni define el futuro del proyecto oficial.

El BCE también desarrolla infraestructura para liquidar operaciones financieras con activos tokenizados. Cipollone indicó que Pontes, plataforma lanzada en septiembre, comenzó con 18 instituciones financieras y operadores de infraestructura de mercado; el 2 de noviembre, liquidó un bono de referencia digitalmente nativo del Mecanismo Europeo de Estabilidad, valorado en EUR 1.000 millones, utilizando dinero del banco central.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

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