Por Angel Di Matteo   @shadowargel

Pese a las mejoras técnicas y aumento en el valor bloqueado, los analistas de JPMorgan aseguran que la actividad en Ethereum se mantiene estancada.

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  • JPMorgan advierte que no hay aumento relevante en transacciones ni direcciones activas.
  • Actualización Pectra mejora el staking y funcionalidad de monederos en Ethereum.
  • Aumenta la preocupación por inflación en ETH ante baja actividad.

 

La red Blockchain de Ethereum sigue enfrentando desafíos para aumentar su uso diario, a pesar de haber implementado mejoras significativas en sus capacidades técnicas. Un informe reciente del banco de inversión JPMorgan, reseñado por CoinDesk, pone en duda el impacto real de las actualizaciones recientes, como Dencun y Pectra, sobre la adopción general y el volumen de transacciones en la red.

Las actualizaciones no han tenido el efecto esperado

El análisis, encabezado por el estratega Nikolaos Panigirtzoglou, señala que ni la cantidad de transacciones diarias ni el número de direcciones activas ha mostrado un crecimiento sustancial desde la introducción de estas mejoras. Aunque Ethereum mantiene su posición como plataforma líder para contratos inteligentes, la falta de aumento en la actividad genera interrogantes sobre la eficacia de las actualizaciones en atraer usuarios reales.

Ethereum implementó la actualización Dencun en marzo de 2024, seguida por Pectra el pasado 7 de mayo. Estas actualizaciones forman parte de su hoja de ruta hacia un ecosistema más eficiente, enfocado en reducir costos, optimizar la experiencia de usuario e integrar mejoras en staking y funciones de monedero.

En concreto, Pectra busca simplificar la participación en staking y facilitar el uso de wallets, además de mejorar la eficiencia de la red. JPMorgan subraya que estas optimizaciones hacen que Ethereum y su token ETH resulten más atractivos para instituciones financieras, en comparación con redes competidoras.

No obstante, el informe puntualiza que, pese a estos avances, no se ha observado un repunte significativo en la interacción con la red.

Valor bloqueado sube, pero no en términos de dólares

JPMorgan reconoce que el valor total bloqueado (TVL) en Ethereum aumentó entre Dencun y Pectra. Este crecimiento podría explicarse por un mayor uso de plataformas de préstamos y préstamos descentralizados (DEX), aunque, aclara el banco, el incremento parece menor cuando se analiza en términos de dólares.

Esta observación sugiere que el crecimiento del TVL podría estar más relacionado con el alza en el precio de ETH —que ha subido más de 45 % en el último mes, según datos de mercado— que con una adopción orgánica del ecosistema.

Tras la implementación de Dencun, las comisiones promedio y totales en Ethereum se redujeron, en parte gracias a la migración de actividad hacia soluciones de capa 2 (Layer 2), como Arbitrum y Optimism. Esta reducción de costos, si bien beneficia a los usuarios, también podría ser señal de una menor demanda por espacio en la red principal.

Otro punto crítico es el aumento en la oferta circulante de ETH posterior a Dencun. Esto preocupa a analistas, quienes temen que la criptomoneda comience a comportarse como un activo inflacionario, especialmente en un contexto de baja actividad de red.

Interés institucional en ETH

El informe destaca que la reciente subida de precio en ETH parece estar impulsada por una fuerte presencia institucional en los mercados de futuros. Este dato sugiere que, aunque el uso cotidiano de la red no haya crecido, existe un renovado interés especulativo o de inversión por parte de actores financieros.

Para Ethereum, esto representa un arma de doble filo: por un lado, atrae capital institucional; por el otro, no se traduce necesariamente en mayor adopción o utilidad por parte del público general.

Las actualizaciones técnicas como Pectra y Dencun marcan un progreso importante para Ethereum en términos de infraestructura y experiencia institucional. Sin embargo, el estancamiento en la actividad de red deja dudas sobre su capacidad para atraer usuarios cotidianos y mantener una economía vibrante y descentralizada.

La evolución del ecosistema dependerá no solo de mejoras tecnológicas, sino de su capacidad para generar valor práctico y sostenido.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

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