Por Canuto  

Citi Wealth dirige a algunos clientes hacia ETF al contado de Bitcoin y Ethereum, aunque los fondos de Bitcoin en Estados Unidos registraron retiros cercanos a USD $1.000 millones en dos sesiones. La firma también mantiene sin fecha concreta el inicio de su servicio institucional de custodia de Bitcoin.

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  • Citi Wealth presentó en octubre un informe sobre ETF cripto y los considera para clientes adecuados, con advertencias sobre riesgos e idoneidad.
  • Los ETF al contado de Bitcoin en Estados Unidos registraron salidas netas por USD $398,62 millones el 2 de noviembre, después de retiros por USD $643 millones el 30 de octubre.
  • Citi había anunciado que Custody+ comenzaría a custodiar Bitcoin para instituciones hacia finales de año, pero no ha comunicado una fecha de lanzamiento.

 

 

Citi Wealth está acercando los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin y Ethereum a algunos clientes de banca privada, justo cuando los fondos de Bitcoin en Estados Unidos atraviesan una racha de retiros.

En dos sesiones, las salidas de estos productos rondaron los USD $1.000 millones, un contraste entre la oferta de exposición cripto que promueve el banco y los flujos recientes de los inversionistas.

El dato no implica que Citi esté recomendando estos productos a todos sus clientes ni que las salidas representen por sí solas una evaluación definitiva de la demanda. El informe de la entidad plantea que los ETF pueden ser apropiados para ciertos perfiles, mientras reconoce riesgos y límites de idoneidad; al mismo tiempo, la firma aún no concreta cuándo empezará su propia custodia institucional de Bitcoin.

La propuesta de Citi para clientes de banca privada

En octubre, Citi Wealth publicó un informe titulado “Expanding the Investable Universe: Introduction to Crypto ETFs”, dedicado a la incorporación de fondos cripto al universo de inversión. El documento parte de que algunos inversionistas buscan activos nuevos que complementen sus posiciones en acciones y bonos, y presenta los ETF al contado como una vía de acceso desde una cuenta de corretaje.

Entre los elementos que el banco destaca están la mayor claridad regulatoria, la adopción institucional y la baja correlación de largo plazo entre las criptomonedas y los activos tradicionales. Esa correlación significa que, históricamente, los criptoactivos no han tendido a moverse siempre al mismo ritmo que acciones y bonos, aunque el informe no elimina la posibilidad de pérdidas ni convierte esa característica en una garantía de diversificación.

La oferta se dirige, según el reporte, a los clientes que resulten adecuados para este tipo de exposición, no a cualquier inversionista por el solo hecho de tener acceso a una cuenta privada. El documento también enumera riesgos y límites de idoneidad, una distinción relevante cuando los productos permiten acceder a precios de criptomonedas sin que el cliente tenga que gestionar directamente una billetera o las claves de sus activos.

La recomendación comercial y los retiros del mercado describen decisiones de actores distintos, por lo que no se contradicen de manera automática. Citi presenta una opción para ciertos perfiles y horizontes de inversión; los movimientos diarios de los ETF, en cambio, muestran el balance neto de las entradas y salidas de capital durante sesiones concretas, sin revelar por sí solos los motivos de cada inversionista.

Las salidas de los ETF y el contexto del hackeo

Los ETF al contado de Bitcoin en Estados Unidos registraron salidas netas por USD $398,62 millones el 2 de noviembre, de acuerdo con datos de SoSoValue. El movimiento siguió a retiros por USD $643 millones el 30 de octubre, un día después de que hackers sustrajeran USD $6.300 millones de Binance, según el reporte de BeInCrypto.

La misma publicación indicó que los ETF de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos perdieron en conjunto USD $538 millones el lunes, mientras sus activos bajo custodia sumaban USD $111.300 millones ese día. Para los fondos de Bitcoin, el texto situó los activos bajo custodia en USD $98.120 millones y señaló que la salida del 2 de noviembre equivalía a alrededor del 0,4% de esa cifra.

Las cifras de Bitcoin y Ethereum para el 2 de noviembre fueron, respectivamente, USD $398,62 millones y USD $139,80 millones en salidas. La cantidad atribuida a ambos grupos suma cerca de USD $538 millones, en línea con el total conjunto citado para esa jornada; en el caso de Ethereum, la publicación describió retiros en la mayoría de las sesiones desde comienzos de octubre.

BeInCrypto también informó que el IBIT de BlackRock registró una salida de USD $405,3 millones en un solo día. Ese monto supera la salida neta total reportada para los ETF de Bitcoin, una diferencia que puede aparecer cuando los flujos de un fondo individual se compensan parcialmente con entradas en otros productos; por eso, el dato del IBIT no debe confundirse con el total neto de la categoría.

El mecanismo de reembolsos ayuda a entender por qué las salidas de un ETF pueden tener consecuencias para el mercado del activo subyacente. Cuando los inversionistas devuelven participaciones, los emisores venden o entregan los bitcoins que respaldan el fondo, de modo que los retiros pueden añadir oferta al mercado; aun así, el volumen reportado no demuestra por sí solo qué efecto tuvo sobre el precio en esas sesiones.

El hackeo de Binance aparece en la cronología del reporte, pero la fuente no confirma que haya causado las salidas de los ETF. La hipótesis procede de un analista, quien sugirió que el incidente podría explicar el silencio de Citi sobre el calendario de su servicio de custodia; debe leerse como una explicación no confirmada, no como una postura oficial del banco ni como una causa demostrada de los retiros.

La custodia de Bitcoin de Citi sigue sin fecha

En agosto, Citi dijo que su plataforma Custody+ comenzaría a custodiar Bitcoin para instituciones hacia finales de este año. Sin embargo, la firma no ha comunicado una fecha exacta de lanzamiento, por lo que su orientación pública sigue siendo un plazo general y no una confirmación de que el servicio ya esté operativo.

Sigel señaló que Citi sería el sexto de los 29 bancos globales de importancia sistémica con custodia de Bitcoin operativa o anunciada, según el recuento citado en la publicación. Esa categoría agrupa a entidades que los reguladores consideran demasiado grandes para quebrar, aunque el reporte no ofrece en este pasaje una lista completa de los bancos incluidos ni detalla el estado de cada servicio.

El analista también afirmó que JPMorgan había descartado por ahora ofrecer custodia de Bitcoin. Sobre Citi, planteó una explicación distinta para la falta de novedades: “El hackeo de Binance de la semana pasada podría ser una de las razones por las que Citi se ha mantenido callada sobre el calendario. Me dijeron que el servicio ya estaba listo para lanzarse la semana pasada”.

La declaración sobre un posible lanzamiento la semana anterior no fue confirmada por Citi, y la publicación la presentó como información transmitida a Sigel. Por esa razón, no permite concluir que el banco haya pospuesto oficialmente el servicio a causa del hackeo; lo único confirmado en la información disponible es que la guía pública mantiene como horizonte el final del año.

El próximo hito observable será que Citi anuncie una fecha antes del 31 de diciembre, mientras los inversionistas siguen de cerca si se moderan las salidas de los ETF. Ambos acontecimientos ayudarían a mostrar si la construcción de infraestructura institucional y el apetito por estos productos vuelven a avanzar en paralelo, aunque la evolución de los flujos no garantiza por sí misma una demanda sostenida.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA




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