Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Citigroup lanzará un mercado basado en blockchain para negociar participaciones de empresas privadas mediante instrumentos tokenizados. La iniciativa busca facilitar el acceso a compañías pre-IPO y se suma a la creciente competencia entre bancos y plataformas fintech por modernizar los mercados privados utilizando tecnología blockchain.

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  • Citigroup desarrollará una plataforma blockchain para invertir en empresas privadas antes de su salida a bolsa.
  • Los inversionistas adquirirán recibos depositarios tokenizados respaldados por acciones de compañías privadas.
  • La infraestructura será operada por SIX Digital Exchange, filial de la bolsa suiza SIX Group.
  • El auge de SpaceX y otros gigantes privados impulsa el interés por los mercados pre-IPO.

 

Citigroup anunció el lanzamiento de una nueva plataforma basada en blockchain que permitirá a inversionistas institucionales y de alto patrimonio acceder a participaciones en empresas privadas mediante instrumentos tokenizados.

Según información publicada por The Wall Street Journal y reseñada por Cointelegraph, la iniciativa utilizará recibos depositarios tokenizados emitidos por Citi, los cuales representarán derechos económicos sobre acciones de compañías privadas. Inicialmente, el servicio estará disponible para inversionistas internacionales, aunque la entidad financiera planea habilitar el acceso para clientes estadounidenses en una etapa posterior.

La propuesta busca simplificar una de las áreas más complejas de los mercados financieros: la inversión en compañías que todavía no cotizan en bolsa, pero que podrían convertirse en futuras empresas públicas de gran tamaño.

Una alternativa a las estructuras tradicionales

Actualmente, muchos inversionistas acceden a compañías privadas a través de vehículos de propósito especial (SPV, por sus siglas en inglés), estructuras que suelen agregar costos, intermediarios y limitaciones de transparencia.

Citigroup sostiene que los recibos depositarios tokenizados ofrecen una alternativa más eficiente y visible para representar la propiedad económica de estos activos. La idea es que los inversionistas puedan visualizar y administrar estas posiciones de forma similar a como gestionan acciones tradicionales dentro de sus portafolios.

Artem Korenyuk, ejecutivo de activos digitales de Citi, explicó que el objetivo es permitir que estas inversiones aparezcan junto a otros instrumentos financieros convencionales, integrando mercados privados y públicos dentro de una misma infraestructura digital.

El interés por las empresas pre-IPO sigue creciendo

La iniciativa llega en un momento en que los mercados privados atraen cada vez más atención de inversionistas institucionales y minoristas sofisticados.

Durante la última década, muchas compañías tecnológicas han permanecido privadas durante más tiempo, acumulando gran parte de su crecimiento y creación de valor antes de llegar a los mercados bursátiles tradicionales. Como resultado, numerosos inversionistas buscan formas de participar en estas etapas previas a la salida a bolsa.

El fenómeno se ha hecho particularmente visible con empresas como SpaceX, OpenAI y Anthropic, cuyos procesos de financiación privada han generado valoraciones multimillonarias antes de cualquier oferta pública inicial.

La expectativa en torno al debut bursátil de SpaceX es un ejemplo reciente de esta tendencia. Según Bloomberg, inversionistas minoristas habían acumulado más de USD $70.000 millones en órdenes de compra antes de la salida a bolsa de la compañía, que busca alcanzar una valoración cercana a USD $1,8 billones tras su debut público.

Tokenización y propiedad real: una diferencia clave

El anuncio de Citi también pone de relieve una diferencia importante dentro del emergente mercado de activos tokenizados.

En los últimos años, diversas plataformas han comenzado a ofrecer productos que permiten obtener exposición económica a empresas privadas mediante tokens. Sin embargo, en muchos casos esos instrumentos no representan propiedad directa sobre las acciones subyacentes.

OpenAI, por ejemplo, advirtió públicamente el año pasado que ciertos productos comercializados como “acciones tokenizadas” de la compañía no otorgaban participación accionaria real ni derechos sobre la empresa.

Citigroup busca diferenciarse mediante una estructura respaldada por recibos depositarios tokenizados que representen participaciones reales en compañías privadas, un modelo más cercano al utilizado históricamente por los mercados financieros tradicionales.

La infraestructura estará en Suiza

La infraestructura blockchain que dará soporte a la plataforma será operada por SIX Digital Exchange (SDX), una subsidiaria de SIX Group, operador de la bolsa de valores de Suiza.

SDX se ha posicionado como uno de los principales actores institucionales en el ámbito de la tokenización de activos financieros, participando en múltiples proyectos relacionados con bonos digitales, instrumentos tokenizados y sistemas de liquidación basados en blockchain.

Citigroup confirmó además que ya mantiene conversaciones con varias compañías privadas de gran tamaño interesadas en ofrecer acceso a sus acciones a través de esta nueva plataforma.

Los mercados privados siguen superando a la renta variable pública

Parte del interés por las inversiones pre-IPO está respaldado por el desempeño histórico de los mercados privados.

Un informe publicado por el American Investment Council el año pasado, basado en datos de PitchBook, mostró que los fondos de capital privado superaron al índice S&P 500 en horizontes de inversión de cinco, diez, quince y veinte años.

Aunque los mercados públicos continúan ofreciendo ventajas en liquidez y accesibilidad, los resultados han fortalecido los argumentos de quienes promueven una mayor democratización del acceso a activos privados.

La tokenización aparece como una posible solución para reducir barreras operativas y facilitar la participación en este tipo de inversiones, permitiendo que más inversionistas accedan a oportunidades que históricamente estuvieron reservadas para grandes fondos y clientes institucionales.

Wall Street acelera su apuesta por los activos tokenizados

La iniciativa de Citigroup refleja una tendencia más amplia dentro de la banca global. Instituciones financieras tradicionales están adoptando cada vez más tecnologías blockchain para modernizar procesos de emisión, negociación y liquidación de activos.

Mientras las criptomonedas atraviesan un ciclo bajista, la tokenización de instrumentos financieros tradicionales continúa ganando terreno como uno de los segmentos con mayor respaldo institucional dentro del ecosistema blockchain.

Para Citi, el objetivo no es reemplazar los mercados existentes, sino crear una infraestructura que permita conectar activos privados, inversionistas globales y tecnología blockchain dentro de un marco regulatorio familiar para el sector financiero.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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